Minsky- øjeblikket er det øjeblik, hvor værdien af finansielle aktiver begynder at falde hurtigt som følge af boblens kollaps , hvilket indebærer afslutningen på vækstfasen i økonomien. Minsky-øjeblikket markerer vendepunktet i kredit- og økonomisk cyklus fra en lang højkonjunktur til en hurtig bust. Titlen refererer til Hyman Minskys hypotese om finansiel ustabilitet .
Udtrykket blev opfundet af den administrerende direktør for investeringsselskabet PIMCO Paul McCauley i 1998 for at beskrive begivenhederne under den asiatiske og russiske krise [1] . Titlen refererer til Hyman Minskys hypotese om finansiel ustabilitet .
Minskys teori er en post-keynesiansk teori, som i midten af det 20. århundrede modsatte sig mainstream i økonomisk teori - den neoklassisk-keynesianske syntese eller hicksianske keynesianisme . I lang tid modtog den ikke anerkendelse, selvom den blev brugt af Charles Kindleberger i hans bog om finansielle kriser [2] . Minskys synspunkter blev populære efter den globale finanskrise i 2008 [3] .
Minsky-øjeblikket markerer vendepunktet i kredit- og økonomisk cyklus fra en lang højkonjunktur til en hurtig bust. Minskys cyklusteori er baseret på Keynes' forestilling om, at investoradfærd er drevet af " dyriske instinkter " - pludselige skift i stemningen om udsigterne for økonomien. Ifølge Minsky er der tre hovedgrupper af investorer:
Cyklussen starter fra det laveste punkt, hvor økonomien befandt sig som et resultat af den foregående cyklus. Efter at økonomien rammer bunden, begynder en lang periode med økonomisk vækst og genopretning af aktiviteten på de finansielle markeder. I denne periode er investorerne på vagt over for vækstudsigterne, da de er opmærksomme på konsekvenserne af den overoptimisme, der førte til den tidligere krise. Domineret af konservative investorer. Efterhånden som økonomien vokser, stiger priserne på finansielle aktiver. Konsekvenserne af den tidligere krise er glemt, og optimistiske spekulative stemninger begynder at herske. Investorer bruger aktivt finansiel gearing , som et resultat af hvilken gæld akkumuleres og aktivpriser afviger fra økonomiens reale vækstrater. På tidspunktet for den højeste stigning i markedet kommer der Minsky-øjeblikket, hvor investorer indser, at gæld ikke kan returneres, og aktiver er groft overvurderet. Et forsøg på at tilbagebetale gæld fører til en bølge af salg og et kollaps af markedet. Som et resultat ender alt med en finansiel og økonomisk krise.