Rentedækningsgrad

Den aktuelle version af siden er endnu ikke blevet gennemgået af erfarne bidragydere og kan afvige væsentligt fra den version , der blev gennemgået den 2. november 2021; checks kræver 10 redigeringer .

Rentedækningsgrad eller rentebelastning ( eng.  Times-interest-earned ratio , ICR) er en finansiel indikator, der måler mængden af ​​overskud før betaling af renter på et lån og betaling af skat ( eng.  EBIT, Earnings before interest and taxes ) med renter omkostninger. For virksomheder er denne indikator en værdi, der korrelerer debitors renteudgifter til dens pengestrømme eller nettoresultat , for staten - forholdet mellem rentebetalinger og BNP , offentlige udgiftereller eksportindtægter .

Generel information og betydning

Denne indikator vurderer sammen med andre gældskvoter stabiliteten af ​​debitors gældssituation. Långiver er først i stand til at vurdere sin kreditrisiko efter at have fastlagt sådanne nøgleindikatorer som rentebyrdefaktoren for at træffe en beslutning om at yde et lån eller yderligere finansiere debitor. Komponenterne i indikatoren er alle renteudgifter, der hidrører fra forpligtelsen til at betale renter (undtagelser: renter af pensionsbidrag, bankgebyrer ). En høj rentedækningsgrad betyder lav kreditrisiko og omvendt. Jo højere forholdet er, jo lettere er det at servicere renteudgifterne gennem driftsaktiviteter. Rentedækningsgraden forringes ikke kun i takt med, at gælden stiger, men også i takt med, at renten på eksisterende forpligtelser stiger til et punkt, hvor den bliver uanvendelig.

En central indikator, der komplementerer rentebelastningsgraden, er gældsservicedækningsgraden , som også kan bestemmes både for virksomheder og for de enkelte lande. Ud over renter omfatter det også betalinger til tilbagebetaling af gældens hovedstol.

Virksomheder

Som udgifter reducerer rentebetalinger en virksomheds nettoresultat og fører som betalinger til en forringelse af dens likviditet. Virksomheder med høj soliditet har lave renteomkostninger sammenlignet med virksomheder med lav soliditet. En stigning i renten påvirker derfor virksomheder med en lav andel af egenkapitalen i aktivstrukturen væsentligt negativt end virksomheder med en høj andel af egenkapitalen ( gearingseffekt , dvs. effekten af ​​låntagning). Rentedækningsgraden beregnes som følger:

Rentedækningsgrad = Indtjening før renter og skat ( regnskabsmæssigt overskud ) / Renter , hvor — rentedækningsgrad; — resultat før renter og indkomstskat; - påløbne renter (finansielle udgifter).

Rentedækningsgraden viser den mulige grad af reduktion i virksomhedens driftsresultat , hvormed den kan betjene rentebetalinger . Det hjælper med at vurdere niveauet af beskyttelse af kreditorer mod manglende betaling af gæld fra låntagers side . Indikatorens normale værdi er fra 3 til 4. Hvis værdien af ​​koefficienten bliver mindre end 1, betyder det, at virksomheden ikke skaber tilstrækkeligt cash flow fra driftsoverskuddet til at servicere rentebetalinger [1] . Ifølge KfW -data er rentebyrden for tyske virksomheder således relativt høj sammenlignet med europæiske konkurrenter [2] , hvilket afspejler den relative mangel på egenkapital. Sammen med andre indikatorer tages denne koefficient også i betragtning af låntageren, når der træffes investeringsbeslutninger [3] . Der er også empirisk dokumentation for, at virksomheder med høje rentedækningsgrader også har en lav andel af investeringerne [4] , da gældsbetjening har en stærk indflydelse på investeringsaktiviteten. Virksomhedens gældssituation bliver kritisk, afhængigt af branchen, når gældsbetjeningsbetalinger overstiger 50 % af pengestrømmen. På samme tid, hvis disse grænser overskrides af virksomheden ikke kun i den kortsigtede periode (det vil sige ikke kun midlertidig), så befinder virksomheden sig i en krise.

Tilstand

I lyset af, at flere og flere lande øger gældsætningen, kommer diskussionen om andelen af ​​rentebetalinger på banen. Skelne mellem budgetmæssige og generelle økonomiske interessebyrder. Den finanspolitiske rentebyrde er relateret til det offentlige forbrug, mens den generelle økonomiske rentebyrde relaterer renteudgifterne til bruttonationalproduktet [5] [6] . Rentedækningsgraden kan svinge og/eller svinge meget, fordi beholdningen af ​​kortfristet gæld kan ændre sig hurtigt, og disse variable renteomkostninger er underlagt betydelige markedsudsving.

eller

[7]

Denne formel viser, at staten ikke kan finansiere import af varer og tjenesteydelser med et beløb svarende til renteudgifter fra eksportindtægter, hvilket fører til en reduktion i importen. Situationen bliver kritisk for staten, når andelen af ​​gældsbetjening og rentebetalinger overstiger 20-25 % af eksportindtægterne i lang tid [8] eller når mere end 20 % af de samlede udgifter. Hvis disse kritiske grænser overskrides i lang tid, kan staten befinde sig i en tilstand af statskrise. For eksempel med samlede renteudgifter i det tyske budget for 2012 på 38 milliarder euro og samlede budgetudgifter på 309 milliarder euro, var rentedækningsgraden 12,3 % af de samlede udgifter. Andelen af ​​disse udgifter i landets BNP i 2012 (2.498,8 milliarder euro) udgjorde 1,52 %.

Hvis f.eks. statsgælden når niveauet for bruttonationalproduktet (en andel af statsgælden på 100%), og skatteindtægterne er 30% af bruttonationalproduktet, så vil disse skatteindtægter ved en nominel rente på 6% er allerede belastet med renteudgifter i en sats på 18%. Når disse rentebetalinger er fratrukket, er kun omkring 80 % af skatteindtægterne tilbage til statens rådighed til finansiering af offentlige udgifter [9] .

Noter

  1. ↑ Brigham Yu., Erhardt M. Analyse af regnskaber // Økonomistyring = Økonomistyring. teori og praksis. - 10. udg./Trans. fra engelsk. under. udg. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - St. Petersborg. : Peter, 2007. - T. 9. - 960 s. — ISBN 5-94723-537-4 .
  2. ↑ Arkiveret af {{{2}}}.
  3. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (tysk) (PDF). Europäische Zentralbank 68ff. (april 2008). Hentet 12. april 2016. Arkiveret 12. april 2016 på Wayback Machine
  4. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (tysk) (PDF). Europäische Zentralbank 74 (april 2008). Hentet 12. april 2016. Arkiveret 12. april 2016 på Wayback Machine
  5. ↑ Norbert Kloten/Peter Bofinger/Karl-Heinz Ketterer, Neuere Entwicklungen in der Geldtheorie und Geldpolitik , 1996, S. 92 . Hentet 18. november 2021. Arkiveret fra originalen 4. december 2014.
  6. ↑ Heinz J. Bontrup , Lohn og Gewinn. Volks- und betriebswirtschaftliche Grundzüge , 2. Auflage, 2008
  7. ↑ Robert F. Heller, Haushaltsgrundsätze für Bund, Länder und Gemeinden , 2010, S. 128
  8. ↑ Urs Egger, Agrarstrategien in verschiedenen Wirtschaftssystemen , 1989, S. 124 . Hentet 18. november 2021. Arkiveret fra originalen 4. december 2014.
  9. ↑ Pascal Gantenbein/Klaus Spremann, Zinsen, Anleihen, Kredite , 2014, S. 25 . Hentet 18. november 2021. Arkiveret fra originalen 18. november 2021.
 Økonomiske nøgletal
Rentabilitet
Likviditet
omsætning
Solvens
Firmaattraktion