Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko - finansiel risiko forbundet med manglende evne til kortsigtet salg af et finansielt aktiv , værdipapir eller fysisk produkt til en pris tæt på markedet, det vil sige uden væsentlige tab [1] .

Likviditetsrisiko opstår som følge af ufuldstændige markeder og informationsasymmetrier . Debitor kan indgå i risikable politikker, der fører til potentielle præstationsvanskeligheder. I dette tilfælde er oplysninger om skyldnerens handlinger muligvis ikke tilgængelige for kreditor. Der opstår moralsk fare [2] .

Typer af likviditetsrisici

Der er to hovedtyper af likviditetsrisici [3] :

• markedslikviditetsrisiko ( eng.  Market Liquidity Risk );
• balance likviditetsrisiko ( eng.  Funding Liquidity Risk ).

Markedslikviditetsrisiko opstår, når aktiver ikke hurtigt kan konverteres til kontanter for at opfylde forpligtelser. Ofte er salget muligt med en betydelig rabat, hvilket fører til tab. Aktivet har værdi, men på grund af markedets nuværende tilstand kan det ikke konverteres til kontanter på grund af manglende køber. Balancens likviditetsrisiko opstår, når værdien af ​​aktiverne er utilstrækkelig til at opfylde forpligtelser.

Konsekvenser af risiko

Tilstedeværelsen af ​​enhver risiko fører til, at risikovillige agenter, der deltager i transaktionen, kan kræve betaling af en risikopræmie. Dette fører til højere priser, renter og så videre. Inden for finans bruges likviditetspræmieteorien til at beskrive konsekvenserne af likviditetsrisiko [4] . Ifølge den er renten på en obligation summen af ​​de forventede gennemsnitlige renter i fremtiden og præmien for reduceret likviditet:

hvor er kursen i den aktuelle periode; — forventede kurser i efterfølgende perioder; — præmie for nedsat likviditet.

Præmien er altid positiv og stiger med løbetiden. Tilstedeværelsen af ​​likviditetsrisiko kan føre til andre konsekvenser [5] .

1. Forøgelse af sandsynligheden for en finanskrise .
2. Reduceret efterspørgsel efter obligationer og andre finansielle instrumenter, som hæmmer arbejdet på det finansielle marked, investeringsfinansiering og påvirker den økonomiske vækst negativt.
3. Øger volatiliteten .
4. Hæver transaktionsomkostningerne og udvider spændet .

Se også

• Risiko
• økonomisk risiko

Noter

1. ↑ Likviditetsrisiko . Investopedia . Hentet 16. maj 2020. Arkiveret fra originalen 08. maj 2020. (ubestemt)
2. ↑ Nikolaou, 2009 , s. 5.
3. ↑ Forståelse af likviditetsrisiko . Investopedia . Hentet 16. maj 2020. Arkiveret fra originalen 5. juni 2020. (ubestemt)
4. ↑ Mishkin, 2018 , s. 144.
5. ↑ Elliot, 2015 .

Litteratur

• Elliott DJ Market liquidity: A primer  //  The Brookings Institution. Papir.. - 2015. - Juni.
• Lopez, J. Hvad er likviditetsrisiko?  (engelsk) . Federal Reserve Bank of San-Francisco (24. oktober 2008). Dato for adgang: 16. maj 2020.
• Mishkin FS, Eakins SG Finansielle markeder og institutioner  (engelsk) . - Pearson Education, 2018. - 756 s. - ISBN 978-1-292-21500-6 .
• Nikolaou K. Likviditets (risiko ) begreber: definitioner og interaktioner   // ECB Working Paper Series. - 2009. - Februar ( nr. 1008 ).

Links

• Instituttets og Aktuarfakultetets tidsskrift . Aktuaren . Dato for adgang: 16. maj 2020. (ubestemt)