Dag-til-dag rente

Pris for overnatning  _ _  _ _ _ _ _ _ _ Midler, der er deponeret i løbet af natten, kan returneres den næste hverdag. Hvis den næste kalenderdag er en weekend eller helligdag, sker tilbagebetalingen den første hverdag efter dem [1] .

Indlån over natten

Anfordringsindskud er normalt store indskud. De er placeret af banker fra hinanden, såvel som store erhvervskunder og finansielle institutioner. Indlån på dag til dag er almindelige på interbank- og pengemarkederne , hvor deltagerne skal opretholde høj likviditet og pålidelighed af kortfristede aktiver . Renten på dag-til-dag indlån er i gennemsnit lavere end på tidsindskud (i en uges periode), men den er højere end på anfordringskonti (anfordringskonti) [1] .

Overnight Bet Factors

Obligatoriske reservekrav og likviditetskrav, som bankerne overholder, bestemmer i høj grad det aktuelle niveau for dag-til-dag renten. Banker er forpligtet til at opbevare en del af tiltrukket kundeindskud på centralbankkonti eller i en bestemt kategori af likvide aktiver. Reserver og likviditet beregnes ud fra rapporteringsperiodens resultater, inden for hvilken bankerne kan styre begge værdier. Ved udgangen af ​​rapporteringsperioden kan banken stå over for et likviditetsunderskud eller -overskud. Dette fører til handel med fri likviditet på interbankmarkedet på dag-til-dag-basis. Udsving i "overnight"-renten afspejler dynamikken i balancen mellem udbud og efterspørgsel på interbankmarkedet [2] .

Dag-til-dag-renten afhænger af flere faktorer. Cykliske faktorer omfatter effekten af ​​slutningen af ​​gennemsnitsperioden på bankernes reservekrav, som er forbundet med øget efterspørgsel efter likviditet fra banker, samt slutningen af ​​måneden, også kendt som "kalenderdagseffekten". forårsaget af udarbejdelse af regnskaber og regnskaber for banker. Økonomiske effekter omfatter centralbankens rentepolitik, primært forventninger om en stigning eller fald i dens rente, samt situationen på relaterede markeder - valutamarkedet og statspapirmarkedet . Faldet i bankernes tillid til hinanden under finansielle kriser ledsages af en indskrænkning af interbanktransaktioner og en stigning i dag-til-dag-renten [3] .

Centralbanken og dag-til-dag-renten

Dag-til-dag-renten karakteriserer tilstanden på interbank- eller pengemarkedet som helhed. Inflationsmålrettede centralbanker holder dag- til -dag renten inden for et snævert rentebånd, så den ikke går ud over båndet. Dag-til-dag-renten er det primære operationelle mål for pengepolitikken . Centralbankerne tilstræber, at dag-til-dag-rentens afvigelser fra centralbankens egen rente er små og kortvarige. En stabil dag-til-dag rente giver markedsdeltagere mulighed for at bevare adgangen til kortsigtet likviditet, planlægge likviditetsstyring og effektivt omfordele den [4] .

Overnight referencerenter

Renter "overnight" på reservevalutaer anses for at være referencerenter , som styres af andre deltagere på de finansielle markeder. De er involveret i prisfastsættelsen af ​​andre finansielle produkter - syndikerede lån , securitiserede værdipapirer og derivater . Derudover indgår dag-til-dag-renten i rentekurven, og den påvirker indirekte renterne for andre længere løbetider [2] .

Hvert større internationalt finanscenter har deres egne benchmark dag-til-dag renter. I USA er det SOFR , i Storbritannien - SONIA , i euroområdet  - €STR , i Japan - TONAR . I Rusland anses RUONIA for at være den toneangivende interbank-an-dag-rente [5] .

Noter

1. ↑ 12 Lov, 2018 .
2. ↑ 12 Kozul , 2015 .
3. ↑ Benito et alle, 2007 .
4. ↑ Nautz, Scheithauer, 2011 .
5. ↑ RUONIA . National Financial Association (2019). Hentet 23. august 2019. Arkiveret fra originalen 6. august 2020. (ubestemt)

Litteratur

• Benito F., Leon A. og Nave J. Modellering af euroens dag-til-dag-rente  //  Journal of Empirical Finance. - 2007. - Bd. 14 , nr. 5 . - s. 756-782.
• Kozul N. Interbank-overnight rate determinants  (engelsk)  // Bankarstvo. - 2015. - Bd. 44 , nr. 2 . - S. 34-45.
• Lov J. Overnight rate  . — En Ordbog over Finans- og Bankvæsen. — Oxford: Oxford University Press, 2018.
• Nautz D. og Scheithauer J. Implementering af pengepolitik og vedholdenhed i dag-til-dag rente  (engelsk)  // Journal of International Money and Finance. - 2011. - Bd. 30 , nej. 7 . - S. 1375-1386.

Links

• Opdateret statistik over aktuelle dag-til-dag-interbankrenter ( Trading Economics hjemmeside )