Dow teori

Den aktuelle version af siden er endnu ikke blevet gennemgået af erfarne bidragydere og kan afvige væsentligt fra den version , der blev gennemgået den 27. februar 2021; verifikation kræver 1 redigering .

Dow-teorien er en teori  , der beskriver aktiekursernes adfærd over tid. Teorien er baseret på en række publikationer af Charles H. Dow (Charles H. Dow, 1851-1902), en amerikansk journalist, den første redaktør af Wall Street Journal og en af ​​grundlæggerne af Dow Jones and Co. Efter Dows død blev teorien udviklet af William P. Hamilton, Robert Rhea og George Schaefer og fik navnet "Dow Theory". Dow selv brugte ikke udtrykket.

Dow-teori er kernen i teknisk analyse .

Teoriens seks postulater

Der er tre typer trends

Definitionen af ​​trend givet af Dow er som følger: i en optrend (nedtrend) skal hver efterfølgende top og hvert fald være højere (lavere) end den foregående.

Ifølge Dow-teorien er der tre typer tendenser: primære (eller langsigtede), sekundære (eller mellemliggende) og små (eller kortsigtede).

Hver primær trend har tre faser

Dow-teorien siger, at hver primær trend består af tre faser: en akkumuleringsfase, en deltagelsesfase og en realiseringsfase. I den første fase begynder de mest kloge investorer at opkøbe (sælge) aktiver i modsætning til markedets generelle opfattelse. Denne fase er ikke ledsaget af stærke prisændringer, da antallet af sådanne investorer er ret lille. På et tidspunkt fanger en del af markedet en ny trend, og kloge investorer begynder at blive fulgt af aktive handlende ved hjælp af teknisk analyse. Denne fase er ledsaget af en kraftig prisændring. I den tredje fase genkender en ny trend hele markedet, og hypen begynder. På dette tidspunkt begynder kloge investorer at realisere overskud og lukke positioner.

Aktiemarkedet tager højde for alle nyhederne

Aktiekurserne reagerer hurtigt på enhver ny information. Dette gælder ikke kun for finansielle og økonomiske indikatorer, men for alle nyheder generelt. Denne Dow-teorierklæring er i god overensstemmelse med markedseffektivitetshypotesen .

Aktieindeks skal være konsistente

Denne erklæring gælder for Dow Jones Industrial Average og Dow Jones Transportation Index . Ifølge Dow-teorien skal de aktuelle trend- og trendvendingssignaler bekræftes af begge indekser. I dette tilfælde er en vis uoverensstemmelse i signaltidspunktet tilladt, det vil sige, at et af indekserne kan give et signal om en trendændring tidligere end det andet.

Tendenser bekræftes af handelsvolumener

Dow mente, at for at genkende en tendens, skal handelsvolumen tages i betragtning . Ændringen i aktiekurser med en lille handelsvolumen kan forklares af mange forskellige årsager og kendetegner ikke den nuværende tendens. Hvis prisændringen skete på baggrund af store handelsvolumener, afspejler dette markedets "rigtige mening" og karakteriserer udviklingen af ​​den nuværende trend eller dannelsen af ​​en ny.

Tendenser fortsætter, indtil der er et utvetydigt stopsignal

Dette udsagn skal forstås som følger: Markedet har en tendens til fortsat at ændre priser, der ikke svarer til trenden, hvilket i tilfælde af usikkerhed skal tolkes som en midlertidig justering og ikke som en trendændring.

Kritik af teorien

Dow-teorien bebrejdes, at dens signaler kommer for sent: Et købssignal opstår i anden fase af en optrend, når niveauet for den tidligere mellemtop brydes, mens i gennemsnit 20-25 % af trenden allerede er bagud. Til forsvar for Dow-teorien er den designet til at fange en betydelig midterdel af de vigtigste markedsbevægelser [1] .

Se også

Noter

  1. ↑ John J. Murphy, 2011 , s. 53.

Litteratur

Links