Betalingssaldo

Betalingsbalancen  er pengebevægelsen i form af betalinger fra land til land. Betalingsbalancen karakteriserer forholdet mellem beløbene for betalinger foretaget af et land i udlandet i en vis periode og modtaget af landet i samme periode. Betalingsbalancen, hvor indtægterne af midler overstiger deres udgifter, kaldes aktiv, betalingsbalancen, hvor udgifterne til midler overstiger deres indtægter, kaldes passiv. En del af betalingsbalancen er betalingsbalancens løbende poster (herunder handelsbalancen , som omfatter balancen for eksport og import af varer, den "usynlige" løbende balance, bestående af nettoeksport af tjenesteydelser, investeringsindtægter, pengeoverførsler) og balance mellem kapitalbevægelser (som afspejler udstrømning og indstrømning af kapital fra og ind i landet). Betalingsbalancen er en vigtig indikator og et værktøj, der gør det muligt at forudse graden af ​​et lands mulige deltagelse i verdenshandelen, internationale økonomiske relationer og at fastslå dets solvens. Et træk ved dette koncept er, at de oprindelige og moderne definitioner af dette udtryk har grundlæggende forskelle, hvilket ofte er vildledende. Udtrykket "betalingsbalance" blev først brugt af James Denham-Stewart i hans Inquiry into the Principles of Political Economy (1767). Stewart definerer betalingsbalancen som et selvstændigt begreb, der består af:

• Udgifter for borgere i udlandet.
• Gældsbetalinger, hovedstol og renter til udlændinge.

I første omgang afspejlede betalingsbalancen kun foretagne betalinger. Siden 1997 har alle betalingsbalancetransaktioner omfattet transaktioner i materielle, finansielle og intellektuelle aktiver (det vil sige immaterielle aktiver såsom teknologi, intellektuel ejendomsret, knowhow og menneskelig kapital, se IAS 38).

Samtidig skal det bemærkes, at det konceptuelle grundlag, logik og struktur i opbygningen af ​​en moderne betalingsbalance er baseret på forældede ideer om formålet med betalingsbalancen.

Ved opgørelsen af ​​betalingsbalancen anvendes princippet om dobbelt bogføring , der er vedtaget i regnskabet . Hver transaktion afspejles i debet og kredit på kontoen, og det samlede debetbeløb skal svare til det samlede kreditbeløb. Kreditbeløb dannes som følge af eksport af varer og tjenester og kapitaltilstrømning, hvilket fører til tilstrømning af udenlandsk valuta på kontoen, de afspejles med et plustegn. Debetbeløb genereres som følge af import af varer og tjenesteydelser og udstrømning af kapital, hvilket resulterer i udgifter til udenlandsk valuta. De vises med et minustegn. I betalingsbalancen afspejles økonomiske transaktioner til markedspriser, det vil sige til priser, til hvilke udvekslingen af ​​økonomiske værdier faktisk fandt sted.

Betalingsbalancens struktur

Der er forskellige metoder til at opstille betalingsbalancen. I øjeblikket er den mest berømte klassificering af betalingsbalanceposter foreslået af Den Internationale Valutafond .

Denne metode er baseret på afspejlingen af ​​en objektiv realitet — behovet for at udskille to store dele af betalingsbalancen. Det skyldes først og fremmest, at hver transaktion har to sider - handel og finans, som omkostningsmæssigt i virkeligheden er et spejlbillede af hinanden.

Eksport af varer og tjenesteydelser betyder en stigning i krav på ikke-residenter (som registreres i betalingsbalancen med et "+"-tegn) og som følge heraf et fald i finansielle forpligtelser over for ikke-residenter (som registreres med en "-" skilt). Summen af ​​de to konti skulle give nul. Som et resultat af eksporten af ​​varer og tjenesteydelser akkumulerer landet valutareserver, hvorfra der især betales for import.

I mangel af tilstrækkelige valutareserver til at betale for import, kan et land ty til udenlandske lån, der ikke er formidlet af eksport af varer og tjenesteydelser (men som skal dækkes i fremtiden af ​​stigende national eksport). I dette tilfælde betyder handelssiden af ​​transaktionen (import af varer eller tjenesteydelser) udseendet af gæld til udlændinge, der skal tilbagebetales (som er registreret med et "-"-tegn), og at tiltrække lån fra ikke-residenter betyder en stigning i forpligtelser over for udlændinge (som er registreret med et "+"-tegn).

Derfor er betalingsbalancen opdelt i tre store sektioner: foliokonto ( engelsk  foliobalance ), kapitalkonto ( engelsk  kapitalkonto ) og finanskonto ( engelsk  finanskonto ) . IMF offentliggør betalingsbalancen under to ordninger: en aggregeret og en mere detaljeret balance.

Udenrigshandelsbalance

Første underafsnit af foliokontoen er den såkaldte. udenrigshandelsbalancen. IMF anbefaler, at både eksport og import værdiansættes ensartet - til en pris på grænsen til den eksporterende økonomi. FOB- priser [3] bør således bruges til at værdiansætte både eksport og import . Ofte i praksis kendes data om importleverancer i Cost-, Insurance- og Fragtpriser , og der indføres en passende korrektion. Denne ændring for lande som USA, Tyskland, Frankrig var i slutningen af ​​90'erne fra 3 til 4 % af importmængden i FOB- priser .

Saldi af tjenester og faktorindkomster

Anden underafdeling af den løbende konto er saldoen for tjenesteydelser. Serviceydelser bliver stadig vigtigere i international handel. En meget vigtig del af betalingsbalancen er også faktorindkomstbalancen, da dette underafsnit især tager højde for indtægter fra udenlandske investeringer eller betalinger fra udenlandske investeringer.

Det er ikke tilfældigt, at netop denne underafdeling af betalingsbalancen er af særlig betydning for udviklingen af ​​udenlandsk iværksætteri i et bestemt land. Manglende evne til at overføre overskud modtaget fra investeringer uden for landet er en kraftig bremse på udenlandske investeringer. Der er en særlig artikel i IMF-chartret (ottende, del 2 (a), 3 og 4), ifølge hvilken et land, der påtager sig de forpligtelser, der er specificeret i denne artikel, ikke kan indføre yderligere, især uden at have indhentet det passende samtykke IMF , restriktioner for at foretage betalinger og overførsler til løbende transaktioner, indføre flere valutakurser eller etablere diskriminerende valutarestriktioner.

Det store flertal af IMFs medlemslande (ca. 150 ved udgangen af ​​2001) har abonneret på denne artikel. Rusland annoncerede sin tiltrædelse af artikel 8 den 1. juni 1996.

Løbende overførsler omfatter også forskellige envejsoverførsler, herunder modtagelse af ressourcer og betalinger på pro bono-basis.

Kapitalkonto og finansielle instrumenter

Anden del af betalingsbalancen består hovedsageligt af poster, der afspejler kapitalbevægelser og finansielle instrumenter, især direkte og porteføljeinvesteringer tages i betragtning. Dette afsnit afspejler handelskreditter og forskud, der er givet og tiltrukket; lån og lån, der ydes og optages; kontant udenlandsk valuta; løbende kontosaldi og indskud; forfalden gæld, herunder gæld på råvareleverancer på grundlag af mellemstatslige aftaler; ændring i gæld ved rettidig manglende ankomst af eksportvaluta og rubelindtjening og udestående importforskud.

Underskuddet på betalingsbalancens løbende poster afspejler en stigning i et lands gæld til andre lande. Når et land står over for et betalingsbalanceunderskud, skal det betale for det. Til analogi, hvis din families udgifter i lang tid ser ud til at være højere end indkomsten, for at betale dem, vil du være tvunget til enten at hæve penge fra din bankkonto eller få et banklån eller låne penge af venner, eller sælge en bil.

Underskuddet på betalingsbalancens løbende poster kan finansieres:

• ved at sælge en del af aktiverne til udlændinge, dvs. ved at investere udenlandsk kapital i et givet lands økonomi i form af direkte eller porteføljeinvesteringer;

• ved hjælp af udenlandske lån fra udenlandske banker, regeringer eller internationale organisationer;

• ved at reducere centralbankens officielle valutareserver.

Finansieringen på løbende poster har dog en grænse, når efterspurgte aktiver er opbrugt, ingen ønsker at yde flere lån, officielle valutareserver minimeres, og betalingsbalancens løbende poster skal justeres ved at reducere landets forbrug i udlandet eller øge indtægterne fra salg af tjenesteydelser og varer i udlandet.

Alle internationale transaktioner med landets aktiver (deres køb og salg) afspejles i kontoen for operationer med kapital og finansielle instrumenter. Når der for eksempel ydes et udenlandsk lån til Rusland, sælger det et aktiv, det vil sige et løfte om at tilbagebetale det i fremtiden med renter. En sådan transaktion vil blive afspejlet på kontoen for kapitaltransaktioner og finansielle transaktioner i kolonnen "kredit".

Kapital- og finanskontoen omfatter også nettokapitaloverførsler (frie overdragelser af ejerskab af anlægsaktiver). Disse omfatter investeringstilskud, der for eksempel ydes til anlæg af veje, hospitaler, flyvepladser. "Afskrivningen" af gæld til det offentlige er også inkluderet i dette afsnit af betalingsbalancen.

Kontoposterne for kapital og finansielle instrumenter, som afspejler tildeling og modtagelse af langfristede og kortfristede lån, viser nettovalutaindtægterne fra alle transaktioner med aktiver. At yde lån betyder udgifter til at købe aktiver i udlandet (aktier, obligationer, fast ejendom osv.), mens det at få lån ikke betyder andet end provenuet fra salg af aktiver.

Langfristede lån ydes i form af "direkte" eller "portefølje"-investeringer. "Direkte" henviser til investeringer i virksomheder, der i vid udstrækning ejes af investoren, hvilket giver ham mulighed for at udøve kontrol over disse virksomheders aktiviteter. Alle andre typer af langsigtede investeringer klassificeres som "portefølje".

Alle internationale aktivtransaktioner (med undtagelse af officielle valutareserver i centralbanken) imputeres til kapitalkontoen. En positiv kapitalbalance er defineret som nettotilstrømningen af ​​kapital til et land. Tværtimod opstår en nettoudstrømning (eller udstrømning af kapital) på baggrund af et kapitalbalanceunderskud, når omkostningerne ved at købe aktiver i udlandet overstiger indkomsten ved at sælge dem til udlandet.

Supplering af betalingsbalancens løbende poster med kapitalposter og finansielle instrumenter, som afspejlede ydelse og modtagelse af langfristede og kortfristede lån samt nettokapitaloverførsler, gør det muligt at opnå den såkaldte saldo af officielle afregninger.

Saldoen for officielle afregninger omfatter også posten "Netto udeladelser og fejl". Selvom hver transaktion teoretisk set burde optræde to gange i betalingsbalancen - som en debet og som en kredit - er dette krav i praksis ofte ikke opfyldt. Transaktioner foretaget i nogle tilfælde tages i betragtning af forskellige tjenester, hvis oplysninger muligvis ikke er sammenfaldende både tidsmæssigt og numerisk. Nogle strømme af økonomisk værdi kan forblive helt uden for det statistiske register, især når det drejer sig om ulovlige transaktioner. Det samlede beløb af sådanne uregistrerede strømme kan kun findes ved at beregne totalerne for kredit og debet.

Den dobbelttællede betalingsbalance er per definition nul, hvilket betyder, at hele landets gæld skal betales. Derfor skal betalingsbalanceunderskuddet nøjagtigt matche den positive saldo på kapitalregnskabet og finansielle instrumenter. Hvis indbyggerne i landet som helhed bruger mere på køb af udenlandske varer, tjenester og aktiver, end de modtager ved salg af deres varer, tjenester og aktiver til udlændinge, dvs. hvis saldoen af ​​officielle bosættelser reduceres til en underskud, tilbagebetales gælden af ​​centralbanken ved at reducere de officielle valutareserver (i tilfælde af at centralbanken afstår fra at justere valutakursen).

Artikel "Rene fejl og udeladelser"

Da de data, på grundlag af hvilke betalingsbalancen er udarbejdet, kommer fra forskellige kilder, for at opsummere det endelige resultat under hensyntagen til princippet om dobbelt indtastning (debet er lig med kredit), introduceres artiklen "Fejl og udeladelser" som inkluderer den manglende til nul balance mængden af ​​debet-/kredittransaktioner. Denne artikel er teknisk og har ikke en klar økonomisk fortolkning.

I de lande, hvor det statistiske regnskab for udenrigshandelsoperationer har stærke traditioner, er den relative værdi af denne artikel som regel lille (normalt betragtes et niveau på op til 5-7% af eksport- eller importmængden som normal). Hvor der er flugt eller ulovlig udstrømning af kapital, kan denne værdi være væsentligt højere. Mængden af ​​uregistrerede ressourcer kan være betydelige i de stater, hvor der strømmer ulovlig kapital.

Men i lande som USA, hvor der er en stærk tradition for statistisk regnskab, kan posten "Netto fejl og udeladelser" være ret betydelig. I 1997 oversteg værdien af ​​denne post i den amerikanske betalingsbalance 132 milliarder dollars, hvilket var omtrent lig med betalingsbalancens løbende poster. Dette tyder på, at amerikanske betalingsbalancekompilatorer heller ikke har alle de oplysninger, de har brug for. Det er muligt, at nogle af de midler, der ikke kan redegøres for, er af kriminel oprindelse.

Ud fra et formelt synspunkt beregnes værdien af ​​denne post i betalingsbalancen som forskellen mellem summen af ​​foliokontoen og kontoen for transaktioner med kapital og finansielle instrumenter på den ene side og værdien af ændring i officielle valutareserver (og andre relaterede) reserver på den anden side.

Slutsaldo

Opsummering af første og anden sektion af saldoen, samt artiklen "Fejl og udeladelser" giver dig mulighed for at opsummere den endelige saldo, som kan have enten en positiv eller negativ saldo.

Hvis den endelige saldo er positiv, øger landet følgelig sine krav til andre lande, og dets forpligtelser over for dem falder følgelig med det samme beløb. Tværtimod, hvis den endelige balance på balancen er negativ, så må den derfor øge sine forpligtelser over for andre lande for at dække underskuddet på betalingsbalancen.

Derfor betyder "-"-tegnet i dette underafsnit af balancen (saldoposter) en stigning i forpligtelser over for udlændinge eller et fald i fordringer på udlændinge (og som følge heraf en forværring af betalingsbalancen) . "+"-tegnet betyder et fald i forpligtelser over for udlandet eller en stigning i kravene til sidstnævnte.

Typer af præsentation og betalingsbalance

Selvom der i praksis anvendes forskellige former for præsentation af betalingsbalancen opgjort efter IMF's metoder, er de grundlæggende de samme. Når den offentliggøres, kan betalingsbalancen præsenteres i "neutral" eller "analytisk" form. I den "neutrale" form kombineres varer, tjenester og løbende overførsler på betalingskontoen, mens kapitaloverførsler, direkte investeringer, porteføljeinvesteringer, finansielle derivater, andre investeringer og reserveaktiver er aggregeret i kapital- og finansielle instrumenters konto. For at sikre lighed mellem regnskaberne tilføjes en saldopost "Nettofejl og mangler", og en samlet nulsaldo vises.

Den "neutrale" præsentationsform har en række ulemper, især den forsvinder det kumulative resultat af økonomisk og anden kommunikation af landets beboere med omverdenen, desuden er det umuligt at afgøre, om de givne indikatorer har en uafhængig værdi, eller om de er afledte poster, der er inkluderet der for at overholde princippet om dobbeltindførsel.

I den forbindelse anbefaler IMF sammen med den "neutrale præsentation at udarbejde en alternativ version af betalingsbalancen, hvis essens er at omklassificere og omgruppere de tilgængelige data på en sådan måde, at de om muligt adskiller primære data. autonome transaktioner fra sekundære, balancerende poster. Denne mulighed ( "analytisk præsentation" ) involverer allerede udledning af et betalingsbalanceoverskud eller -forpligtelse, som bør bestemmes som det samlede resultat af uafhængige, autonome løbende og kapitaloperationer, uafhængigt udført af residenter og ikke-residenter i deres gensidige relationer, og dermed vise retningen af ​​landets udenlandske økonomiske aktivitet. Alle andre operationer, især dem, der udføres af myndighederne, betragtes som balanceoperationer til finansiering eller brug af saldoen, med angivelse af metoder og kilder til afviklingen.

Der er ikke noget strengt begreb om "betalingsbalance", fordi postbalancen i betalingsbalancen (neutral repræsentation) ifølge definitionen er lig nul. Men ganske ofte forstås dette begreb som betalingsbalancens løbende poster, der indgår i BNP som en komponent af "nettoeksport". Ved vurderingen af ​​betalingsbalancens løbende poster kan man tale om dens underskud (negativ saldo) eller overskud (positiv saldo).

Historisk set har der været flere tilgange til, præcis hvilke operationer der skal udpeges som "balancering". I henhold til IMF's anbefaling omfatter saldoposterne: de officielle monetære myndigheders operationer med valutareserver (guld, fremmed valuta, reserveposition i IMF og aktiver i SDR ); ændringer i officielle monetære myndigheders forpligtelser over for udenlandske officielle institutioner, herunder internationale organisationer, distribution af SDR.

Noter

1. ↑ System of National Accounts 2008 Arkiveret 5. juli 2021 på Wayback Machine . Kapitel 26
2. ↑ Vejledning om betalingsbalance og international investeringsposition, 6. udgave Arkiveret 28. august 2021 på Wayback Machine , side ix
3. ↑ IMF Balance of Payments Manual , 5. udgave, afsnit 219.

Litteratur

• Blaug M. Mechanism of gold-money flows // Economic thought in retrospect = Economic Theory in Retrospect. - M . : Delo , 1994. - S. 10-12. - XVII, 627 s. — ISBN 5-86461-151-4 .

Links

• Betalingsbalancen er en afspejling af landets verdensøkonomiske relationer

Ordbøger og encyklopædier	Flot dansk Fantastisk catalansk Stor russer canadisk jorden rundt Britannica (online) Universalis schweizisk historisk
I bibliografiske kataloger BNE : XX525580 BNF : 11948908v GND : 4067281-5 J9U : 987007284503505171 LCCN : sh85011127 , sh85011129 NDL : 00566443 NKC : ph124106 SUDOC : 027450619