Reservevalutaen er en national valuta , der generelt er anerkendt i verden , og som akkumuleres af andre landes centralbanker i valutareserver . Det udfører funktionen som et investeringsaktiv, tjener som en måde at bestemme valutapariteten på, bruges om nødvendigt som et middel til at udføre valutainterventioner såvel som til internationale afviklinger. Nogle gange betyder dette også de valutaer, der bruges mest i international handel .
I øjeblikket er reservevalutaerne: US dollar , euro , japanske yen og pund sterling . Nogle gange føjes schweizerfranc , canadiske dollar , kinesiske yuan og australske dollar til denne liste [1] Historisk set var den tyske mark og den franske franc indtil 1999 reservevalutaer i stedet for euroen .
Tidligere blev reservevalutaer primært brugt som et middel til afregning på råvaremarkeder ( olie , guld osv.), men for nylig, især i asiatiske lande, er reservevalutaer brugt til at akkumulere guld- og valutareserver (herefter benævnt GFR). for at styrke eksportens konkurrenceevne ved at svække deres valutaer og også som reserve i tilfælde af finansielle kriser .
Udstedelseslandet for en sådan valuta har visse fordele: evnen til at dække betalingsbalanceunderskuddet med den nationale valuta (hvilket sker nu med den amerikanske handelsbalance ), for at hjælpe med at styrke de nationale selskabers position i konkurrencekampen i verdensmarkedet. Men udnævnelsen af valutaen til rollen som reserve pålægger udstederlandet en forpligtelse til at opretholde valutaens stabilitet, fjerne valuta- og handelsrestriktioner og træffe foranstaltninger til at eliminere underskuddet i betalingsbalancen.
Oprindeligt fungerede det engelske pund sterling , som spillede en dominerende rolle i internationale bosættelser, som reservevaluta. Ved beslutninger fra konferencen i Bretton Woods ( USA , 1944 ) begyndte den amerikanske dollar at blive brugt som en international betalings- og reservevaluta sammen med det britiske pund , som hurtigt tog en dominerende stilling i internationale bosættelser.
Den 8. januar 1976, som et resultat af aftalerne fra Jamaica Monetary Conference ( Kingston , Jamaica ), blev det nuværende jamaicanske monetære system officielt dannet , som sørgede for frie udsving i valutakurser . Ud over den amerikanske dollar kom den tyske mark (senere euroen ) og den japanske yen til at blive brugt som reservevalutaer .
Den jamaicanske aftale formaliserede for første gang lovligt demonetiseringen af guld , hvilket resulterede i afskaffelsen af:
Men på trods af den juridiske fjernelse af guld fra verdens monetære system, fortsætter det med at fungere som verdenspenge som en international reserve.
Procentsammensætning af valutaer af officielle valutareserver fra 1995 til 2020. [2] [3] [4]
| amerikansk dollar | Euro | tysk mark | fransk franc |
| engelske pund | japanske yen | CNY | Andre valutaer |
Den amerikanske dollar er verdens vigtigste reservevaluta. I løbet af det sidste årti var mere end 60 % af verdens landes samlede guldreserver i amerikanske dollars.
Euroen er i øjeblikket den næstmest anvendte reservevaluta. Efter indførelsen af euroen i 1999 arvede denne valuta delvist en andel i beregninger og reserver fra den tyske mark, den franske franc og andre europæiske valutaer, der blev brugt til afregninger og opsparing. Siden da er euroens andel steget støt, efterhånden som centralbankerne søger at diversificere deres reserver [5] . Den tidligere Fed -chef Alan Greenspan sagde i september 2007, at euroen kunne erstatte den amerikanske dollar som verdens vigtigste reservevaluta [6] .
Pund Sterling var den vigtigste reservevaluta i de fleste lande i verden i det 18. og 19. århundrede. Den vanskelige økonomiske situation i Storbritannien efter Anden Verdenskrig og USA's stigende dominans i den globale økonomi førte til, at Pund Sterling mistede status som den vigtigste valuta. I midten af 2006 var det den tredje mest almindeligt accepterede reservevaluta og er steget i popularitet i de senere år [7] .
Den japanske yen blev betragtet som den tredjevigtigste reservevaluta i flere årtier, hvorefter brugen af denne valuta fra 2006 til 2016 faldt, mens det britiske punds rolle steg. Siden 2017 er den japanske yen igen blevet den tredjevigtigste reservevaluta.
Den schweizerfranc bruges som reservevaluta på grund af dens stabilitet, selvom andelen af alle valutareserver i schweizerfranc generelt er under 0,3 %.
Siden 2016 er den kinesiske yuan blevet inkluderet af IMF i "kurven" af særlige trækningsrettigheder . Samtidig har yuanen kun delvis konvertibilitet [8] .
I efteråret 2020 tog Kina endnu et lille skridt i retning af at omdanne sin valuta til en virkelig international valuta - People's Bank of China tillod lokale kreditinstitutter ikke at holde reserver, når de indgik terminskontrakter for køb af udenlandsk valuta. [9]
Selvom Kina ikke har afgivet officielle udtalelser om at give yuanen funktionerne som en reservevaluta, er yuanens rolle i verden også voksende takket være dets stadigt voksende rolle i international handel. Kina bruger yuan i bosættelser med nabolande ( Rusland , Sydkorea osv.). Kinas udenlandske investeringer er normalt denomineret i RMB. Interessant nok, tilbage i begyndelsen af 2000'erne blev det bemærket, at i Kina, i embedsmænds taler, i pressen, var ideen om at skabe en "asiatisk valuta" som euroen allerede overdrevet , hvilket grundlag ville være den kinesiske yuan [10] . Yuanen begyndte at blive brugt i internationale bosættelser, i begyndelsen af 2014 tegnede den sig for 2,2% af alle valutatransaktioner i verden, og med hensyn til handelsomsætning kom den ind i top ti [11] . Den 30. november 2015 reviderede direktionen for Den Internationale Valutafond ( IMF ) kurven af valutaer, der udgør særlige trækningsrettigheder (SDR). Fokus i bestyrelsens gennemgang var at vurdere, om den kinesiske renminbi opfylder de eksisterende kriterier for optagelse i SDR-kurven. Det blev besluttet, at yuanen opfylder alle de eksisterende kriterier. Fra 1. oktober 2016 vil yuan blive betragtet som en gratis anvendelig valuta og vil blive inkluderet i SDR-kurven som den femte valuta sammen med amerikanske dollar, euro, japanske yen og pund sterling [12] .
Særlige trækningsrettigheder er en kunstig reserve og betalingsmiddel udstedt af Den Internationale Valutafond . Har et begrænset omfang, cirkulerer kun inden for IMF. Det bruges til at regulere betalingsbalancebalancen , genopfylde reserver og foretage betalinger på IMF-lån.
I forbindelse med udviklingen af den globale økonomiske krise foreslog Kina i marts 2009, på grundlag af særlige trækningsrettigheder, at skabe en verdensreservevaluta, der kunne erstatte den amerikanske dollar i denne egenskab . [13] Det er planlagt at udvide basisvalutakurven. I fremtiden kan dette føre til fremkomsten af en ny verdensvaluta i kontantomløb. hvordan euroen på et tidspunkt optrådte fra ECU .
International opsparing i valutareserver| Valutaer | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 59,0 % | 62,1 % | 65,2 % | 69,3 % | 70,9 % | 70,5 % | 70,7 % | 66,5 % | 65,8 % | 65,9 % | 66,4 % | 65,7 % | 64,1 % | 64,1 % | 62,1 % | 61,8 % | 62,3 % | 61,1 % | 61,0 % | 63,1 % | 64,2 % | 64,0 % |
| EUR | — | — | — | — | 17,9 % | 18,8 % | 19,8 % | 24,2 % | 25,3 % | 24,9 % | 24,3 % | 25,2 % | 26,3 % | 26,4 % | 27,6 % | 26,0 % | 24,7 % | 24,3 % | 24,4 % | 22,1 % | 19,7 % | 19,7 % |
| DEM | 15,8 % | 14,7 % | 14,5 % | 13,8 % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| engelske pund | 2,1 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,8 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,6 % | 3,3 % | 3,6 % | 4,2 % | 4,7 % | 4,0 % | 4,3 % | 3,9 % | 3,8 % | 4,0 % | 4,0 % | 3,8 % | 4,9 % | 4,4 % |
| JPY | 6,8 % | 6,7 % | 5,8 % | 6,2 % | 6,4 % | 6,3 % | 5,2 % | 4,5 % | 4,1 % | 3,9 % | 3,7 % | 3,2 % | 2,9 % | 3,1 % | 2,9 % | 3,7 % | 3,6 % | 4,1 % | 3,8 % | 3,9 % | 4,0 % | 4,2 % |
| FRF | 2,4 % | 1,8 % | 1,4 % | 1,6 % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| CHF | 0,3 % | 0,2 % | 0,4 % | 0,3 % | 0,2 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,4 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,2 % |
| CNY | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,1 % |
| Andet | 13,6 % | 11,7 % | 10,2 % | 6,1 % | 1,6 % | 1,4 % | 1,2 % | 1,4 % | 1,9 % | 1,8 % | 1,9 % | 1,5 % | 1,8 % | 2,2 % | 3,1 % | 4,4 % | 5,1 % | 6,3 % | 6,5 % | 6,9 % | 6,9 % | 6,4 % |
Kilder:
| ||||||||||||||||||||||
For løbende afviklinger anses 17 clearingvalutaer for at være de mest pålidelige , hvis omsætning understøttes af " CLS betalingssystem " i gensidig clearing .
| Internationale monetære systemer og valutakursregimer | |
|---|---|
| Monometallisme / Bimetallisme | Sølvstandard (16.-19. århundrede) → Lam valuta (18. århundrede) → Guldstandard (1717-1944) → |
| Internationale Monetære Systemer | → Bretton Woods valutasystem (1944-1971) → Jamaicansk valutasystem (1976 - i dag) |
| Det Europæiske Monetære System | |
| Internationale finansielle organisationer | |
| Fast / flydende rente |
|
Pengepolitiske instrumenter | |
| se også | |