Intertemporal Choice Theory

Teorien om intertemporalt valg  er en teori, hvorefter man, når man beskriver forbrugervalg , eksplicit skal tage højde for tidsfaktoren. Når forbrugeren beslutter sig for fordelingen af ​​indkomsten, tager forbrugeren ikke kun hensyn til sin nuværende værdi, men hele den indkomst, han vil modtage i løbet af sit liv.

I intertemporal choice-teori bestemmer forbrugeren, hvor meget der skal forbruges nu, og hvor meget der skal spares for at forbruge senere. Hans beslutning er påvirket af den forventede indkomst og renteniveauet i markedet. Teorien bruges i makroøkonomiske modeller til at beskrive forbrugeradfærd.

Et lignende problem opstår, når der træffes investeringsbeslutninger. Investoren skal vælge mellem forskellige investeringsmuligheder. Reglerne for det optimale valg af en investor er overvejet i finansiel matematik , da de kræver at tage højde for tidsfaktoren, når man sammenligner værdien af ​​projekter.

Historie

Teorien blev foreslået af Irving Fisher og efterfølgende brugt til at underbygge makroøkonomiske modeller. I midten af ​​det 20. århundrede var det ikke særlig populært, da keynesianske ideer dominerede økonomien. De var baseret på den grundlæggende psykologiske lov formuleret af Keynes og den keynesianske forbrugsfunktion baseret på den . Med tiden viste det sig, at de ikke i tilstrækkelig grad beskrev den observerede sammenhæng mellem forbrug og disponibel indkomst. Keynes mente, at forbrug kun afhænger af den nuværende indkomst. En stigning i indkomsten fører til en stigning i forbruget, men ikke i samme omfang som indkomsten stiger. Den gennemsnitlige tilbøjelighed til at forbruge falder i takt med at indkomsten stiger [1] . Fremtidig indkomst betyder ikke noget, ligesom renten på opsparing ikke betyder noget.

I virkeligheden viste den gennemsnitlige tilbøjelighed til at forbruge sig at være meget stabil. Modsigelsen mellem teori og fakta blev overvundet ved at vende sig til teorien om intertemporale valg. Teorien går også ud fra, at ikke kun nuværende, men også alle fremtidige indtægter er vigtige for agenten, samt niveauet af rentesatser på opsparing. Faktisk vælger agenten, hvilken del af den nuværende indkomst, der skal forbruges i dag og hvilken i morgen. Den ubrugte del lægges til side i form af besparelser. Lån kan betragtes som "opsparing" med et minustegn. Så kan forbruget i den aktuelle periode være større end indkomsten.

En lignende logik er indeholdt i hypoteserne om livscyklus og permanent indkomst .

Valgteori

I forbrugervalgsmodeller bruges rabatoperationen også. Men i modsætning til opgaven med at vælge et investeringsprojekt, skal forbrugeren ikke kun sammenligne pengestrømme, men også subjektive følelser: stigningen i nytten fra overførsel af forbrug fra i morgen til i dag og faldet i nytten i det modsatte tilfælde. Et eksempel på en sådan sammenligning er Marshmallow-eksperimentet . For at sammenligne subjektive ydelser bruges en subjektiv diskonteringsfaktor .

Hvis forbrugeren beslutter sig for at opgive forbruget og øge opsparingen, pådrager han sig et subjektivt tab i form af et fald i nytten, men modtager yderligere indtægter, som han kan bruge på merforbrug i fremtiden. Valget af den optimale mængde af besparelser afhænger af tre faktorer:

• på værdien af ​​diskonteringsrenten , det vil sige den procentvise værdi, som opsparingen placeres til;
• på værdien af ​​den subjektive rabatfaktor, som viser, hvor meget forbrugeren sætter pris på dagens forbrug i forhold til fremtiden;
• individuelle præferencer ( hjælpefunktioner ).

Eksempler på simple intertemporale valgmodeller, der beskriver forbrugeradfærd, er hypoteser om livscyklus og permanent indkomst . Ifølge livscyklushypotesen har en rationel forbruger en tendens til at spare op gennem hele sit arbejdsliv for at fastholde forbruget efter pensionering. Den permanente indkomsthypotes siger, at en rationel forbruger har en tendens til at fokusere på forventet permanent indkomst. Midlertidige merindtægter stiger primært på opsparing (eller fører til en nedsættelse af gælden). Med et midlertidigt fald i indkomsten vil forbrugeren tværtimod bruge opsparing eller låne penge. Der sker en udjævning af forbruget, som er en konsekvens af rationel adfærd.

Formel model

I det generelle tilfælde er det optimale valg beskrevet af Keynes-Ramsey-reglen :

,

hvor  er nyttefunktionen;  — forbrug;  — subjektiv diskonteringsfaktor;  — rentesats for opsparing (diskonteringssats).

Hvis vi antager, at nyttefunktionen har en logaritmisk form og (diskonteringssatser kompenserer hinanden), så vil formlen blive forenklet til lighed af forbrugsværdier i forskellige perioder: . Forbrugeren har således en tendens til at udjævne forbruget fra periode til periode. Ved en mere kompleks nyttefunktion vil der ikke være nogen eksakt lighed, men udjævning vil stadig blive observeret, da forbrugeren undgår store udsving i forbrugsniveauet.

Normativ betydning af teori

Teorien om intertemporalt valg bruges i økonomi til at beskrive menneskers faktiske adfærd, det vil sige, at den er en del af positiv økonomisk teori . Det kan dog også tolkes som et normativt krav , da logikken bag denne teori er baseret på optimalitetsbetingelser. Især følger rationaliteten i dannelsen af ​​opsparing og deres anvendelse i tilfælde af uforudsete udsving i indkomsten af ​​teorien. Dette sikrer et stabilt forbrugsniveau.

Se også

• Grundlæggende psykologisk lov
• forbrugsfunktion
• Livscyklus hypotese
• Permanent indkomst hypotese
• Tidsværdi af penge

Noter

1. ↑ Mankiw, 1994 , s. 574-576.

Litteratur

• Abel E., Bernanke B. Makroøkonomi. - Sankt Petersborg. : Peter, 2010. - 768 s.
• Mankiw, Gregory . Makroøkonomi. - M .: Forlag ved Moscow State University , 1994. - 736 s. - ISBN 5-211-03213-6 .
• Romer, David . Højere makroøkonomi. - 2. udg. - M . : Den Højeres Forlag. skole Økonomi, 2015. - 854 s. — ISBN 978-5-7598-1241-8 .
• Sachs, Geoffrey , Larren, Felipe . Makroøkonomi. Global tilgang. - M . : Delo, 1996. - 847 s. — ISBN 5-7749-0004-5 .