Driftsmargin , eller driftsoverskudsgrad ( engelsk driftsindkomstmargin, driftsoverskudsgrad, EBIT-margin, afkast af salg (ROS) ) er en af indikatorerne for afkast af salget , svarende til forholdet mellem driftsoverskud og nettoomsætning . Typisk udtrykt i procent.
Driftsmargin =DriftsresultatSalgsmængde.EBIT bruges normalt som driftsindtægt - resultat før renter og skat, som også tager højde for afskrivningsomkostninger ( EBIT driftsmargin ).
En alternativ indikator for driftsmarginen er driftsmarginen på nettoresultatet ( engelsk return on sales eller short ROS ), som viser forholdet mellem nettoresultat og omsætning (salgsvolumen) [1] :
Afkast af salg (ROS) =NettoresultatSalgsmængde=Omsætning - Samlede omkostningerSalgsmængde.ROS er et mål for virksomhedens rentabilitet, der oftest bruges til at sammenligne rentabiliteten for virksomheder og industrier af forskellige størrelser. Samtidig tages der ved beregning af ROS ikke højde for de midler (investeringer eller investeringer), der genererer omsætning.
Udtrykt i procent måler driftsmarginen, hvor meget omsætning der genereres fra operationer pr. salgsdollar, efter at have taget hensyn til direkte omkostninger (ved beregning af driftsmargin på EBIT) eller efter at have taget hensyn til alle omkostninger (ved beregning af driftsmargin på nettoindkomst) forbundet med at skabe disse indtægter. En højere driftsmargin betyder, at mere af hver dollar i salg, der genereres, forbliver som fortjeneste.
Begge driftsmarginer (EBIT og nettoindkomst) bruges til at vurdere en virksomheds rentabilitet og er tæt forbundet med hinanden.
Driftsmargin på EBIT viser den del af indkomsten, der er til rådighed til at dække ikke-produktionsomkostninger, såsom rentebetalinger og skattebetalinger, så investorer og långivere er særligt opmærksomme på det [2] . Til gengæld repræsenterer driftsmarginen på nettoresultatet (ROS) den del af virksomhedens indkomst, der forbliver til virksomhedens disposition (eller "tilbagefører" virksomheden i form af nettoindkomst) efter alle de omkostninger, den har afholdt til udføre sine aktiviteter og afspejler det endelige resultat og den samlede effektivitet af sine aktiviteter [1] . Samtidig repræsenterer begge disse indikatorer en andel af omsætningen i procent.
Driftsmarginen er en god indikation af en virksomheds præstation. Da virksomheder er en kombination af projekter og markeder, kan deres individuelle områders præstationer bedømmes ud fra, hvordan hvert af disse områder er i stand til at øge (multiplicere) virksomhedens nettoresultat eller til at dække ikke-produktionsomkostninger. Ved at tillade størrelsen af forskellige projekter at blive taget i betragtning, giver driftsmarginen det nødvendige grundlag for at sammenligne dem.
Driftsmarginer kan forbedres gennem bedre virksomhedsledelse, mere effektiv brug af ressourcer, bedre priser og mere effektiv markedsføring.
I sin kerne er EBIT driftsmargin et mål for en virksomheds evne til at generere overskud fra sin kerneforretning i forhold til dens samlede omsætning. Dette giver investorer information om, hvorvidt en virksomheds vigtigste indtægtskilde er dens kerneforretning eller andre kilder til midler, såsom investeringstilførsler.
Samtidig viser driftsmarginen, hvor effektiv en virksomhed er i at producere sine kerneprodukter og -tjenester, og hvor effektiv dens ledelse er til at drive sin forretning. Derfor er driftsmargin (ROS) en indikator for både effektivitet og rentabilitet. En virksomhed, der har $100.000 i omsætning og $90.000 i samlede omkostninger, er således mindre effektiv end en virksomhed, der genererer $50.000 i salg og kun har $30.000 i samlede omkostninger. Driftsmarginerne stiger, når ledelsen med succes reducerer omkostningerne og øger omsætningen. Så fra eksemplet ovenfor har en virksomhed med $50.000 i salg og $30.000 i omkostninger en driftsindtægt på $20.000 og en driftsmargin på 40% ($20.000 / $50.000). Hvis virksomhedens ledelse søger at forbedre effektiviteten, er dette muligt gennem enten at øge salget, mens omkostningerne gradvist øges i et accelererende tempo, eller at reducere omkostningerne, samtidig med at omsætningen/salget fastholdes eller øges.
En stigning i salget kræver dog ofte en stigning i omkostningerne og fører til høje omkostninger. For store omkostningsbesparelser kan også føre til uønskede konsekvenser, herunder tab af kvalificeret arbejdskraft, skift til dårligere materialer eller andre kvalitetstab. Reduktion af marketingomkostninger kan også have en negativ indvirkning på salget. Den bedste måde for en virksomhed at reducere produktionsomkostningerne på uden at ofre kvaliteten er at ekspandere ved at drage fordel af stordriftsfordele . En dyb analyse af dynamikken i driftsmarginen afslører effektiviteten / ineffektiviteten af virksomheden og dens ledelse på disse områder.
Derudover er driftsmarginen meget vigtig for investorer, kreditorer og andre gældshavere, da den giver information om mængden af driftskontanter en virksomhed genererer fra sin omsætning, hvilket igen giver en ide om det potentielle udbytte, geninvestering og virksomhedens evne til at betale af på dine forpligtelser.
Analyse af dynamikken i ROS afslører graden af intern effektivitet over en lang periode. Dette giver et klart billede af effektiviteten af virksomhedens ledelse i ledelsen af virksomheden og dens bidrag til at skabe og øge virksomhedens overskud, dens evne til at drive investeringsaktiviteter og som følge heraf sikre dens vækst [3] .
ROS-driftsmarginen er også nyttig til at sammenligne en virksomhed med dens konkurrenter, uanset deres størrelse. For eksempel giver ROS muligheden for at matche en lille virksomhed med en Fortune 500-virksomhed . ROS bør dog kun bruges til at sammenligne virksomheder i samme branche, ideelt set når man sammenligner virksomheder med lignende forretningsmodeller og salgsvolumener [3] . Virksomheder i forskellige brancher med meget forskellige forretningsmodeller har store forskelle i driftsmarginer, så det kan være uhensigtsmæssigt at sammenligne dem ved hjælp af EBIT og vildlede analytikeren med hensyn til deres konklusioner. Eksempelvis har en dagligvarekæde en lavere driftsmargin og derfor et lavere salgsafkast sammenlignet med en teknologivirksomhed.
Som regel er værdien af driftsmarginen positiv forbundet med effektiviteten og rentabiliteten af dets aktiviteter. Høje driftsmarginer viser virksomhedens effektivitet i at udføre sine transaktioner og evnen til at omsætte salg til overskud. Imidlertid er høj variabilitet i driftsmarginer den vigtigste indikator for kommerciel risiko [2] . Overskridelse af værdien af virksomhedens driftsmargin af branchegennemsnittet indikerer, at virksomheden har opnået en konkurrencefordel , hvilket indebærer dens succes i forhold til lignende (konkurrerende) virksomheder.
Brancher med høje driftsmarginer har en tendens til at være i servicesektoren, da der er færre aktiver involveret i produktionen af serviceydelser end for eksempel i en montagebutik. Software- eller computerspilvirksomheder pådrager sig således kun høje omkostninger i den indledende fase af udviklingen af et bestemt software/spil, som så giver dem konstant store kontante indtægter til en ret ubetydelig pris. Også salg af luksusvarer og high-end tilbehør er industrier, der genererer høj fortjeneste fra lavt salg.
Driftsintensive virksomheder, såsom transportvirksomheder, der står over for konstante udsving i brændstofpriser, omkostningerne ved at forsyne chauffører med køretøjer og andet nødvendigt udstyr, og vedligeholdelsesomkostninger for køretøjer, har typisk lavere driftsmarginer. Landbrugsvirksomheder har også en tendens til at have lave avancer på grund af eksponering for vejrforhold, store lagre, høje driftsomkostninger, behov for landbrugsjord og lagerplads og ressourcekrævende aktiviteter.
Bilindustrien er også kendetegnet ved lave driftsmarginer, da overskud og salg begrænses af hård konkurrence, usikkerhed i forbrugernes efterspørgsel og høje driftsomkostninger forbundet med udviklingen af forhandlernetværk og logistik [2] .
Det følgende er et eksempel på beregning af driftsmarginer baseret på regnskabsdata (resultatopgørelse) for Amazon (e-handel), DHL (logistik) og Coca-Cola (fødevareindustrien).
| Amazon [4] | Coca Cola [5] | DHL [6] | |
|---|---|---|---|
| millioner USD | millioner USD | millioner euro | |
| Netto driftsindtægt (omsætning) | 469.822 | 5,563 | 81,747 |
| Pris for solgte varer | 272.344 | 3,609 | 43.897 |
| Bruttofortjeneste | 197.478 | 1.954 | 37.850 |
| Generelle driftsudgifter | 172.595 | 1.515 | 29,872 |
| Driftsresultat (EBIT) | 24.883 | 439 | 7.978 |
| Nettorenteindtægter / nettorenteudgifter | -1.361 | -33 | -424 |
| Netto andre (ikke-driftsmæssige) udgifter/indtægter | 14.633 | -151 | -195 |
| Resultat før skat | 38.155 | 255 | 7.359 |
| Udgift til indkomstskat | 4.791 | 66 | 1,936 |
| Nettoresultat | 33.364 | 190 | 5,423 |
Driftsmargin for børsnoterede virksomheder:
Driftsmargin (Amazon) =24.883469.822= 5,30 % ROS (Amazon) =33.364469.822= 7,10 % Driftsmargin (Coca-Cola) =4395,563= 7,89 % ROS (Coca-Cola) =1905,563= 3,41 % Driftsmargin (DHL) =7.97881,747= 9,76 % ROS (DHL) =5,42381,747= 6,63 %Som du kan se fra eksemplet ovenfor, har DHL den højeste driftsmargin (driftsoverskud/omsætning), mens Amazon har den højeste ROS (afkast på salg).