€STR ( korttidsrente i euro ) er " reference " -renten på pengemarkedet i euro , som er den vægtede gennemsnitlige rente for at tiltrække lån fra finansielle institutioner af banker i eurozonen på dag-til-dag-basis [1] .
I 2017 meddelte Den Europæiske Centralbank , at den ville beregne sin egen dag-til-dag-rente, den såkaldte kortfristede euro-rente. €STR er et alternativ til LIBOR .
| Egenskab | LIBOR | €STR |
|---|---|---|
| Sikkerhed | blank | blank |
| Uopsættelighed | fra "overnight" til et år | "natten over" |
| risikopræmie | låntagers kreditrisikopræmie | låntagers kreditrisikopræmie |
| Indledende data | bankernes angivne kurser | faktiske transaktionsrater |
| Modparter | banker | banker og ikke-bankmæssige finansielle institutioner |
| Handelsvolumen pr. dag (2019) | 0,5 milliarder dollars | 34 milliarder dollars |
€STR er baseret på data tilgængelige fra Eurosystemet af Centralbanker gennem den officielle indsamling af daglige pengemarkedsstatistikker. Den er baseret på statistikker over operationer i de 50 største banker i euroområdet efter aktiver, som rapporterer om transaktioner på usikrede og sikrede pengemarkeder samt markedet for valuta- og renteswaps.
€STR er en usikret kurs, der inkluderer en kreditrisikopræmie. Men i modsætning til traditionelle interbankrenter tager det hensyn til bankers transaktioner med andre finansielle formidlere. Disse omfatter primært pensionskasser, forsikringsselskaber og kapitalforvaltere.
Mens LIBOR var baseret på frivillige undersøgelser af en gruppe banker, der har været faldende over tid, er €STR desuden baseret på obligatorisk indberetning på tværs af et bredt udvalg af modparter. Som et resultat heraf udviser €STR lavere volatilitet end EURIBOR og EONIA, og er også mindre modtagelig for ændringer i bankernes adfærd på markedet.
Den Europæiske Centralbank er begyndt at offentliggøre daglige foreløbige testdata (såkaldte pre-€STR) siden marts 2017. Det forventes, at den officielle statistiske serie vil starte fra oktober 2019 efter afslutningen af den interne test af systemet og relaterede procedurer i Eurosystemet.
I 2018 anbefalede EUR-risikofri arbejdsgruppe, støttet af Den Europæiske Centralbank, European Securities and Markets Authority, den belgiske tilsynsmyndighed for finansielle tjenester og markeder og Europa-Kommissionen, €STR som erstatning for EONIA.
| Referencerenter ( benchmarks ) på pengemarkedet | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Teoretisk grundlag | |||||
| Prissætning på pengemarkedet | |||||
| Benchmarkrenter i pengepolitikken | |||||
| Benchmark reform | |||||
| Referencesatser |
| ||||
| |||||