Leasing

Leasing ( engelsk  leasing fra engelsk  til leasing  - til leasing) er en form for finansielle tjenesteydelser , en form for udlån til erhvervelse af anlægsaktiver af virksomheder og andre varer af enkeltpersoner og juridiske enheder. På engelsk er der ingen forskellige begreber for "leje" og "leasing" (begrebet "leasing" beskriver enhver leasingoperation, inklusive dem, der kaldes leasing i russisk lovgivning) [1] .

Fremleje  er overdragelse af brugsretten til det lejede til tredjemand.

Udlejer forpligter sig til at erhverve ejendomsretten til den af ​​lejeren fastsatte ejendom fra den af ​​ham anviste sælger og forsyne lejeren med denne ejendom mod betaling for midlertidig brug , med og uden indløsningsret. Oftest bruges leasing som finansieringsværktøj af juridiske enheder, dette skyldes skattefordele. I verdenspraksis er forbrugerleasing udbredt [2] . Kontrakten kan bestemme, at valget af sælger og den erhvervede ejendom træffes af udlejer. Lejer kan i første omgang være ejer af ejendommen.

Lovgivningen i forskellige lande behandler de skattemæssige konsekvenser af leasing forskelligt. I Rusland tillader leasing brugen af ​​fremskyndet afskrivning , det er muligt at omfordele tidspunktet for momsbetalinger . Rent faktisk er leasing en langtidsleje af ejendom med efterfølgende købsret. UNIDROIT- konventionen om international finansiel leasing, ratificeret af Rusland, indeholder ikke den obligatoriske ret til indløsning, og kun leje er muligt. I 2017 blev der under en bred offentlig diskussion med markedsdeltagere og eksperter foreslået en reform af leasingbranchen, som blandt andet indebærer, at Bank of Russia vedligeholder et særligt register over leasingselskaber [3] .

Genstand for leasing

Genstanden for leasing er alle ikke-forbrugte genstande , herunder virksomheder , bygninger , strukturer , udstyr , køretøjer og anden løsøre og fast ejendom .

Genstanden for leasing kan ikke være jordlodder og andre naturgenstande, samt ejendom , der er forbudt i henhold til føderale love for fri omsætning, eller for hvilke der er etableret en særlig procedure for omsætning.

Jordlodder kan ikke være et selvstændigt emne i en lejeaftale. Indeholdt i art. 666 i Den Russiske Føderations civile lovbog og art. 3 i den føderale lov "om finansiel leasing (leasing)", gælder forbuddet ikke i tilfælde, hvor formålet med leasing er en bygning (struktur), virksomhed, andet ejendomskompleks (beslutninger fra præsidiet for den højeste voldgiftsdomstol i Russisk Føderation dateret 16. september 2008 nr. 4904 / 08 og 8215 / 08).

Genstanden for leasing overdraget til midlertidig besiddelse og brug til leasingtager er leasinggivers ejendom . Genstanden for leasing, der overføres til leasingtager i henhold til en finansiel leasingaftale , optages på leasinggivers eller leasingtagers balance efter aftale mellem parterne.

Leasingobjekter tildeles en eller anden profilgruppe. Afhængig af tilhørsforhold til profilgruppen beregnes risikoindikatoren for en leasingtransaktion. I forhold med økonomisk ustabilitet er risikoen for at genvinde restværdien i billeasingsektoren minimal.

Leasingtyper

Afhængigt af leasingobjektets brugstid og den økonomiske essens af leasingaftalen er der:

• Finansiel leasing (finansiel leasing) . Leasingaftalens løbetid er sammenlignelig med brugstiden for det leasede aktiv. Som udgangspunkt er restværdien af ​​leasingobjektet ved leasingaftalens udløbtæt på nul, og leasingobjektet kan uden yderligere betaling blive leasingtagers ejendom. Faktisk er det en af ​​måderne for leasingtageren at tiltrække målrettet finansiering (med det formål at erhverve leasingobjektet).
• Operationel leasing (nogle gange "operationel leasing" eller "leasing"). Løbetiden for operationel leasing (leasing) aftalen er væsentligt kortere end objektets brugstid. Normalt er genstand for operationel leasing (leasing) de aktiver, som allerede er til rådighed for leasingtageren (der må ikke være en tredjepart - sælgeren). Ved kontraktens udløb returneres genstanden for operationel leasing (leasing) enten (som regel) tilbage til leasinggiver og kan leases (leases) igen, eller (som en undtagelse) indløses af leasingtager på restmarkedet værdi. Lejeprisen kan være højere end for finansiel leasing. Tildelingen og anvendelsen af ​​udtrykket "operationel leasing" er kontroversiel.

I IFRS anvendes ikke begrebet "leasing", men begreberne "finansiel leasing" og "operationel leasing". En finansiel leasing kaldes en leasing, og en operationel leasing kaldes en leasing.

Leasingaftaler kan indeholde bestemmelser om vedligeholdelse af det leverede udstyr , uddannelse af personale mv. Aftalen kan indeholde bestemmelser om leasingtagers ret (eller pligt ) til at købe varer efter lejekontraktens udløb. Et særligt tilfælde er leaseback , hvor sælger af det lejede også er lejer. Faktisk er dette en form for at opnå et lån med sikkerhed i produktionsaktiver og opnå en yderligere økonomisk effekt af forskelle i beskatning .

Leasing betalingsplaner

De vigtigste leasingbetalingsplaner, der accepteres i praksis, er:

• regressiv (den månedlige betaling falder i løbet af lejeperioden);
• livrente (månedlig betaling forbliver den samme i lejeperioden);
• sæsonbestemt (betalingsplanen er bundet til sæsonbestemt for lejers virksomhed).

Lovlig regulering af leasing i Rusland

Finansiel leasing (leasing) er reguleret af Den Russiske Føderations civile lov (artikel 665, 666), den føderale lov af 29. oktober 1998 "Om finansiel leasing (leasing)", samt adskillige vedtægter.

Væsentlige vilkår i lejeaftalen:

1. Betingelse om emnet leasing;
2. En betingelse om sælger af det leasede aktiv eller at valget af sælger træffes af leasingtager;
3. Betingelse om lejeperioden;
4. Prisens stand (beløbet af leasingydelser).

I mangel af disse betingelser i kontraktteksten vil den blive betragtet som ikke indgået.

I maj 2020 blev det kendt, at Bank of Russia ville blive den eneste kurator for leasingmarkedet i Den Russiske Føderation [4] . Det skete blandt andet for at forhindre svindel på leasingområdet

Økonomisk gennemførlighed af leasing

Anskaffelse af anlægsaktiver i form af leasing giver dig mulighed for at reducere virksomhedens skattebyrde. Især betalinger i henhold til leasingaftaler reducerer beskatningsgrundlaget for indkomstskat (de er udgifter ). Desuden giver fremskyndet afskrivning (med en faktor 3) saldoindehaveren mulighed for at reducere grundlaget for beregning af ejendomsskat og yderligere reducere grundlaget for beregning af indkomstskat. [5] Planlægningen af ​​momsstrømme i leasing kræver en omhyggelig tilgang i overensstemmelse med gældende regler og kan nogle gange give yderligere fordele ved leasing.

Et særligt tilfælde er leaseback , hvor lejer samtidig er sælger af det lejede. Det vil sige, at organisationen leaser udstyr (eller anden ejendom), som oprindeligt tilhørte den selv. I tilfælde af leaseback indgås to kontrakter mellem leasinggiver (leasingselskab) og organisationen: salg og køb af ejendom og leasing heraf. Begge dokumenter underskrives samtidigt.

Leaseback indebærer ingen ændringer i produktionsprocessen . Det er beregnet til at dække den manglende driftskapital i virksomheden, som modtager et engangsbeløb for den "solgte" ejendom. Denne transaktion kan sammenlignes med udstedelse af et sikret lån. Kun for leasingtager er omkostningerne ved en leasingaftale normalt lavere end renten på banklån. En anden beskatnings- og afskrivningsstruktur kan gøre leasebacks mere attraktive.

Evaluering af en lejeaftale

I russisk praksis er det sædvanligt i leasingaftalen at angive påskønnelse af leasingemnet (værdistigningssatsen) . Sædvanligvis betragtes værdistigningssatsen som en årlig procentsats og beregnes som den procentvise forskel mellem summen af ​​alle betalinger i henhold til leasingaftalen og prisen på det leasede aktiv, reduceret til den årlige sats, under hensyntagen til leasingperioden aftale.

Brugen af ​​en overkurs i reklamemateriale kan vildlede leasingtagere om de reelle omkostninger ved ekstern finansiering tiltrukket gennem leasing, sammenlignet med hvor meget et banklån ville koste med lignende lånebeløb og tilbagebetalingsplan.

Eksempel: emnet for leasing koster 1.000.000 rubler. Kontrakt for 5 år. Prisstigning på 12% om året (svarer til praksis i 2007-2008). Med forbehold af den endelige tilbagebetaling af ejendomsværdien på 1.000.000 rubler i slutningen af ​​lejeaftalen, vil det samlede beløb for betalinger i 5 år være 590.000 (minus indløsningsværdien, normalt 1% - i vores tilfælde 10.000). Beregning - (1.000.000 * (12/100)) * 5 + 1.000.000 = 1.590.000 + 10.000 (1% indløsningsværdi) = 1.600.000 rubler.

Som regel er den første (forskud) betaling 30%, i vores tilfælde 300.000 rubler. Reelle yderligere ressourcer leveret af udlejeren beløber sig til 700.000 rubler. Efter 5 år vil lejeren betale udlejeren 1.300.000 rubler i alt ud over den første betaling. (700.000 rubler af hovedbeløbet plus en stigning i prisen på 600.000 rubler)

Således er stigningsprocenten på 12 % i dette eksempel analog med at tiltrække ekstern finansiering med 17,14 % om året.

Hvis leasingaftalen kun giver mulighed for tilskrivning af renter (opskrivning) på den resterende del af gælden minus allerede foretagne betalinger (forskudsbetalinger, indskud mv.), bringer det opskrivningssatsen tættere på de effektive finansieringsomkostninger.

Den reelle vurdering af beregningen af ​​leasingydelser

For at sammenligne leasing med et lån , bliver det nødvendigt at bestemme den effektive rente. Men det overordnede resultat af leasing dannes ikke kun af niveauet af renten (værdien af ​​ejendomsvurdering). Det er muligt at vurdere effektiviteten af ​​en leasingoperation baseret på en analyse af strukturen af ​​leasingbetalinger og relaterede økonomiske resultater.

For at bestemme de reelle omkostninger ved ressourcer er det nødvendigt at dekomponere leasingbetalingen i komponenter. Formlen for beregning af leasingydelser [6] : Leasingydelse = hovedstol + (rente af lånet + ejendomsskat + andre meromkostninger) * 1,20 ( moms )

Hvis vi tager en 5-årig beregning for november 2011, hvor den oprindelige pris for ejendommen er 1 million rubler, et forskud på 30% og en stigning i prisen på 10,40%, så vil komponenterne se sådan ud: mængden af kontrakt [1.519.780.69] = gældens krop [700.000 rubler] + renter på lånet [391.346.18] + ejendomsskat [47.925] + moms [79.068.78], det vil sige, at de reelle omkostninger ved ressourcer er 18% om året. Men det bør reduceres med de besparelser, der opstår i forbindelse med brugen af ​​leasingfinansieringsordningen, det vil sige, hvis leasingselskabet betaler 47.925 rubler. ejendomsskat, så ville skatten under den sædvanlige erhvervelsesordning have beløbet sig til 77.948,54 rubler. i 5 år, men det skal bemærkes, at selskabet ved udløbet af lejeperioden ikke betaler ejendomsskat, da aktivet overføres til balancen til nulværdi.

Det skal også bemærkes, at ved køb på bekostning af lån eller egne midler fratrækker en juridisk person momsen af ​​salgskontraktens værdi. Ved leasing opkræves moms af hele leasingydelserne.

Hvis vi beregner det samlede beløb af kontante betalinger for et lån og leasing til ens finansieringssatser, får vi en tabel i følgende form:

Se også

• finansiel leasing
• Mikrofinansieringsaktiviteter
• Personaleudlejning
• Leasingmægler

Noter

1. ↑ Kovalev Vit. V., Voronova E. A. [ https://doi.org/10.21638/spbu05.2019.103 Logik og kriterier for vurdering af et leasingselskabs økonomiske tilstand] // Bulletin of St. Petersburg University. Økonomi. - 2019. - T. T. 35. , Nr. Udgave. 1. . — S. S. 50–82. .
2. ↑ Vadim KHODOSOVSKY. Vaccination mod finansiel anæmi Arkivkopi af 29. oktober 2013 på Wayback Machine // "Hviderussere og markedet" 21. - 28. maj 2007
3. ↑ Restmodstand  // Leasing. — 2017-09-11. - S. 15 . Arkiveret fra originalen den 1. december 2017.
4. ↑ Maria Kovaleva. Bank of Russia bliver den eneste kurator for leasingmarkedet  // Financial Newspaper . - 2021. - 18. maj. — Dato for adgang: 18/05/2021.
5. ↑ Den Russiske Føderations skattelov . Del 2. Artikel 259.3. Anvendelse af stigende (reducerende) koefficienter på afskrivningssatsen Arkiveret 10. december 2014 på Wayback Machine
6. ↑ KAPITEL IV. METODER TIL BEREGNING AF LEASINGBETALINGER - Lovlov (utilgængeligt link) . Hentet 2. august 2014. Arkiveret fra originalen 5. marts 2016. (ubestemt) 

Litteratur

• Føderal lov af 29. oktober 1998 nr. 164-FZ "Om finansiel leasing (leasing)"
• Cuming RCC -modelregler for leasingfinansiering: Et muligt supplement til UNIDROIT-konventionen om international finansiel leasing // Uniform Law Review. 1998 bind. 3. s. 371-384.
• Gromov S. A. Sikkerhedsfunktion for udlejers ejendomsret til leasingemnet // Sikkerhedsforanstaltninger og civilretlige ansvarsforanstaltninger: Lør. Kunst. / Hånd. udg. tælle og hhv. udg. M. A. Rozhkova. M.: Statut, 2010. S. 248-292.
• Gromov S. A. Fastsættelse af det økonomiske resultat af en leasingoperation i tilfælde af tidlig opsigelse af en leasingaftale // Bulletin fra Den Russiske Føderations højeste voldgiftsdomstol. 2011. nr. 3. S. 6-27.  (utilgængeligt link)
• Egorov A. V. Leasing: leasing eller finansiering? // Bulletin fra Den Russiske Føderations højeste voldgiftsdomstol. 2012. nr. 3. S. 36-60.
• Gazman VD Leasing og factoring: Lærebog. M.: GU HSE, 2008.
• Ivanov A. A. Finansiel leasingaftale (leasing): Uchebno-prakt. godtgørelse. M.: Prospect, 2001.  (utilgængeligt link)
• Doronina N. G. Leasingaftale // Banklovgivning i Den Russiske Føderation: Speciel. del: I 2 bind Vol. 2 / Ruk. udg. hold og hhv. udg. G. A. Tosunyan. M.: Jurist, 2002.