Afviklingsrisiko er risikoen forbundet med manglende udførelse eller forsinkelse i udførelsen af en transaktion i transaktionsudførelsessystemet [1] . På valutamarkedet opfyldte den ene part f.eks. sine forpligtelser til at levere valuta i færd med at foretage en transaktion, og den anden part var ude af stand til at opfylde sine forpligtelser på grund af fejl i afviklingssystemet.
Afviklingsrisiko er en type operationel risiko , som igen hører til kategorien finansiel risiko .
Manifestationen af afviklingsrisikoen er mulig som følge af forekomsten af uønskede hændelser forbundet med handling eller passivitet fra et, flere eller de fleste kreditinstitutter og (eller) mangler i organisationen og (eller) sikring af afviklingssystemets funktion [2] .
Den mest omfattende manifestation af denne risiko var suspensionen af driften af den tyske bank Herstatt ( tysk: Herstatt-Bank ), som udførte operationer på valutamarkedet . De tyske banktilsynsmyndigheder lukkede banken om eftermiddagen den 26. juni 1974 . På lukningstidspunktet havde banken USD 200 mio. i uafviklede valutatransaktioner. Lukningen af banken og ophøret af driften medførte en kæde af manglende betalinger. Tre dage senere ramte " dominoeffekten " USA , hvilket fik omsætningen af betalingssystemet i New York til at falde med 60 procent [3] [4] .
Herstatt-Banks konkurs var hidtil den eneste gang, at problemerne i en finansiel institution havde så stor en indvirkning på betalingssystemernes drift i verden. Men lignende tilfælde sker fra tid til anden. En række fejl opstod i 1990'erne, men de var uforlignelig mindre i omfang. Især i februar 1990 udløste konkursen af Drexel Burnham Lambert Trading, et datterselskab af Drexel Burnham Lambert Group, en kæde af misligholdelser på valuta- og guldmarkederne. I juli 1991 førte likvidationen af BCCI til tab på valutamarkedet for japanske og britiske modparter. I februar 1995 forårsagede Baring Brothers sammenbrud forstyrrelser i europæiske clearingsystemer .
Afviklingsrisikoen på valutamarkedet er primært forbundet med uoverensstemmelsen i tidspunktet for betalinger. Som regel er varigheden af afregninger fra en til to hverdage. De største betalingssystemer i forskellige lande er placeret i forskellige tidszoner og kan derfor ikke samtidigt udføre transaktioner for forskellige lande.
Afviklingsrisiko på valutamarkedet består af to komponenter: likviditetsrisiko og kreditrisiko . Den første komponent er relateret til den sene opfyldelse af forpligtelser (hvilket kan føre til likviditetsproblemer for forhandleren), og den anden komponent er relateret til manglende opfyldelse af forpligtelser i henhold til transaktionen.
Historien om Herstatt-Bank viser, at afviklingsrisiko kan underminere stabiliteten i det finansielle system , især med store mængder af transaktioner, der udføres gennem betalingssystemer. For eksempel når den samlede daglige omsætning af britiske betalingssystemer op på næsten halvdelen af Storbritanniens BNP .
For at reducere afviklingsrisikoen anvendes følgende metoder:
| Finansiel risiko og finansiel risikostyring | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Typer |
| ||||||||
| Modellering |
| ||||||||
| Andre begreber |
| ||||||||