Deflation (økonomi)

Deflation (fra lat.  deflatio  "deflation") - et fald i det generelle prisniveau for varer og tjenesteydelser ; proces modsat inflation [1] . Samtidig analyseres priserne i national valuta.

Deflation kan være ledsaget af revaluering  - en stigning i valutakursen for den nationale valuta sammenlignet med udenlandske. Men i praksis søger centralbanker under deflation normalt at devaluere den nationale valuta for at øge den samlede efterspørgsel.

Historiske eksempler på deflation

USA

• Det mest karakteristiske eksempel på deflation i det 20. århundrede er prisfaldet under den store depression 1920-1930 [2] .

Japan

Hovedartikel: Deflation i Japan

Deflation i Japan begyndte i midten af ​​1990'erne (inden for -1%) [3] [4] . Bank of Japan forsøgte sammen med regeringen at eliminere deflation ved at sænke renten og " kvantitative lempelser ", men det lykkedes ikke at skabe en bæredygtig vækst i pengemængden, og deflationen fortsatte. I juli 2006 blev nulrentepolitikken ophævet. Dette økonomiske fænomen er blevet kaldt den "japanske sygdom". Årsagerne til denne langvarige "sygdom" i økonomisk videnskab diskuteres stadig. Der er flere forslag om årsagerne til deflation i Japan [5] :

• Hårde pengevilkår. Bank of Japan løsner kun pengepolitikken under deflation og strammer den op, når deflationen ophører [6] . For at bryde ud af deflationen, sprede inflationen og øge den økonomiske vækst, førte regeringen for den japanske premierminister Shinzo Abe , startende i 2012, en økonomisk politik kaldet " Abenomics " [7] . De vigtigste foranstaltninger i denne politik var den kunstige devaluering af yenen ved at fordoble pengemængden i landet, kvantitative lempelser , finanspolitiske stimulanser og strukturelle reformer [8] [9] . Disse tiltag hjalp dog ikke til at opnå det ønskede resultat.
• Befolkningsnedgang forårsaget af den demografiske krise og Japans aldring . Den japanske nation er den mest ældre og en af ​​de hurtigst aldrende i verden (pr. 1. oktober 2021 var 29,1 % af Japans befolkning over 65). Forbruget er faldende på grund af et fald i befolkningen forårsaget af en aldrende befolkning forårsaget af et for stort antal dødsfald i forhold til fødsler og en stram immigrationspolitik. Befolkningens akkumulerede gratis (ikke investeret i økonomien) monetære aktiver stiger, men på grund af deflation falder priserne på varer og tjenester hvert år, hvilket yderligere reducerer efterspørgslen og forsinker tidspunktet for køb af varer af befolkningen [10] .
• Faldende aktivpriser. I tilfældet med Japan var aktivprisdeflation en gennemsnitlig vending eller korrektion tilbage til det prisniveau, der var gældende, før aktivboblen opstod. I 1980'erne var der en ret stor prisboble på aktier og især i fast ejendom i Japan (peak i slutningen af ​​1989).
• Insolvente virksomheder. Banker låner ud til virksomheder og enkeltpersoner, der har investeret i fast ejendom. Da ejendomsværdien faldt, kunne disse lån ikke tilbagebetales. Banker kunne forsøge at få sikkerhed (jord), men dette kompenserede ikke for lånet. Banker har udskudt sådanne salgsbeslutninger i håb om, at aktivpriserne vil blive bedre. Disse forsinkelser blev sanktioneret af nationale banktilsynsmyndigheder. Nogle banker ydede endnu flere lån til sådanne virksomheder, som blev brugt til at betjene eksisterende gæld. Denne igangværende proces er kendt som "urealiserede tab" vedligeholdelse, og indtil aktiverne er fuldt omvurderet og/eller solgt fra (og tab er "realiseret"), vil de forblive en deflationær kraft i økonomien. Forbedringer i konkurslovgivning, jordoverførselslovgivning og skattelovgivning er blevet foreslået som metoder til at fremskynde denne proces og derved afslutte deflation.
• Insolvente banker . Banker med en stor procentdel af "misligholdte" lån (hvor de ikke modtager betalinger, men endnu ikke er blevet afskrevet) kan ikke øge udlånet. De bør øge deres likviditetsreserver for at dække NPL'er.
• Frygt for insolvente banker . Japanerne er bange for, at bankerne vil fejle, så de foretrækker at købe amerikanske eller japanske statsobligationer i stedet for at holde deres penge på en bankkonto. Det betyder også, at deres penge ikke er tilgængelige for udlån og derfor ikke genererer økonomisk vækst. Det betyder, at en høj opsparingsrate reducerer forbruget, men disse besparelser viser sig ikke i økonomien i form af nye investeringer. Folk sparer også op ved at eje fast ejendom, hvilket yderligere bremser væksten, da det presser jordpriserne op.
• Importeret deflation . Japan importerer billige forbrugsvarer fra Kina og andre steder (på grund af lavere lønninger og hurtig vækst i disse lande) og billige råvarer, der ofte rammer prisbunden i begyndelsen af ​​2000'erne. Dermed reduceres priserne på importerede produkter. Indenlandske producenter skal overholde disse priser for at forblive konkurrencedygtige. Dette sænker priserne på mange varer og fører derfor til deflation.
• Incitamentsudgifter . Ifølge østrigsk og monetaristisk økonomisk teori har keynesianske "stimulus"-udgifter faktisk en deprimerende effekt, fordi regeringen konkurrerer med den private sektor og tilraner sig private investeringer [11] . I 1998 producerede Japan for eksempel en "stimulus"-pakke til en værdi af mere end 16 billioner yen, hvoraf mere end halvdelen var offentlige arbejder, hvilket kunne have en negativ indvirkning på en tilsvarende mængde af velstandsskabende privat økonomisk aktivitet [12] . Samlet set beløb Japans "stimulus"-pakker sig til mere end 100 billioner yen, og alligevel mislykkedes de. Ifølge disse økonomiskoler fortsatte disse "stimulus" penge faktisk det problem, de skulle løse.

Irland

I februar 2009 meddelte Irlands Central Statistics Office, at landet havde oplevet deflation en måned tidligere, med priserne faldet 0,1 % i forhold til samme periode i 2008. Det var første gang, deflation havde ramt den irske økonomi siden 1960. Generelt faldt forbrugerpriserne med 1,7 % i løbet af måneden [13] .

Brian Lenihan, Irlands finansminister, nævnte deflation i et interview med RTÉ Radio. Ifølge en talsmand for RTÉ sagde finansminister Brian Lenihan, at deflation skal tages i betragtning, når man overvejer budgetnedskæringer i børnebidrag, betalinger fra den offentlige sektor og professionelle tjenester. Ifølge Lenihan er leveomkostningerne faldet 6,6 % i år.” Dette interview er bemærkelsesværdigt ved, at den nævnte deflation ikke opfattes negativt af ministeren. Ministeren nævnte deflation som et argument for at skære i visse poster på statsbudgettet. Den formodede økonomiske skade forårsaget af deflation blev ikke nævnt af ham. Dette er et vidunderligt eksempel på deflation i den moderne æra, som diskuteres af en højtstående finansminister uden nogen omtale af, hvordan det kunne have været undgået, eller om det overhovedet var det værd [14] .

Deflationære tendenser i flere lande

I perioden efter 2000 er der i en række lande (primært i Japan, USA, EU) en tendens til at reducere diskonteringsrenterne (ned til negative værdier) [15] [16] , men det fører ikke til til betydelig inflation, eller endda er ledsaget af deflation [17] .

Se også

• Antivækst
• Stor reduktion
• Deflation af gæld
• Krise med overproduktion

Noter

1. ↑ Økonomisk teori. Makroøkonomi-1,2. Arkiveret 7. januar 2019 på Wayback Machine / 3. udg. Under total udg. G. P. Zhuravleva. - M .: forlags- og handelsselskab "Dashkov and Co", 2014. - S. 243.
2. ↑ Paul Krugman . Grundlæggende om økonomi.  - St. Petersborg: forlaget "Piter", 2011. - S. 675.
3. ↑ Ustabil Abenomics - Ekspert online. . Hentet 4. august 2016. Arkiveret fra originalen 16. august 2016. (ubestemt)
4. ↑ Grinin, LE, & Korotayev, AV (2018). Fremtiden for den globale økonomi i lyset af inflationære og deflationære tendenser og teori om lange cyklusser. World Futures , 74(2), 84-103 Arkiveret 12. november 2020 på Wayback Machine .
5. ↑ Hilsenrath, J. 2010. Deflation trodser forventninger - og løsninger.
6. ↑ Mød den nye BOJ, samme som den gamle BOJ . TheMoneyIllusion (5. oktober 2010). Dato for adgang: 14. februar 2013. Arkiveret fra originalen 26. oktober 2013. (ubestemt)
7. ↑ ABENOMICS: En ny undervisning om healing - PROFIL | PROFILE.RU  (utilgængeligt link)
8. ↑ Definition af Abenomics (downlink) . Financial Times Lexicon. Hentet 28. januar 2014. Arkiveret fra originalen 18. november 2017. (ubestemt) 
9. ↑ Vil Abenomics redde Japan? Arkiveret 19. november 2021 på Wayback Machine
10. ↑ Statistics Bureau Home Page/Population Estimly Monthly Report . Hentet 28. februar 2020. Arkiveret fra originalen 6. juni 2019. (ubestemt)
11. ↑ Hvorfor stimulusforbrug sænker økonomien . Men nu ved du det . Hentet 28. februar 2020. Arkiveret fra originalen 25. april 2012. (ubestemt)
12. ↑ Forklaring af Japans recession, Benjamin Powell . Mises Instituttet . Hentet 28. februar 2020. Arkiveret fra originalen 8. oktober 2014. (ubestemt)
13. ↑ Første årlige negative inflation i 49 år . RTE.ie (12. februar 2009). Hentet 31. maj 2020. Arkiveret fra originalen 11. marts 2011. (ubestemt)
14. ↑ RTÉ News - Deflation en faktor i budgetnedskæringer - Lenihan Arkiveret 26. februar 2010.
15. ↑ Bank of Japan introducerede en negativ rente arkivkopi af 1. februar 2016 på Wayback Machine // RBC 29. januar 2016
16. ↑ Negativ diskonteringsrente: årsager, fordele og ulemper. . Hentet 18. maj 2017. Arkiveret fra originalen 3. december 2018. (ubestemt)
17. ↑ Grinin L. E., Korotaev A. V. Inflationære og deflationære tendenser i verdensøkonomien eller spredningen af ​​den "japanske sygdom" Arkivkopi dateret 14. februar 2017 på Wayback Machine // Age of Globalization 2/2014 s. 14-31.

Litteratur

• Økonomi: Forklarende ordbog: Engelsk-russisk. - M .: 2. udg., "INFRA-M", Forlaget "Ves Mir", 2000.
• Fedorov BG Ny engelsk-russisk bank- og økonomisk ordbog. - Skt. Petersborg: Limbus-Press Publishing House, 2006.

Ordbøger og encyklopædier	Stor russer Britannica (online) Treccani Moderne Ukraine
I bibliografiske kataloger	GND : 4124773-5 J9U : 987007545607305171 LCCN : sh85036459 NDL : 00561290