Vareudveksling

Råvarebørs ( eng.  commodity exchange ) er et permanent engrosmarked af ren konkurrence , hvor der ifølge visse regler foretages købs- og salgstransaktioner for kvalitativt homogene og let udskiftelige varer .

Historie

Råvarebørser opstod meget tidligere end børser . Den første varebørs blev grundlagt i 1409 i Brugge (dengang var det Frankrigs besiddelse, nu er det Belgiens område ). Den første permanente varebørs blev etableret i Antwerpen  omkring 1460. I 1531 blev byttebygningen opført, og inden da blev der foretaget handler på en særlig plads. Efter Antwerpens nederlag af spanierne i 1576 blev børsen flyttet til Amsterdam . Senere dukkede varebørser op i andre europæiske byer ( London , Lyon , Toulouse osv.).

I USA dukkede de første børser op i begyndelsen af ​​det 19. århundrede. Efterhånden som kapitalismen udviklede sig, udviklede børserne sig også. Kun i USA var der omkring 500 af dem på det tidspunkt [1] .

Med udviklingen af ​​en markedsøkonomi , forbedring af transport , skabelse af moderne kommunikationsmidler, faldt antallet af vareudvekslinger. Samtidig var der en proces med at reducere antallet af varetyper solgt og købt på børserne. Hvis der i børsernes storhedstid blev handlet mere end 200 typer varer på dem, så er der i øjeblikket omkring 100.

Råvarer

På nuværende tidspunkt sælges omkring 100 såkaldte råvarer på råvarebørser i verden. De tegner sig for omkring 20 % af den internationale handel [1] . Disse produkter kan betinget grupperes i følgende grupper:

Udvekslingstyper

Afhængigt af rækken af ​​varer, der sælges og købes på børsen, kan de opdeles i universelle og specialiserede.

Universelle udvekslinger

De største internationale råvarebørser (MTB) med hensyn til mængden af ​​transaktioner er universelle. For eksempel handles der i Chicago Board of Trade med hvede , majs, havre, sojabønner, sojaskrå, sojaolie, guld , sølv , værdipapirer . På Chicago Mercantile Exchange - kvæg, levende grise, bacon, guld, tømmer, værdipapirer, udenlandsk valuta .  På Tokyo Mercantile Exchange foretages transaktioner i guld, sølv, platin, gummi, bomuldsgarn, uldgarn. Derudover er udvekslingerne i Sydney og Hong Kong ( Hong Kong ) universelle udvekslinger.

Specialiserede udvekslinger

For specialiserede børser er en snævrere varespecialisering typisk, hovedsageligt efter grupper af varer. Sådanne udvekslinger omfatter for eksempel London Metal Exchange ( Eng.  The London Metal Exchange , LME, en gruppe af ikke-jernholdige metaller: kobber, aluminium, nikkel, tin, bly, zink, sølv og siden marts 2005 plast) , New York Coffee Exchange , sukker og kakao ( English  Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ), New York Cotton Exchange ( English  New York Cotton Exchange ) osv.

Følgende byer i forhold til varer er også centre for børshandel:

Organisering af en varebørs

De fleste børser er en frivillig sammenslutning af enkeltpersoner og juridiske enheder, der er registreret i det land, hvor børsen er placeret, og som ikke har til formål at skabe overskud . Den organisatoriske og juridiske status er som udgangspunkt et lukket aktieselskab . I Rusland kan udvekslinger ifølge lovgivningen kun oprettes i form af et aktieselskab (del 2, artikel 9 i den føderale lov "om organiseret handel" dateret 21. november 2011 N 325-FZ).

Ofte antager børsens charter en anden status for børsens medlemmer.

På Chicago Mercantile Exchange, for eksempel, kan GIM-medlemmer handle i alle futureskontrakter, der er opført i regeringens Securities Futures Market Directory. Foretrukne medlemmer af denne børs med IDEM-status nyder fordelene ved at handle i alle futureskontrakter for indekser, obligationer og ædelmetaller. Medlemmer af samme børs med status som COM har ret til at handle i henhold til kontrakter , der er vist på listen over råvareoptioner på børsen [1] .

Børsens øverste ledelsesorgan (efter generalforsamlingen af ​​stiftende medlemmer) er et særligt valgt organ ( bestyrelse , bestyrelse, udvekslingsudvalg ), hvortil andre udvalg, direktion, ansat personale osv. [1] er underordnede .

Funktioner af varebørsen

International Commodity Exchanges (MTB), som er anerkendte centre for verdenshandel med en bestemt vare, udfører følgende hovedfunktioner [1] .

  1. Daglig prisfastsættelse af varer (Pricing). Resultaterne af handel på MTB bliver øjeblikkeligt kendt over hele verden takket være moderne kommunikations- og informationsmidler. MTB-priser er således en indikator for forholdet mellem udbud og efterspørgsel for et bestemt produkt på et givet tidspunkt i verden.
  2. Afdækning . Dette er en form for prisforsikring, hvor et produkt sælges eller købes i fremtiden. Afdækning har været en af ​​børsens primære funktioner i over hundrede år.
  3. Garanti for levering af varer (garanti for opfyldelse af forpligtelser i henhold til kontrakten) (Levering). Garantien for levering af rigtige varer købt eller solgt på børsen sikres ved tilstedeværelsen af ​​en tilstrækkelig mængde varer til rådighed på børsens lagre samt oprettelsen af ​​et særligt afviklingssystem, vedtagelse af lovgivning om udvekslinger og udvikling af regler for transaktioner på børsen, kontrol over udvekslingsaktiviteter af statslige organer.

Sammen med udførelsen af ​​dets hovedfunktioner, som er meget vigtige for verdenshandelen med specifikke varer, er børser en institution i en markedsøkonomi , der giver følgende muligheder for markedsdeltagere:

Typer af udvekslingstransaktioner og deres formål

Alle transaktioner , der foretages på børserne, involverer brug af standardkontrakter . Da disse kontrakter ikke involverer øjeblikkelig og obligatorisk levering af varer, kaldes de futures-kontrakter ( futures ). Denne type kontrakt er strengt ensartet, standardiseret i overensstemmelse med bytteregler og indeholder et specifikt krav til varernes kvalitet, deres mængde, vilkår og leveringssted osv. Den eneste variabel ved indgåelse af en kontrakt er prisen , som er . bestemt på tidspunktet for transaktionen mellem sælger og køber (eller deres repræsentanter - mæglere ) på børsen.

Der foretages således en salgs- og købstransaktion uden at undersøge varerne for et vist antal futures. Futures , i modsætning til kontrakter om levering af rigtige varer, kan udføres på to måder: ved at indgå en modsat transaktion for en tilsvarende mængde varer på en hvilken som helst dag i overensstemmelse med leveringsbetingelserne (den såkaldte offset), eller ved at levere en betinget vare.

Selvom transaktioner, der kulminerer med levering af varer, tegner sig for en ekstrem lille del af børsomsætningen (for eksempel på amerikanske børser er deres andel: for metaller  - 1,2%; kaffe, kakao, sukker - 0,7%; hvede og majs - et gennemsnit på 0 , 6% af den samlede mængde transaktioner), udfører muligheden for at levere varer til et byttelager eller modtage varer fra et byttelager en vigtig funktion med at forbinde futuresmarkedet med markedet for rigtige varer.

På en råvarebørs er der således altid mulighed for at købe eller sælge en rigtig råvare, på trods af at moderne børser hovedsageligt er et futures- og optionsmarked .

Alle futureskontrakter skal registreres hos børsens clearinghus ( Clearing House ). Ved registrering af en futureskontrakt betaler aftaleparten et depositum til clearinghuset i form af et depositum (det oprindelige depositum er normalt 10-15 % af kontraktværdien) og en margin (et ekstra depositum i tilfælde af en ændring ). i varernes pris). Efter registrering af kontrakten i børsens clearinghus kan den ensidigt likvideres af enhver part ved at indgå en modregningstransaktion. I dette tilfælde vinder den part, der likviderer kontrakten, enten (modtager gevinstbeløbet i clearinghuset) eller taber (betaler tabsbeløbet til clearinghuset).

Råvare- og råvarebørser i Rusland

I Rusland blev den første børs oprettet i 1703 på grundlag af dekret fra Peter I, som stiftede bekendtskab med børsens arbejde, mens han var i Holland. I den socialistiske periode med en planlagt, kommando-administrativ økonomi var der ingen børser i USSR og Rusland, bortset fra den korte periode med NEP.

Med overgangen til markedet i Rusland begyndte udvekslinger at dukke op, hvis antal voksede meget hurtigt. På kort sigt oversteg antallet af registrerede børser i Rusland det samlede antal aktive børser i verden. Men ikke alle af dem virkede rigtigt.

Siden 1. januar 2014 giver russisk lovgivning ikke mulighed for opdeling af børser i aktie-, valuta- og råvarebørser; for at henvise til alle de ovennævnte typer, bruges udtrykket "børs" (klausul 6, artikel 29 i den føderale lov af 21. november 2011 N 325-FZ (som ændret den 21. december 2013) "Om organiseret handel") , og deres aktiviteter er reguleret af den føderale lov "om organiseret budgivning" og andre lovgivningsmæssige handlinger.

Se også

Noter

  1. ↑ 1 2 3 4 5 Strovsky L. E., Kazantsev S. K., Parshina E. A. et al. Virksomhedens udenlandske økonomiske aktivitet: Lærebog for universiteter - M: UNITI-DANA, 2004, s. 613-632

Litteratur

Links

  Gå til Wikidata-elementet  Ordbøger og encyklopædier
I bibliografiske kataloger