Sort, Fisher

Den aktuelle version af siden er endnu ikke blevet gennemgået af erfarne bidragydere og kan afvige væsentligt fra den version , der blev gennemgået den 24. januar 2021; checks kræver 5 redigeringer .
Fisher Black
Fischer Sheffey Sort
Fødselsdato 11. januar 1938( 1938-01-11 ) [1]
Fødselssted Washington , USA
Dødsdato 30. august 1995( 30-08-1995 ) [1] (57 år)
Et dødssted New York , USA
Land
Videnskabelig sfære økonom ( finansiel matematik )
Arbejdsplads MIT School of Management ,
Goldman Sachs
Alma Mater Harvard Universitet
Akademisk grad Doctor of Philosophy (PhD) i matematik (1964) [2]
videnskabelig rådgiver Patrick Fisher
Kendt som En af forfatterne til Black-Scholes-ligningen ,
Black -model ,
Black-Derman-Toy- model ,
Black-Karasinsky-model
Priser og præmier IAFE Årets Finansingeniør (1994)
 Mediefiler på Wikimedia Commons

Fischer Black ( eng.  Fischer Sheffey Black ; 11. januar 1938  - 30. august 1995 ) var en amerikansk økonom , kendt som en af ​​forfatterne til Black-Scholes-ligningen .

Biografi

Han modtog en bachelorgrad i fysik fra Harvard College i 1959 .

I 1964 forsvarede han sin doktorafhandling i anvendt matematik ved Harvard University ("Deduktivt spørgsmål-svar system"). Først blev Black endda bortvist fra ph.d.-uddannelsen på grund af, at han ikke kunne bestemme sig for et emne i lang tid - han skiftede fra fysik til matematik og derefter til computere og kunstig intelligens. Black tog et job hos Bolt, Beranek og Newman , hvor han var involveret i udviklingen af ​​kunstige intelligenssystemer . Så brugte han sommeren på at udvikle sine ideer hos RAND Corporation . Derefter gik han ind på kandidatskolen hos Marvin Minsky , hvor han til sidst formåede at færdiggøre sin afhandling.

Efter endt uddannelse tog Black et job hos Arthur D. Little , hvor han først beskæftigede sig med økonomi og finans og mødte Jack Traynor , hans fremtidige samarbejdspartner. I 1971 fik han et job på University of Chicago , senere flyttede han til at arbejde på School of Management ved Massachusetts Institute of Technology . I 1984 tog han et job hos Goldman Sachs , hvor han arbejdede resten af ​​sit liv.

I løbet af sin karriere var hans vigtigste forskningsemner monetær teori, udvikling af forskellige pengepolitiske muligheder og konjunkturcykler, han studerede også inflation og hyperinflationære fænomener, spekulativ prissætning og meget mere.

I begyndelsen af ​​1994 fik han konstateret kræft i halsen. Operationen lykkedes, og Black nåede endda at deltage i det årlige møde i International Association of Financial Engineers i oktober 1994, hvor han blev tildelt titlen som Årets Financial Engineer. Men kræften vendte senere tilbage, og Black døde i august 1995.

Han var gift tre gange og havde fem biologiske og to adoptivbørn.

Videnskabelig karriere

I 1970'erne blev Black for alvor interesseret i pengepolitik. På dette tidspunkt udspillede de vigtigste stridigheder på dette område sig mellem keynesiere og monetarister. Keynesianere , ledet af Franco Modigliani , mente, at kreditmarkederne i sagens natur har tendens til at være volatile, boom og buste, og de mente, at penge- og finanspolitikkens rolle var at udjævne disse cyklusser for at opnå bæredygtig vækst. Fra et keynesiansk synspunkt bør centralbanken have ret til at udøve diskretionær politik for at nå disse mål. Monetaristerne , ledet af Milton Friedman , mente, at diskretionær centralbankpolitik i sig selv var et problem, ikke en løsning. Friedman mente, at væksten i pengemængden kunne og burde sættes på et fast niveau (for eksempel 3% om året) for at matche den forventede vækst i BNP .

Baseret på CAPM konkluderede Black, at diskretionær finanspolitik ikke kunne fungere så godt, som keynesianerne håbede, men han mente også, at den ikke kunne gøre så meget skade, som monetaristerne frygtede. Han skrev om dette i et brev til Milton Friedman i januar 1972:

I den amerikanske økonomi udgør statsobligationer en væsentlig del af den offentlige gæld. Hver uge indløses en del af obligationerne, og der udstedes nye obligationer. Hvis Federal Reserve forsøger at indsprøjte penge i den private sektor, vil virksomheder simpelthen være i stand til at veksle disse penge til obligationer på den næste auktion. Hvis Fed forsøger at trække nogle af pengene tilbage, så vil den private sektor blot betale nogle af obligationerne ud uden at erstatte dem med nye.

I 1973 publicerede Black sammen med Myron Scholes i The Journal of Political Economyhans generelle arbejde - "The Pricing of Options and Corporate Liabilities", hvor den berømte Black-Scholes-ligning blev formuleret . Dette arbejde blev hans vigtigste, grundlæggende bidrag til udviklingen af ​​økonomien. Efterfølgende blev denne noget "rå" formel udviklet og bragt til anvendelsesmulighed af Robert Merton .

I marts 1976 foreslog Black, at økonomiske højkonjunkturer og buster stort set var uforudsigelige på grund af uforudsigeligheden af ​​fremtidens forbrugerefterspørgsel, og hvor meget denne efterspørgsel kunne imødekommes af teknologiske fremskridt i fremtiden. Hvis fremtidige forbrugerpræferencer og teknologier var kendt, ville overskud og lønninger stige gradvist og støt. En økonomi stiger, når teknologiniveauet imødekommer efterspørgslen, og en recession opstår, når de ikke matcher. Således gav Black tidligt bidrag til den reelle konjunkturmodel .

Posthum anerkendelse

I 1997 vandt Merton og Scholes Nobelprisen i økonomi for deres udvikling af en optionsprismodel. Desværre levede Fischer Black ikke denne dag, og selvom Nobelkomiteen noterede sig hans bidrag til udviklingen af ​​denne model, blev han aldrig en prismodtager, da Nobelprisen ikke uddeles posthumt. [3]

Siden 2002 American Finance Associationtildeler unge forskere Fisher Black Prize hvert andet år [4] .

Bibliografi

Noter

  1. ↑ 1 2 MacTutor History of Mathematics Archive
  2. ↑ Et deduktivt spørgsmålsbesvarelsessystem
  3. ↑ Prisen i økonomiske videnskaber 1997 - Pressemeddelelse . Hentet 10. september 2014. Arkiveret fra originalen 11. september 2014.
  4. ↑ American Finance Association (downlink) . Hentet 10. september 2014. Arkiveret fra originalen 4. januar 2014. 

Litteratur

  Gå til Wikidata-elementet  Tematiske steder
Ordbøger og encyklopædier