Rationel forventningsteori

Rational expectations theory ( forkortet som TPO) er et makroøkonomisk koncept, oprindeligt udviklet af John F. Muth i 1961 og udviklet af Robert Lucas i midten af 1970'erne (hvorfor Lucas blev tildelt Nobelprisen i 1995 ) , samt Christopher Sims og Thomas Sargent (de blev tildelt Nobelprisen i økonomi "for deres empiriske undersøgelse af årsag og virkning i makroøkonomi").

Rationel forventningsteori blev udviklet som et modspil til teori om adaptive forventninger . Hovedideen er, at økonomiske aktører bruger al tilgængelig information og ikke laver en systematisk fejl i deres prognoser ( forventninger ), i modsætning til den adaptive forventningsmodel, hvor forventningerne kun gradvist (asymptotisk) tilpasser sig ændringer.

Modellen for forventningsdannelse i teorien om rationelle forventninger kritiseres for ikke at svare til virkeligheden og ikke tillade at lave bekræftede prognoser.

Grundlæggende fremgangsmåder

Grundlæggeren af teorien, John Muth, tog udgangspunkt i, at økonomiske aktører har al information tilgængelig for dem og bruger den til at forudsige den økonomiske proces i en sådan økonomisk model, som de forestiller sig og anser for korrekt, mens de handler rationelt, omend subjektivt. Dette indebærer, at markedsdeltagere er fortrolige med markedets mekanismer og er i stand til at forudsige udbuds- og efterspørgselsreaktionen som følge af prisændringer.

Rationel forventningsteori blev udviklet som en kontrast til adaptiv forventningsteori , hvor forventninger udelukkende er baseret på observation af tidligere præstationer frem for al tilgængelig information, som rationel forventningsteori antyder. Ligevægt i teorien om adaptive forventninger opnås kun asymptotisk, mens ifølge Thomas Sargent , en af forfatterne af teorien om rationelle forventninger, "et nøgleelement i den nye klassiske makroøkonomi er en forpligtelse til generel ligevægt og optimeret strategisk adfærd" [ 1] .

Teorien om rationelle forventninger er grundlaget for mange økonomiske og politiske konklusioner, som stadig er kontroversielle. For eksempel mener keynesianske teoretikere , at det er muligt at sænke arbejdsløsheden ved hjælp af en ekspansiv centralbankpolitik: højere priser vil øge virksomhedernes indkomst og investeringer i produktionskapacitet, og følgelig vil efterspørgslen efter yderligere arbejdskraft stige, i det mindste i kort løb. En sådan økonomisk politik har til formål at stimulere markedsudbuddet . Men ifølge teorien om rationelle forventninger vil markedet antage en stigning i inflationsniveauet, det vil sige en stigning i priserne på grund af udvidelsen af pengemængden. Dette vil afspejle sig i en stigning i niveauet for nominelle lønninger i overensstemmelse med kravene fra arbejderne, hvis mål er at fastholde det tidligere reallønsniveau. Som følge heraf vil en stigning i pengemængden kun føre til en stigning i inflationen, uden at det efterlader blot en kortsigtet effekt på arbejdsmarkedet, og arbejdsløsheden vil forblive den samme. Baseret på ovenstående argumenter mener tilhængere af neoklassisk makroøkonomi, at den monetære ekspansionspolitik ikke fører til en stigning i de reelle indikatorer for økonomien - såsom produktion og beskæftigelse - på både kort og lang sigt, og efter deres mening, er ubrugelig.

Matematisk repræsentation

Ifølge teorien om rationelle forventninger laver deltagere på frie markeder ikke systematiske eller åbenlyse fejl – rationelle forventninger kan være forkerte, men disse fejl er tilfældige. I forhold til den økonomiske model betyder det

$P=P^{e}+\varepsilon ,E(\varepsilon )=0$

hvor er den faktiske værdi af variablen, er den forventede værdi af variablen, er en tilfældig fejl med nul middelværdi. $P$ ${\displaystyle P^{e))$ $\varepsilon$

En sådan model betyder , at det vil sige, at den forventede værdi er nøjagtigt lig med den matematiske forventning om værdien af variablen. $P^{e}=E(P)$

Overvej for eksempel en abstrakt økonomisk (økonometrisk) model:

${\displaystyle x_{t}=A_{1}x_{t+1}^{e}+A_{2}x_{t-1}+\varepsilon _{t))$

hvor er en vektor af økonomiske variabler (f.eks. produktion, inflation og rentesats); - forventede værdier af variabler i den næste periode; - tilfældige modelfejl. - matricer af koefficienter for modellen. $x$ ${\displaystyle x_{t+1}^{e))$ $\varepsilon$ $A_{1},A_{2}$

Forventninger i sig selv er ikke observerbare variabler, så den endelige model skal se sådan ud:

${\displaystyle x_{t}=Bx_{t-1}+u_{t))$

hvor er vektoren for transformerede tilfældige fejl; - matrix af koefficienter for den endelige model. ${\displaystyle u_{t}=C\varepsilon _{t))$ $B$

I en sådan model, den matematiske forventning af vektoren af variabler , hhv . Forventningsrationalitetshypotesen betyder, at . Derfor har vi . Hvis vi erstatter dette med den originale model, får vi: $E(x_{t})=Bx_{t-1}$ ${\displaystyle E(x_{t+1})=Bx_{t))$ $x_{t+1}^{e}=E(x_{t+1})$ ${\displaystyle x_{t+1}^{e}=Bx_{t))$

${\displaystyle x_{t}=A_{1}Bx_{t}+A_{2}x_{t-1}+\varepsilon _{t))$ , Følgelig $x_{t}=[(1-A_{1}B)^{-1}A_{2}]x_{t-1}+(1-A_{1}B)^{-1}\ varepsilon _{t}$

Derfor er matrixen ens , og begrænsningen er naturligvis opfyldt . $C$ ${\displaystyle (1-A_{1}B)^{-1))$ $(1-A_{1}B)^{-1}A_{2}=CA_{2}=B$

Den endelige model vil således være en vektor autoregression (VAR) med krydsbegrænsninger på modelparametrene og tilfældige fejl i ligningerne. Disse begrænsninger skyldes netop forventningernes rationelle karakter.

Kritik

Modellen for forventningsdannelsen i teorien om rationelle forventninger bliver åbenlyst kritiseret for ikke at svare til virkeligheden. Når man danner rationelle forventninger, bør man tage højde for, at information om fremtiden har en høj pris. Prognoser for fremtiden kan være optimale, ikke fordi de er nøjagtige, men fordi det er for dyrt at indsamle mere detaljerede oplysninger. Ifølge repræsentanter for den østrigske skole og keynesiansk teori , med henvisning til fremtidens grundlæggende uforudsigelighed, kan dannelsen af det forventede ikke være rationel.

Ydermere går modellen af Muth og Lucas, beskrevet ovenfor, ud fra, at der på det økonomiske marked kun er én variant af ligevægt P*, og forventningsdannelsen finder sted omkring den. Lucas antog, at denne ligevægt nås ved fuld beskæftigelse eller den naturlige arbejdsløshedsrate . Hvis der derimod er forskellige acceptable typer af ligevægt i forskellige tidsperioder, så er konklusionerne af teorien om rationelle forventninger ugyldige, da kæden af årsag og virkning i dette tilfælde er reversibel.

Den amerikanske økonom M. Lovell, ved hjælp af resultaterne af en af undersøgelserne af kortsigtede forventninger til iværksættere udført af det amerikanske handelsministerium , kom til den konklusion, at de opnåede data snarere vidner imod denne teori end bekræfter den, da økonomiske enheder ikke har fuldstændige oplysninger. Ifølge Lovell er det inden for rammerne af hypotesen om rationelle forventninger umuligt at løse problemet med at konstruere reelle prognoser [2] .

Se også

Noter

↑ Den nye klassiske makroøkonomi. Brighton. 1994. s. 70.
↑ American Economic Review. Menacha, 1990. V. 76, nr. 1, s. 115.

Makroøkonomi

Skoler

Mainstream	Keynesianisme Neo-keynesianisme Ny Monetarisme Udbudsside økonomi Stockholm Ny klassiker Real Business Cycle Theory Ny vækstteori
Uortodoks	østrigsk Post-keynesianisme Teori om pengecirkulation Chartalisme Moderne monetær teori marxistisk Ikke-ligevægt

Afsnit

Nøglebegreber
_

Politik

Modeller