Bankpanikken i 1792 er en finans- og kreditkrise, der opstod i USA i marts-april 1792 , som et resultat af, at værdipapirer mistede omkring en fjerdedel af deres værdi i pris. Betragtes som den første store finanskrise i amerikansk historie.
Årsagen til denne krise var udvidet udlån fra First Bank of the United States , etableret i begyndelsen af 1791, og massiv spekulation. Den amerikanske forretningsmand Alexander Macomb et stort lån fra denne bank for at købe en enorm mængde jord fra staten, hvilket udgjorde omkring en ottendedel af staten New York (14.855 km²). Disse var lande, der blev afstået til USA fra briterne ved slutningen af uafhængighedskrigen . Macomb regnede med en spekulativ fortjeneste fra detailsalget af grundene. Salget gik dog trægt, og provenuet rakte ikke til næste betaling på lånet. William Duerog en række bankfolk købte amerikanske gældsbeviser og bankaktier op og forsøgte at hæve deres priser. Da de undlod at betale deres gæld og startede massive frasalg, faldt priserne på disse aktiver. En massetilbagetrækning af bankindskud begyndte i hele landet.
Takket være finansminister Alexander Hamiltons aktive handlinger havde krisen ikke nogen væsentlig indflydelse på landets økonomi. De beslutninger, Hamilton traf for at håndtere efterdønningerne af krisen, er siden blevet betragtet som den teoretiske og praktiske standard for, hvad en centralbank bør gøre, når den konfronteres med problemet med finansielle kriser.
I 1790 omstrukturerede den nye amerikanske finansminister, Alexander Hamilton, den amerikanske statsgæld opbygget under uafhængighedskrigen [1] . Långivere modtog nye gældsforpligtelser med lavere afkast og udskudte rentebetalinger i 10 år [2] . Men disse værdipapirer var ikke populære, da investorerne ikke havde tillid til deres likviditet .
I december 1790 præsenterede Hamilton en rapport om den offentlige gælds tilstand til Kongressen i USA, hvori han anbefalede oprettelsen af en nationalbank med hovedkvarter i Philadelphia . Hamilton mente, at en sådan bank ikke kun ville udvikle udlån, men også styrke troværdigheden af statsobligationer . Den 25. februar 1791 ratificerede kongressen oprettelsen af den første bank i USA på grundlag af privat kapital. Licensen garanterede banken monopolstatus som en landsdækkende bank i 20 år. Aktiekursen blev sat til $400. Under det børsnoterede udbud købte investorer for $25 en kvittering for retten til at købe en aktie (" scrips ") med en forpligtelse til at foretage tre yderligere betalinger hver sjette måned for i alt $375. 25 % af dette beløb skulle betales i specie og 75 % i amerikanske statsobligationer [3] .
I første omgang var efterspørgslen efter aktierne i den nystiftede bank betydelig. Priserne for købsretlige aktier ($25 pari) steg kraftigt i løbet af de første par uger og nåede $280 i New York i midten af august og over $300 i Philadelphia . Priserne på statsobligationer steg også. Men inden for få dage begyndte priserne at falde. Hamilton forhandlede med kassereren i Bank of New York om 150.000 $ for at købe statsobligationer [3] . Hamiltons intervention stabiliserede ikke kun markedet (den 12. september vendte priserne tilbage til deres tidligere niveauer), men blev også grundlaget for hans samarbejde med Bank of New York, som senere var afgørende for at stoppe panikken i 1792.
I slutningen af december 1791 begyndte aktiekursen på First Bank of the United States at stige igen. I marts 1792 forårsagede et nyt fald i kursen på bankens aktier panik blandt investorerne, hvoraf mange begyndte at trække deres penge ud af den [3] . En af hovedårsagerne til et så kraftigt prisfald var fiaskoen i de finansielle ordninger skabt af William Dewar , Alexander Macomb og en række bankfolk i vinteren 1791, ifølge hvilke store lån blev brugt til at få kontrol over den amerikanske gæld. værdipapirmarkedet. Samtidig var efterspørgslen fra andre investorer efter disse værdipapirer (for at kunne foretage regelmæssige betalinger for aktierne i First Bank of the United States) ret stor [4] . Derudover betalte Duer og Macomb sig med veksler, der blev accepteret af hinanden , og regnede med oprettelsen af en ny bank i New York, økonomisk mere vellykket end den eksisterende Bank of New York [3] .
Den 9. marts 1792 stoppede Dew're med at betale sin gæld og stod samtidig over for en retssag for handlinger, han havde udført som finansminister i 1780 [4] . Duer og Macomb blev tvunget til at erklære sig konkurs og endte i debitors fængsel. Aktiekursen på First Bank of the United States faldt over 20 % på få uger [4] .
Panikken i 1792 blev også fremkaldt af den første banks uventede stramninger af lånevilkårene. Den 31. januar 1792 nåede det samlede beløb af lån udstedt af ham 2,68 millioner dollars - et meget stort beløb på det tidspunkt. Spekulanter udnyttede denne nye kreditkilde ved at afvise New York-banken. Men dette førte til udtømning af bankens reserver [5] . Fra 29. december til 9. marts faldt US First Banks likviditetsreserver med 34 %, hvilket fik banken til ikke at forny næsten 25 % af sine tidligere udstedte 30-dages lån [5] . Andre banker begyndte at handle på samme måde [2] . For at tilbagebetale disse lån uden at bruge nye lån, var mange låntagere nødt til at sælge de værdipapirer, de havde købt, hvilket fik priserne til at falde.
I midten af marts 1792 begyndte Alexander Hamilton politisk og økonomisk manøvrering for at begrænse kreditkrisen, der påvirkede markeder over hele landet. En kommission blev nedsat for at gennemgå First Bank-situationen, som omfattede vicepræsident John Adams , udenrigsminister Thomas Jefferson , justitsminister Edmund Randolph , Chief Justice John Jay og finansminister Alexander Hamilton [3] . Den 21. marts 1792 blev kommissionen delt på indkøb på det åbne marked (afstemt uden deltagelse af John Jay). Efter at have fået besked om, at Bank of New York var i problemer, ønskede Hamilton, at regeringen skulle handle, som den havde gjort i 1791. Jefferson og Randolph var imod det. Ved at udsætte beslutningen under påskud af, at John Jay ikke stemte, lykkedes det Hamilton at vinde over Randolph til sin side. Den 26. marts, med en afvigende mening fra Jefferson, besluttede kommissionen at foretage køb af værdipapirer på det åbne marked for $ 100.000 [3] .
Hamilton foreslog en række foranstaltninger for at genoprette den normale situation på værdipapirmarkedet. Han opfordrede banken til at fortsætte med at tilbyde lån støttet $500.000.[5]af amerikanske gældsbeviser, men til en lidt højere rente på syv procent i stedet for seks , så New York-banken er ikke bange for at stå tilbage med overdreven sikkerhed. Derudover støttede Hamilton Bank of Maryland's, som foreslog at tillade amerikanske statsgæld at betale skatter og afgifter [5] . Den 16. april, efter Hamilton havde besluttet sig for yderligere $150.000 fra Bank of New York til køb på det åbne marked, var markedsefterspørgslen normaliseret [5] .
Det tog således Hamilton knap en måned at stabilisere aktiemarkedet og stoppe panikken. Ved at bruge sin magt som finansminister og overtale en række banker til at fortsætte med at låne ud gennem krisen, lykkedes det Hamilton at begrænse det beløb, som kommissionen brugte til 243.000 $ - omkring 100.000 $ mindre, end der blev brugt under den meget mindre panik i 1791.] .
| Økonomiske og finansielle kriser | |
|---|---|
| Før år 1000 | |
| 1000-1914 |
|
| 1918-2000 |
|
| 2000 - i dag i. |
|