Egen arbejdskapital , også kaldet netto (egen) arbejdskapital ( eng. arbejdskapital ) er en finansiel indikator, der afspejler en virksomheds eller organisations driftslikviditet , herunder offentlige myndigheder. Sammen med anlægsaktiver såsom maskiner og udstyr spiller egen arbejdskapital en vigtig rolle for enhver virksomheds funktion. Indikatoren beregnes som forskellen mellem omsætningsaktiver ( engelsk omsætningsaktiver ) og kortfristede passiver ( engelsk omsætningsaktiver ) [1] . Når kortfristede forpligtelser overskrides, kortfristede midler, er der mangel på egen driftskapital [2] .
En virksomhed kan både have aktiver , der giver den en indstrømning af overskud , og opleve mangel på likviditet i tilfælde af, at dens aktiver ikke nemt kan konverteres til kontanter. Positiv arbejdskapital er nødvendig for at virksomheden kan fortsætte sine aktiviteter og sikre dens evne til at tilbagebetale sine kortfristede (kortfristede) forpligtelser og dække fremtidige driftsudgifter. Driftskapitalstyring omfatter lagerstyring, tilgodehavender, kreditorer og kontantstyring.
Egen arbejdskapital beregnes ved at trække kortfristede forpligtelser fra omsætningsaktiver:
Arbejdskapital = Omsætningsaktiver - Kortfristede forpligtelserOmsætningsaktiver og kortfristede passiver består af fire vigtige konti [3] . Ledere er særligt opmærksomme på bevægelsen af midler på disse konti:
Kortfristede (kortfristede) forpligtelser (betales inden for 12 måneder) er kritiske, fordi de repræsenterer et kortfristet krav på omsætningsaktiver og ofte understøttes af langfristede (langfristede) aktiver. Almindelige typer af kortfristet gæld er banklån og kreditlinjer.
En stigning i nettoarbejdskapital indikerer, at virksomheden enten har øget omsætningsaktiver (at den har øget sine tilgodehavender eller andre omsætningsaktiver) eller reduceret kortfristede forpligtelser f.eks. betalt nogle af sine kortfristede forpligtelser) eller en kombination af begge en anden.
Arbejdskapitalcyklussen , også kendt som kontantkonverteringscyklussen [ , er den tid, der kræves for at konvertere nettoomsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser til kontanter. Jo længere cyklus, jo mere investerer virksomheden kapital (midler) i egen driftskapital, som ikke genererer overskud. Virksomheder søger at forkorte deres egen arbejdskapitalcyklus ved at indsamle tilgodehavender eller nogle gange øge kreditorer. Under visse betingelser kan en afkortning af egenkapitalens arbejdskapital cyklus negativt påvirke en virksomheds evne til at opnå overskud, for eksempel når en uventet stigning i efterspørgslen fører til mangel på lager, eller når mangel på kontanter begrænser virksomhedens evne til at erhverve nødvendige varelager eller produktionsråvarer.
En optimal egenkapitalcyklus balancerer indgående og udgående betalinger, minimerer nettoarbejdskapitalen og maksimerer frie pengestrømme . For eksempel har en virksomhed, der betaler sine leverandører inden for 30 dage, men bruger 60 dage på at inddrive sine tilgodehavender, en arbejdskapitalcyklus på 30 dage. Denne 30-dages cyklus skal normalt finansieres gennem en kortfristet bankgældsfacilitet, og renten på denne finansiering er en løbende omkostning, der reducerer virksomhedens rentabilitet. Voksende virksomheder har brug for kontanter, og evnen til at frigøre kontanter ved at forkorte arbejdskapitalcyklussen er den billigste måde at vokse på. De mest erfarne investorer er særligt opmærksomme på egenkapitalens arbejdskapitalcyklus i den pågældende virksomhed, da den giver dem indsigt i ledelsens effektivitet i at styre virksomhedens økonomi og generere frie pengestrømme.
Investorer foretrækker positiv arbejdskapital, da det indikerer, at der er tilstrækkelig arbejdskapital til at opfylde nuværende forpligtelser. Tværtimod risikerer virksomheden at være i misligholdelse af kortfristede forpligtelser, når dens egen arbejdskapital er i negative intervaller [4] . Selvom det teoretisk er muligt at vise en permanent negativ saldo af en virksomheds egen arbejdskapital på en virksomheds balance, som den regelmæssigt offentliggør (da egen arbejdskapital faktisk kan være positiv mellem rapporteringsperioder), skal arbejdskapital generelt være ikke- negativt for at en virksomhed kan vokse støt.
Årsager til, at en virksomhed kan have negativ eller lav egenkapitalarbejdskapital i lang tid, men som ikke indikerer, at virksomheden er i økonomiske vanskeligheder, omfatter:
Egen arbejdskapitalstyring involverer beslutninger vedrørende egen arbejdskapital og kortsigtet finansiering. De omfatter styring af forholdet mellem virksomhedens kortfristede (kortfristede) aktiver og dets kortfristede forpligtelser. Formålet med en sådan ledelse er at sikre, at virksomheden fortsætter sin drift gnidningsløst , og at den har tilstrækkelige likvide midler til både at betjene kortfristede forpligtelser, der skal betales, når de forfalder, og til at dække fremtidige driftsomkostninger.
Strategien med styring af egen arbejdskapital er rettet mod at opretholde effektive niveauer af begge komponenter af egen arbejdskapital — kortfristede (omsætnings)aktiver og kortfristede forpligtelser i forhold til hinanden.
Per definition indebærer styring af arbejdskapital kortsigtede beslutninger, som normalt vedrører den næste regnskabsperiode, som er reversible. Disse beslutninger træffes derfor ikke på samme grundlag som beslutninger om kapitalinvesteringer (baseret på nutidsværdi eller relaterede metoder); snarere er de baseret på cash flow eller rentabilitet eller begge dele.
Baseret på ovenstående kriterier vil ledelsen bruge en kombination af politikker og praksis til at styre sin egen arbejdskapital. Generelt er det selskabets politik at styre omsætningsaktiver (generelt likvider, varebeholdninger og tilgodehavender ) og kortfristet finansiering på en måde, der sikrer optimale niveauer af pengestrømme og rentabilitet.