Stablecoin

Stablecoin (fra engelsk  stablecoin ) er det generelle navn på kryptovalutaer , hvis valutakurs forsøges stabiliseret, for eksempel ved at binde kurser til almindelige valutaer eller råvarer (guld, olie).

Kryptovalutakurser er kendetegnet ved ekstrem høj volatilitet . Således viser bitcoin volatilitet på et niveau højere end guld, indeksfonde på børser og de fleste andre finansielle aktiver. Dette begrænser drastisk anvendeligheden af ​​kryptovalutaer uden for en snæver kreds af brugere. En af måderne at stabilisere kursen på er at knytte kryptovalutaen til en reel valuta med oprettelsen af ​​en centraliseret reserve for en garanteret udveksling til kursen. Som et godt eksempel nævner Koning [1] og i 2018 Hill [2] i 2016 Tether , som er knyttet til dollaren i forholdet 1:1. Routledge i januar 2021 nævner, udover Tether, Dai, NuBits, Basismønt [3] .

Stablecoins har en åbenlys ulempe: niveauet af tillid til en centraliseret udvekslingsmekanisme, der er nødvendig for at opretholde valutakursen, er i modstrid med kryptovalutaernes decentraliserede natur. Ifølge Hill [2] er risikoen for, at den anden part misligholder forpligtelser, i fravær af centralisering svarende til risikoen på råvarebørsen - hvor der dog i tilfælde af misligholdelse fra en af ​​deltagerne i kontrakten, udvekslingen tager ansvar.

Når man laver stablecoins baseret på den amerikanske dollar, er den åbenlyse (og universelt anvendte) løsning på hamstring at investere de dollars, der er modtaget for kryptovaluta, i amerikanske gældsobligationer i et forsøg på at holde systemet i gang på bekostning af de modtagne renter. Som Hill [4] påpeger , blev denne forretningsmodel afprøvet i massiv skala af PayPal , som i første omgang forsøgte at undgå transaktionsgebyrer - og det lykkedes ikke .

Typer af stablecoins

Alle stablecoins kan betinget opdeles i 4 hovedtyper:

• Fiat - støttet af fiat-valutaer (domineret af den amerikanske dollar ), centraliseret. Disse omfatter USDT , USDC, TUSD, BUSD [5] .

• Råvare - forsynet med byttevarer , blandt hvilke guld hersker (mindre ofte - olie, andre ædle metaller), centraliseret [6] . Eksempler: DGX, PAXG, XAUT.

• Kryptovaluta - understøttet af andre kryptovalutaer. Hovedårsagen til deres lancering er ønsket om at få en decentraliseret token, der er mere stabil med hensyn til prisdynamik end en almindelig kryptovaluta. Eksempler: DAI, EOSDT.

• Algoritmisk (usikret, seigniorage) - ingen sikkerhed, decentraliseret, men prisstabilitet opnås gennem algoritmer til styring af den samlede mængde stabile mønter, svarende til centralbankens tilgang til pengeemission [7] . Eksempel: UST, USDN, FEI.

Kritik

Tether , den største stabile mønt målt på markedsværdi, har stået over for beskyldninger om at undlade at revidere sine beholdninger, mens de har udskrevet millioner; mange tilskriver den uverificerbare skabelse af nye mønter til stigningen i prisen på bitcoin i 2017 [8] .

Noter

1. ↑ Koning, 2016 , s. 5-6.
2. ↑ 1 2 Hill, 2018 , s. 102.
3. ↑ Routledge, Bryan og Ariel Zetlin-Jones. Valutastabilitet ved hjælp af blockchain-teknologi Arkiveret 18. juni 2021 på Wayback Machine // Society for Economic Dynamics 2018 Meeting Papers. 2021.  (engelsk)
4. ↑ Hill, 2018 , s. 101-102.
5. ↑ Om stablecoins: sammenligning af USDT og BUSD (04/06/2022). Hentet 28. juni 2022. Arkiveret fra originalen 28. juni 2022. (Russisk)
6. ↑ Hvad er crypto stablecoins, og hvordan virker de?  (engelsk) . Hentet 28. juni 2022. Arkiveret fra originalen 7. juli 2022.
7. ↑ Memon, Bilal Guide til Stablecoin: Typer af Stablecoins og dens betydning (23. august 2018). Hentet 22. oktober 2018. Arkiveret fra originalen 23. oktober 2018. (ubestemt)
8. ↑ Uden denne bitcoin ville prisen kollapse , NewsComAu . Arkiveret fra originalen den 31. januar 2019. Hentet 24. januar 2019.

Litteratur

• Koning, JP Fedcoin: en centralbankudstedt kryptovaluta  //  R3-rapport. – 2016.
• Brenn Hill, Samanyu Chopra, Paul Valencourt. Fastgørelsespløkker // Blockchain Quick Reference. - Packt Publishing Ltd, 2018. - S. 101-102. - 350 sider. — ISBN 978-1-78899-578-8 .  (Engelsk)