Investeringer

Investeringer ( eng.  Investering ) - placering af kapital for profit [1] [2] . Hvis projektet er urentabelt, kan investeringer gå tabt helt eller delvist.

Investeringer i forskellige former er en integreret del af den moderne økonomi .

Definitioner

Investeringer  - kontanter , værdipapirer , anden ejendom , herunder ejendomsrettigheder, andre rettigheder med en monetær værdi, investeret i genstande for iværksættervirksomhed og (eller) andre aktiviteter for at opnå overskud og (eller) opnå en anden gavnlig effekt [3] . K. R. McConnell og S. L. Brew definerede i deres bog Economics investering som omkostningerne ved fremstilling og akkumulering af produktionsmidler, såvel som stigningen i varebeholdninger [4] .

Investeringsaktivitet  - investering og implementering af praktiske handlinger for at opnå overskud og (eller) opnå en anden gavnlig effekt [3] .

Ud fra den monetære teori om penge kan midler rettes mod forbrug eller opsparing . Simpel opsparing trækker penge ud af omløb og skaber forudsætninger for kriser . Investering bringer opsparing i omløb. Det kan ske direkte eller indirekte (placering af midlertidigt frie midler på et indskud i en bank, der allerede investerer selv).

Investeringsmultiplikator

Investeringer i den nationale økonomi fører til en samlet stigning i BNP med et beløb, der væsentligt overstiger investeringsbeløbet. Keynes mente, at mængden af ​​initialinvesteringer ville give en tilsvarende stigning i BNP. Men de mennesker, der modtog disse penge, vil lede en del af dem til forbrug (hvilket vil generere yderligere BNP-vækst), og en del vil gå til opsparing (de vil ikke blive byttet til varer, den effektive efterspørgsel vil falde med dette beløb). I fremtiden vil midler rettet til forbrug igen blive opdelt i nyt forbrug (som yder et nyt bidrag til BNP, dog for et stadigt mindre beløb) og ny akkumulering. Det følgende diagram illustrerer dette. Lad investeringen skabe yderligere efterspørgsel, der genererer 100 arbejdspladser. De, der har været i beskæftigelse, vil bruge en del af deres indkomst på forbrug, hvilket vil give beskæftigelse til 80 arbejdere. Disse arbejdere vil til gengæld bruge en del af indkomsten til forbrug, hvilket vil skabe 64 arbejdspladser. Og så videre, indtil den første investering er helt absorberet af besparelserne. Som følge heraf danner en engangsinvestering det samlede BNP over mange perioder som summen af ​​en faldende geometrisk progression , hvor er lig med den oprindelige investering,  den marginale forbrugstilbøjelighed  og den marginale tilbøjelighed til at spare. Koefficienten er Keynes-multiplikatoren, som viser den mulige samlede effekt på BNP fra investeringer for en given marginal tilbøjelighed til at spare.

En accelerator  er forholdet mellem en stigning i investeringer og den relative stigning i indkomst, forbrugerefterspørgsel og færdige produkter, der forårsagede det. Acceleratoren afspejler kun forholdet mellem produktionsvækst og inducerede investeringer, det vil sige til ny kapital. [5]

Klassificering af investeringer

Der er forskellige klassifikationer af investeringer.

I henhold til investeringsobjektet, allokere

Realinvesteringer (direkte køb af realkapital i forskellige former):

Finansielle investeringer (indirekte køb af kapital gennem finansielle aktiver):

Venture investeringer

Spekulative investeringer (køb af aktiver udelukkende af hensyn til en mulig prisændring):

Ifølge de vigtigste investeringsmål Efter investeringsperiode Ved form for ejerskab af investeringsressourcer Ifølge reproduktionsmetoden [6]

Ifølge de faktorer, der bestemmer mængden af ​​efterspørgsel efter investeringer:

- autonome, det vil sige de investeringer, der ikke er forårsaget af en stigning i den samlede efterspørgsel (det vil sige nationalindkomst ), men er resultatet af innovationer, videnskabelige og teknologiske fremskridt ;

- induceret, dvs. forårsaget af en stigning i den samlede efterspørgsel (nationalindkomst). [7]

Staten som investor

Mange kendte økonomer fordømmer praksis med offentlige investeringer på grund af truslen om ineffektiv allokering af midler. De mest konsekvente i denne retning er repræsentanter for den østrigske School of Economics , for eksempel bøgerne af Ludwig von Mises "Socialisme", "Bureokrati".

Investering eller spekulation

Grænsen mellem investering og spekulation er udvisket. Normalt er differentieringskriteriet tidsfaktoren. Hvis driften varer mere end et år, er der tale om en investering, og det vil give økonomisk effekt efter en betydelig periode efter investeringen. Hvis det er mindre end et år, er det spekulationer. For eksempel siger The Modern Economic Dictionary: [8]

Investeringer - "langsigtede investeringer" af offentlig eller privat kapital i eget land eller i udlandet med det formål at skabe indkomst i virksomheder i forskellige brancher, iværksætterprojekter, socioøkonomiske programmer, innovative projekter .

På samme tid, når de taler om aktiehandel , taler de om at tiltrække for eksempel " porteføljeinvestorer ", som er følsomme over for situationen på markedet og kan forlade den uden at være opmærksom på transaktionernes varighed.

Med hensyn til arten af ​​de indgåede kontrakter, de foranstaltninger, der er truffet, målene og juridiske konsekvenser, er valutainvesteringer og spekulation ikke forskellige.

Benjamin Graham foreslog, at en investering betragtes som en operation baseret på en grundig analyse af fakta, udsigter, sikkerhed for investerede midler og tilstrækkelig indkomst. Alt andet blev betragtet som spekulation. [9]

Ofte skelnes der efter kriteriet om at organisere en ny virksomhed (reelle investeringer, midler bruges på køb af udstyr, råmaterialer, uddannelse af personale) eller deltagelse i en eksisterende virksomhed (spekulation, midler bruges på køb af virksomheder) rettigheder, værdipapirer).

Nogle gange er kriteriet for adskillelse formålet med operationen. Spekulation betragtes som en operation, hvis mål er forskellen i pris ( aktier , aktier , varer). Transaktionen kan tage lang tid, men indkomst genereres kun én gang, når aktivet sælges eller indløses . En investering er en transaktion, hvis formål er indtægt i form af renter ( udbytte ) påløbet på det erhvervede aktiv. Periodisering er systematisk, og cirkulationstiden for det købte aktiv er ikke begrænset.

Tiltrækning af investeringer

Det menes, at for at tiltrække investeringer skal en virksomhed :

  1. Hav en veletableret og fremadrettet handlingsplan for fremtiden. Investorer vil gerne vide, at deres investeringer vil give afkast i fremtiden.
  2. Har et godt ry i samfundet. Ved at investere i en skyggevirksomhed risikerer investorer at stå uden profit, så de vælger kun de virksomheder, der vækker tillid.
  3. Udfør åbne, det vil sige gennemsigtige aktiviteter. Det kræver regnskab og arbejde med medierne .
  4. Meget afhænger af den interne politik, der føres i det land, hvor virksomheden er beliggende. For indlån vælger investorerne de mest stabile lande.

I praksis er disse betingelser dog nødvendige for porteføljeinvestorer . Investeringer kan godt tiltrækkes uden disse betingelser, men med investorens tillid til at overholde sine rettigheder til at disponere over kapital og overskud. En sådan tillid kan garanteres ikke kun ved love og gennemsigtighed i regnskaberne, men også ved personlige forbindelser, for eksempel i regeringen eller parlamentet, opnåelse af retten til direkte kontrol over situationen i virksomheden gennem en kontrollerende andel og udnævnelse af en kontrolleret direktør eller personlig direkte ledelse. En væsentlig faktor for at tiltrække investeringer er forholdet mellem profit og risiko. Nogle investorer vælger mindre risiko og accepterer mindre profit (og omvendt). Råvarevirksomheder behøver slet ikke at vælge: De går, hvor der er en ressource.

Derudover skabes der nogle gange særlige betingelser for at tiltrække investeringer. Et eksempel på at skabe sådanne særlige forhold er særlige økonomiske zoner (SEZ). For eksempel er SEZ "Lipetsk" , SEZ "Alabuga", SEZ "Tolyatti" og andre blevet oprettet og fungerer i øjeblikket .

Sættet af betingelser for en investor omtales nogle gange som "investeringsklimaet" .

Fordele og ulemper ved at tiltrække investeringer

I den indledende fase giver eksterne investeringer virksomheder to hovedfordele:

Risiko og profit

Investeringer er blandt andet kendetegnet ved to indbyrdes forbundne parametre: risiko og rentabilitet ( afkast ). Som en generel regel gælder det, at jo højere risikoen ved en investering er, desto højere bør dens forventede afkast være . CAPM- modellen bruges ofte til at beskrive forholdet mellem risiko og afkast .

Værdien af ​​investeringsrisiko viser sandsynligheden for at miste investeringer og indtægter fra dem. Værdien af ​​den generelle integrerede risiko består af syv typer risici: lovgivningsmæssig, politisk, social, økonomisk, finansiel , kriminel, miljømæssig . Samtidig tages den gennemsnitlige russiske risiko under ét, mens de reelle indikatorer for regionerne kan afvige.

Investeringsklima

Betingelserne for at drive forretning i et bestemt land har stor indflydelse på investeringsbeløbet (de kaldes også investeringsklimaet ). De vigtigste indikatorer for et gunstigt investeringsklima er garantier for overholdelse af ejendomsrettigheder, forudsigelighed og stabilitet i forretningsbetingelserne [11] .

Investeringsprojekt

Et investeringsprojekt  er et økonomisk eller socialt projekt baseret på investeringer; underbyggelse af økonomisk gennemførlighed, volumen og timing af direkte investeringer i en bestemt facilitet, herunder designestimater udviklet i overensstemmelse med gældende standarder. Nogle gange, for nemheds skyld, fremhæves konceptet med en forretningsplan for at angive begrundelsen, mens selve projektet kaldes "Investeringsprojektet".

Investeringsprojekter er opdelt i: industrielle, videnskabelige og tekniske, kommercielle, finansielle, økonomiske, socioøkonomiske. I handelspraksis er det sædvanligt at fremhæve: investeringer i finansielle aktiver; investering i monetære aktiver; investering i immaterielle aktiver.

Investeringsandel

Investeringsandel  - (i overensstemmelse med føderal lov N 156-FZ "On Investment Funds" dateret 29. november 2001  ) et registreret værdipapir , der attesterer dens ejers andel i ejerskabet af ejendom , der udgør en gensidig investeringsfond , retten til at kræve fra administrationsselskab behørig tillidsforvaltning af en andelsinvesteringsforening, ret til at modtage pengekompensation ved ophør af aftalen om tillidsforvaltning af en andelsinvesteringsfond med alle ejere af investeringsandele i denne andelsinvesteringsforening (opsigelse af investeringsforeningen).

Investeringsandelen i en tidsubegrænset investeringsforening attesterer ligeledes, at ejeren af ​​denne andel har ret til at kræve administrationsselskabet indløsning af investeringsandelen og udbetaling af pengemæssig kompensation i forbindelse hermed svarende til dets andel i fonden. fællesejendomsret til den ejendom, der udgør denne investeringsforening, på enhver hverdag.

Investeringsandelen i en lukket investeringsforening attesterer endvidere retten for ejeren af ​​denne andel til at kræve administrationsselskabet indløsning af investeringsandelen og udbetaling af pengemæssig kompensation i forbindelse hermed svarende til dets andel i fonden. ret til fælles ejendomsret til ejendommen, der udgør denne gensidige investeringsfond, i de tilfælde, der er fastsat i føderal lov N 156-FZ "Om investeringsfonde" af 29. november 2001, retten til at deltage i generalforsamlingen for ejere af investeringsaktier og, såfremt reglerne for forvaltningen af ​​denne investeringsforenings investeringsforening giver mulighed for betaling af indtægter fra forvaltningen af ​​ejendomme, der udgør denne investeringsforening, retten til at modtage sådanne indtægter.

Investeringsmemorandum

Investeringsmemorandum ( English  offering memorandum ) - et dokument til ekstern brug, som skal demonstrere for potentielle investorer og kreditorer projektets investeringsattraktivitet , giver mulighed for at analysere de mest sandsynlige investeringsrisici. Vægten i investeringsnotatet ligger på beskrivelsen af ​​forretningsideen , forretningsmodellen og den virksomhed, der implementerer den. Herunder, på grundlag af dette dokument, beslutter investoren sin interesse og behovet for yderligere, mere detaljeret undersøgelse af muligheden for at investere i en virksomhed eller et projekt.

Frasalg

Frasalg ( eng.  frasalg, afhændelse ) - tilbagetrækning af investeringer, salg af en del af aktiverne eller hele virksomheden. Frasalg er det modsatte af investering. Begrebet bruges oftest om en situation, hvor en virksomhed sælger sin afdeling. Typisk foretages et sådant salg for at fokusere ressourcerne på en mere lovende retning for virksomheden. Nogle gange foretages en virksomhedsopdeling på grund af konkurrencebegrænsninger. Nogle gange er salg af aktiver forbundet med etiske overvejelser. Således godkendte generalsynoden i den engelske kirke et forslag om at afhænde (tilbagetrækning af kapitalinvesteringer) fra virksomheder, der profiterer på Israels "ulovlige besættelse" af palæstinensiske lande . [12]

Se også

Noter

  1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Modern Economic Dictionary. :M. Infra-M, 2006. "Investeringer" Arkiveret 23. september 2008 på Wayback Machine  (downlink fra 14.06.2016 [2333 dage])
  2. ↑ InvestorWords Arkiveret 24. september 2020 på Wayback Machine : Investering er investering  af penge for økonomisk gevinst.
  3. ↑ 1 2 Føderal lov "om investeringsaktivitet i Den Russiske Føderation, udført i form af kapitalinvesteringer" dateret 25. februar 1999
  4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Økonomi: principper, problemer og politik  : [ rus. ]  = Økonomi: Principper, problemer og politikker. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
  5. ↑ Accelerator (i økonomi) . www.booksite.ru Hentet 25. april 2019. Arkiveret fra originalen 4. august 2020.
  6. ↑ Team af forfattere. Virksomhedens økonomi . — Liter, 2017-09-05. — 525 s. — ISBN 9785040187232 . Arkiveret 18. juni 2020 på Wayback Machine
  7. ↑ Autonome og inducerede investeringer .
  8. ↑ Investeringer arkiveret 21. august 2019 på Wayback Machine // Modern Economic Dictionary
  9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. "Den intelligente investor ", kap.1
  10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , s. 197.
  11. ↑ "Putins Rusland: Sochi eller buste", [[The Economist]] 1. februar 2014 . Hentet 2. februar 2014. Arkiveret fra originalen 2. februar 2014.
  12. ↑ Church of England vil 'straffe' Israel for at besætte palæstinensiske områder . Hentet 17. juni 2020. Arkiveret fra originalen 28. januar 2012.

Litteratur

  Gå til Wikidata-elementet  Ordbøger og encyklopædier