Handelsfinansiering - på russisk, en samlet betegnelse, der betegner finansielle instrumenter, der giver køberen mulighed for at give en udskudt betaling for de købte varer.
I international praksis forbindes udtrykket "handelsfinansiering" ( eng. Trade finance ) med international handel. Handelsfinansiering kan oversættes til russisk som " internationale bosættelser (afregninger for internationale handelstransaktioner)".
I russisk praksis er handelsfinansieringsinstrumenter opdelt i fire anvendelsesområder:
På nuværende tidspunkt er næsten enhver virksomheds aktiviteter forbundet med udenlandske leverandører og købere: fra erhvervelse af komponenter, materialer, råvarer, udstyr til salg af færdige produkter og varer til udenlandske markeder.
Selv hvis en virksomhed ikke deltager i udenlandsk økonomisk aktivitet og køber varer eller udstyr fra en indenlandsk leverandør, så hvis disse varer og udstyr er af udenlandsk oprindelse (helt eller delvist), kan den bruge udenrigshandelsfinansieringsinstrumenter og modtage en lån for perioden for salg af varer eller afskrivningsudstyr på det internationale marked .
Også ved hjælp af handelsfinansieringsinstrumenter er det muligt at give en udenlandsk køber en udskudt betaling i en lang periode og samtidig modtage indtægter umiddelbart efter afsendelsen af varerne.
Handelsfinansiering, der er meget udbredt i avancerede økonomier, er nu tilgængelig for indenlandske virksomheder. Denne artikel vil overveje de mest almindelige og tilgængelige handelsfinansieringsinstrumenter for indenlandske virksomheder.
Det mest almindelige instrument til finansiering af indkøb er finansiering af importleverancer - både til indkøb af råvarer, materialer, komponenter, varer og til indkøb af udstyr og ydelser af investeringsværdi, for eksempel byggearbejde. Finansieringsvilkår for materialer og varer, der anvendes til produktionscyklussen eller videresalg, vil være op til 12 måneder, for udstyr - op til 5 år, for byggearbejde - fra 5 til 20 år.
Afhængigt af løbetiden for den ønskede råvarekredit og registreringshastigheden anvendes fire hovedordninger for importfinansiering: 1) under garanti fra købers bank (russisk bank) og ECA-forsikringsdækning; 2) under ECA-belægning; 3) under garanti fra en russisk bank (købers bank); 4) fra en udenlandsk bank.
At give køberen en udskudt betaling svarende til salgsperioden for varer eller værdiforringelse af udstyr øger leverandørens (og følgelig hans produkters) attraktivitet betydeligt. En indenlandsk virksomhed kan tiltrække finansiering til udskudt betaling på internationale vilkår: løbetiden er op til 7 år, omkostningerne er fra 3,5% om året i euro.
Fire hovedkilder til eksportfinansiering er tilgængelige for indenlandske virksomheder: gennem den statsejede Roseximbank Roseximbank og det russiske agentur for eksportkredit- og investeringsforsikring samt Forfaiting og Factoring -instrumenter fra internationale finansielle institutioner [1] .
Udvalget af instrumenter til finansiering af importkontrakter, som banker tilbyder i dag, er ret bredt, og deres brug er ofte mere rentabelt end konventionelle lån. Således vil brugen af et remburs med efterfinansiering reducere både omkostningerne til tiltrukne ressourcer og kommercielle risici.
En remburs er en uafhængig forpligtelse for en bank til at foretage en betaling på grundlag af en forudbestemt liste over dokumenter og er den mest sikre betalingsform, der er udbredt i international praksis. Ud over den traditionelle funktion af et instrument til at reducere kommercielle risici, fungerer en remburs i stigende grad som et værktøj til at tiltrække finansiering.
Det fungerer som følger: en udenlandsk bank foretager en betaling til den eksporterende leverandør, efter at eksportøren har indsendt et forudbestemt sæt dokumenter og samtidig giver en udskudt betaling til importørens bank, som giver en tilsvarende udskudt betaling til sin klient (køber) .
På grund af det faktum, at omkostningerne til ressourcer på udenlandske markeder forbliver lavere end på hjemmemarkederne, vil de samlede omkostninger til finansiering for en importerende kunde, selv under hensyntagen til marginen for en russisk bank, være lavere end prisen på et standardlån .
Dermed modtager køber-importøren faktisk et to-i-én-produkt - hvilket reducerer kommercielle risici og finansiering til interessante priser. Naturligvis er omkostningerne ved tiltrækning fra udenlandske finansielle institutioner , jo lavere, jo højere vurderingen af den russiske bank, der udstedte rembursen.
I hvilke tilfælde kan et remburs med finansiering anvendes? I tilfælde af enhver import er købsgeografien ikke begrænset af noget. Et kendetegn ved instrumentet er dets fleksibilitet: finansieringsperioden kan variere fra 60 dage til 7 år afhængigt af kundens behov, omsætningen af varer (tilbagebetaling af udstyr) og vilkårene for kreditlinjer etableret af udenlandske banker for importørens russiske bank . Indkøb af råvarer og forbrugsvarer kræver som udgangspunkt ikke finansiering i mere end et år. Udstyret kræver længere tilbagebetalingsperioder, så i sådanne tilfælde overstiger finansieringsperioden normalt 3 år. Tilbagebetalingsplanen kan også "tilpasses" til kundens behov.
Hvad angår finansieringsvalutaen, er den mest almindelige mulighed på det russiske marked finansiering i kontraktvalutaen. Men for eksempel har Sberbank mulighed for at yde rubelfinansiering under dette instrument.
Der er en hel del banker, der tilbyder dette produkt på det russiske marked, men kun store banker er i stand til hurtigt og omkostningseffektivt at gennemføre en handel ved at bruge de eksisterende finansieringsgrænser i udenlandske banker.
Finansiering af import af varer under dækning af et udenlandsk eksportkreditbureau er muligt uden hjælp fra en bank i importlandet. Efter at have dykket ned i den ret simple essens af ordningen, kan virksomheden købe næsten ethvert udenlandsk produkt til 4-6% om året i op til 7 år og uden at stille sikkerhed.
Som forsikringsselskab i en transaktion dækker ECA to typer risici: politiske og kommercielle . Politisk afhænger udelukkende af låntagerens land, kommercielle - på kreditkvaliteten af låntageren. Det er én ting at give dækning for en transaktion til en køber, som er en stor virksomhed med en international rating, og en anden ting til en lille producent, der opererer på det lokale marked i en region.
Men selv repræsentanter for små og mellemstore virksomheder har mulighed for at modtage direkte finansiering fra udenlandske banker på internationale vilkår.
Virksomheder med gennemsigtige regnskaber, en lang historie med udenlandske køb og positive betalingsstatistikker har gode muligheder for at opnå den erklærede forsikringsdækning i ECA.
I praksis har de fleste indenlandske virksomheder rapporter, der ikke svarer til den reelle situation, ofte er virksomheden opdelt i flere separate firmaer, og importkontrakten indgås med en tredje virksomhed. For at modtage finansiering fra udenlandske banker under ECA-dækning skal du først, i det mindste "på papiret", bringe rapporteringen i orden: konsolidere regnskabet, foretage oversættelsen af rapporteringen til internationale standarder ( IFRS ), under hensyntagen til ledelsesrapporteringsdata. ECA træffer en beslutning inden for 2-4 uger afhængigt af eksportørens land, kontraktens størrelse, varetypen og låntagerens kvalitet. Ydermere giver leverandøren sædvanligvis selv henstand i henhold til leveringskontrakten og modtager efter forsendelsen af varerne finansiering fra sin (internationale, udenlandske) bank. Køberen har således juridisk set modtaget en kredit i form af henstand med betalingen i henhold til leveringsaftalen og er forpligtet til at betale varen til leverandøren inden for de i kontrakten angivne vilkår. Leverandøren tilbagebetaler til gengæld lånet til banken.
Med hensyn til modtagelse af et lån af en leverandør i en bank, så sker dette som regel automatisk i Europa ved fremvisning af forsendelsesdokumenter. I en række asiatiske lande , især i Kina , betyder levering af forsikring ikke automatisk, at de modtager finansiering - bankerne begynder stadig at vurdere sælgeren [2] .
Støtte til nationale eksportører er en integreret del af den økonomiske politik i alle udviklede lande. Dette forklares med vigtigheden af denne funktion i forhold til at øge landets konkurrenceevne på verdensmarkederne, styring af betalingsbalancen, udvidelse af beskæftigelsen, produktionsmængder og skatteopkrævning.
I de udviklede lande udføres arbejdet med at støtte eksporten hovedsageligt gennem forsikringsbureauer. Eksportkreditbureauer sikrer eksportkontrakter mod kommercielle og politiske risici - således er den eksporterende virksomhed fjernet fra risikoen for insolvens hos en udenlandsk køber og risikoen for det land, hvor denne køber befinder sig. Og ved at forsikre sine risici under kontrakten får eksportøren flere muligheder for at tiltrække finansiering. Finansiering og forsikring af eksportkontrakter er således to komplementære instrumenter.
Et blandet system med statsstøtte til eksport er blevet dannet i Rusland; det omfatter subsidiering af en del af rentesatserne ( ministeriet for industri og handel ) og ydelse af statsgarantier ( finansministeriet og Roseximbank). Statsgarantier anvendes, når en indenlandsk eksportør ifølge kontrakt eller lov er forpligtet til at give sin udenlandske køber en garanti for, at de russiske produkter, han sælger, bliver leveret til tiden og fuldt ud.
Siden slutningen af 2011 er eksportkreditforsikring mod forretningsmæssige og politiske risici blevet et nyt instrument i det statslige eksportstøttesystem i Rusland. I oktober 2011 blev det russiske eksportkredit- og investeringsforsikringsagentur (EXIAR) oprettet . Agenturet er et 100% datterselskab af Vnesheconombank , dets autoriserede kapital er 33 milliarder rubler .
EXIAR er engageret i fremme af russisk eksport af udstyr og teknologier, støtte og forsikringsstøtte til indenlandske eksportører på nye og risikable udenlandske markeder, oprettelse og implementering af et moderne system for finansiel støtte til eksport, leveret af agenturets forsikringsdækning, og øge gennemsigtigheden af russiske eksportoperationer og internationale investeringer.
Agenturets aktiviteter er reguleret af føderal lov nr. 236-FZ af 18. juli 2011 "om ændringer til visse lovgivningsmæssige retsakter i Den Russiske Føderation med henblik på at forbedre mekanismen for forsikring af eksportkreditter og investeringer mod forretningsmæssige og politiske risici" og af Dekret fra regeringen i Den Russiske Føderation af 22. november 2011. Nr. 964 "Om proceduren for udførelse af aktiviteter til forsikring af eksportkreditter og investeringer mod forretningsmæssige og politiske risici."
Formålet med den nye struktur er, at regeringen påtager sig eksportørers kredit- og politiske risici, som udover selve forsikringsdækningen dermed får adgang til billigere banklån. Den dækning, der kan opnås under en forsikringsaftale, kan ikke overstige 90 % af forsikringsværdien for erhvervsrisikoforsikring og 95 % for politisk risikoforsikring. Forsikringssatsen beregnes ud fra debitors økonomiske forhold, risikoniveauet, eksportkredittens størrelse og løbetid samt andre faktorer. Ifølge Ministeriet for Økonomisk Udvikling vil EXIAR i det første aktivitetsår (2012) være i stand til at forsikre lån for 1 mia. $ , i det andet (2013) - op til 20 mia. $.
EXIAR vigtigste produkter