Stabiliseringsfonden (SF of Russia) er en særlig statsfond i Den Russiske Føderation , oprettet i 2004 og brugt til at stabilisere økonomien . Siden 2008 har den været opdelt i to fonde, som i 2018 blev genfusioneret til Den Nationale Velfærdsfond .
Stabiliseringsfonden udførte følgende funktioner:
Faktisk var disse finansielle aktiver, der var direkte kontrolleret af regeringen, og ikke af forbundsforsamlingen gennem budgettet.
Den Russiske Føderations Stabiliseringsfond blev oprettet den 1. januar 2004 [1] . Fra 1. februar 2008 blev stabiliseringsfonden opdelt i to dele: en større (i første omgang 80 % af midlerne) Reservefond (2560 milliarder rubler - pr. 1. august 2016 * , brugt og lukket fra 1. januar 2018) og en mindre national velfærdsfond (4.842 milliarder rubler pr. 1. august 2016 [2] ). Det samlede beløb af midler, der vil blive krediteret kontoen for olie- og gasoverførslen, er fastsat af budgetlovgivningen og er knyttet til størrelsen af bruttonationalproduktet (BNP): for 2008 - 6,1 % af BNP, for 2009 - 5,5 %, for 2010 - 4,5 %, og efter 2010 er denne mængde fastsat til 3,7 % af BNP [3] . Den 1. januar 2018 blev Reservefonden likvideret og tilknyttet National Wealth Fund, som dermed er efterfølgeren til Stabiliseringsfonden.
Proceduren for dannelse og brug af stabiliseringsfonden blev oprindeligt reguleret af kapitel 13.1 "Den Russiske Føderations Stabiliseringsfond" i Den Russiske Føderations budgetkode . Siden 1. januar 2008 er dette afsnit blevet ugyldigt, og i stedet blev koden suppleret med kapitel 13.2 "Brug af olie- og gasindtægter i det føderale budget".
Først og fremmest er det nødvendigt at trække en klar linje mellem forvaltningen af stabiliseringsfonden og deres anvendelse. Baseret på fondens formål - at tjene som en strategisk finansiel reserve for landet, er ledelsens hovedopgaver at beskytte sine midler mod afskrivninger og sikre deres høje likviditet . At sikre høj rentabilitet ved placering af midler er som regel forbundet med en høj risiko, som er i modstrid med fondens oprindelige funktion. I henhold til regeringsbekendtgørelsen kan Finansministeriet forvalte fondens midler på to måder (både individuelt og samtidigt):
Listen over stater og kravene til deres gældsforpligtelser bestemmes af regeringen, og finansministeriet udvikler den normative valutastruktur for fondens ressourcer, standarderne for minimum og maksimum løbetid for gældsudstedelser, proceduren for beregning og periodisering interesse og proceduren for interaktion med det føderale finansministerium under operationer. Den 24. juli 2006 begyndte processen med at overføre alle Fondens ressourcer til fremmed valuta, og den 16. oktober 2006 blev denne proces afsluttet. Siden da er midlerne blevet placeret på centralbankens valutakonti, efterhånden som de modtages. På nuværende tidspunkt (relevans - maj 2007 ) er fondens midler placeret i henhold til følgende valutastruktur: dollaren og euroen - 45 % hver, pundet - 10 % [4] . Løbetiden for gældsforpligtelser på dagen for deres erhvervelse (den dag porteføljen blev dannet) er i intervallet begrænset af følgende perioder (i år): 0,25 - 3. Centralbanken betaler årligt renter svarende til udbyttet af de dannede porteføljer fra gældsforpligtelsespapirer fra regeringerne i USA, Storbritannien og nogle EU-lande).
Oprettet den 1. januar 2004, likvideret den 1. februar 2008 ved opdeling i Reservefonden og Den Nationale Velfærdsfond .
datoen | i milliarder amerikanske dollars |
i milliarder rubler |
---|---|---|
05/01/2004 | 5.9 | 171,3 |
06/01/2004 | 6.8 | 198,7 |
07/01/2004 | 7.9 | 229,1 |
08/01/2004 | 9.2 | 267,4 |
09/01/2004 | 10.5 | 305,9 |
01.10.2004 | 12 | 349,7 |
11/01/2004 | 16.1 | 462 |
12/01/2004 | 16.5 | 462,6 |
01/01/2005 | 18.8 | 522,3 |
02/01/2005 | 23.1 | 647,2 |
03/01/2005 | 25.6 | 707,5 |
04/01/2005 | 27.6 | 768,5 |
05/01/2005 | 30,8 | 858 |
06/01/2005 | 33,8 | 954,5 |
07/01/2005 | 21.6 | 617,9 |
08/01/2005 | 25.2 | 721 |
09/01/2005 | 29.2 | 832,1 |
01.10.2005 | 33,7 | 960,7 |
11/01/2005 | 38,3 | 1.094,5 |
12/01/2005 | 42,9 | 1236,5 |
01.01.2006 | 43,1 | 1237,0 |
02/01/2006 | 52 | 1459,0 |
03/01/2006 | 55,8 | 1562,6 |
04/01/2006 | 60,6 | 1677,4 |
05/01/2006 | 66,1 | 1800,0 |
06/01/2006 | 71,4 | 1929.0 |
07/01/2006 | 76,9 | 2066,8 |
08/01/2006 | 82,14 | 2.207,33 |
09/01/2006 | 64,73 | 1.730,64 |
01.10.2006 | 70,73 | 1.894,09 |
11/01/2006 | 76,62 | 2049,30 |
12/01/2006 | 83,21 | 2.189,52 |
01.01.2007 | 89,13 | 2346,92 |
01.02.2007 | 99,77 | 2647,21 |
03/01/2007 | 103,55 | 2.708,85 |
04/01/2007 | 108.11 | 2.812,21 |
05/01/2007 | 113,7 | 2920,50 |
06/01/2007 | 116,85 | 3.026,68 |
07/01/2007 | 121,68 | 3.141,35 |
08/01/2007 | 127,48 | 3.263,56 |
09/01/2007 | 132,91 | 3409,07 |
01.10.2007 | 141,05 | 3.519,09 |
11/01/2007 | 147,6 | 3649,25 |
12/01/2007 | 144,43 | 3.517,05 |
01/01/2008 | 156,81 | 3.849,11 |
Ved udgangen af 2004 oversteg mængden af fondens midler niveauet på 500 milliarder rubler, og det næste år blev en del af det overskydende beløb brugt til at betale udlandsgælden og dække pensionsfondens underskud i følgende beløb :
I 2006 blev 605 milliarder rubler brugt til lignende formål, og i 2007 - 12 milliarder rubler.
Fra 1. februar 2008, på tidspunktet for opdelingen af fonden , beløb fonden sig til 3.852 milliarder rubler.
For perioden fra 24. juli 2006 (startdatoen for investering i stabiliseringsfonden) til 15. december 2007 udgjorde den samlede investeringsindkomst 174,78 milliarder rubler. (for året fra 15. december 2006 til 15. december 2007 - 151,89 milliarder rubler). Afkastet af investeringer i amerikanske dollars beløb sig til 10,94 % om året for året i rubler - omkring 5 % [5] .
Det er mærkeligt, at i regeringsdekretet "Om proceduren for forvaltning af midlerne i Den Russiske Føderations Stabiliseringsfond" af 21. april 2006 N 229, er de lande, i hvis statspapirer Finansministeriet kan investere penge, opført i alfabetisk rækkefølge. rækkefølge, men efter det engelske alfabet.
"gældsforpligtelser i form af værdipapirer fra regeringerne i Østrig, Belgien, Finland, Frankrig, Tyskland, Grækenland, Irland, Italien, Luxembourg, Holland, Portugal, Spanien, Storbritannien og USA, denomineret i amerikanske dollars, euro og britiske pund sterling" [6]
Dette faktum gav oppositionen grundlag for at sige, at loven om tildeling af stabiliseringsfonden oprindeligt var skrevet på engelsk [7] .
Årsagen til kritikken er også den lave effektivitet af investeringer i Stabiliseringsfonden. I maj 2006 foreslog Duma-fraktionen "Rodina" (Narodnaya Volya - SEPR) at afskedige cheferne for finansministeriet Alexei Kudrin og ministeriet for økonomisk udvikling og handel German Gref i forbindelse med den "ineffektive forvaltning" af stabiliseringsfonden af Rusland.
"Efter vores mening og adskillige vurderinger fra uafhængige eksperter er effektiviteten af forvaltningen af midlerne fra Stabiliseringsfonden i Rusland på et ekstremt lavt niveau. I løbet af de seneste to år udgjorde tabet af fondens midler omkring 133 milliarder rubler, hvilket svarer til omfanget af årlige midler til uddannelsessystemet i 2005" [8]
Argumentet fra nogle økonomer om behovet for at investere stabiliseringsfonden i udenlandske aktiver for at reducere inflationen kritiseres af oppositionsøkonomer af følgende grunde:
Ruslands økonomi | ||
---|---|---|
Statistikker | ||
Industrier | ||
Finansiere | ||
Handle | ||
Historie |
| |
reformer | ||
Kriser | ||
Reserver og gæld |