Et vagtlån (fra det engelske on call - on demand) giver låntageren ret til at bruge et banklån fra en særligt åbnet konto. Låntager har ret til at låne penge op til et bestemt beløb. Samtidig har banken til enhver tid ret til ensidigt at opsige udlån og kræve lånte penge tilbage. I et vagtlån er udstedelsen af midler sikret ved pant i værdipapirer ejet af låntager. Typisk udstedes et lån for en kort periode og tilbagebetales på bankens første anmodning (normalt af låntager med 2-7 dages varsel).
I praksis bliver et vagtlån ofte brugt af låntagere til spekulationsformål på værdipapirmarkedet . Banker bruger et sådant lån til at regulere deres kreditpolitik samt til at opretholde det nødvendige niveau af deres likviditet .
Næsten alle låneprodukter, som banker tilbyder i dag, har klare vilkår for deres tilbagebetaling, mens låneaftalen i nogen detaljer beskriver beløb og datoer for de næste afdrag. Ved et vagtlån forholder det sig helt anderledes. Låntager forpligter sig til at tilbagebetale lånet, så snart långiver anmoder herom. Samtidig skal låntager tilbagebetale alle sine forpligtelser inden for 3-7 dage efter modtagelsen af en sådan anmodning fra banken. Udlånsaftalen giver også mulighed for førtidig indfrielse af gæld uden yderligere gebyrer. I langt de fleste tilfælde optages vagtlån for en ret kort periode, og som garanti for tilbagebetaling af lånet tilbyder låntager banken pant i form af varer eller værdifuld ejendom. På trods af at vagtlån er blevet praktiseret i vores land for ganske nylig, og ved første øjekast kan det se ud til, at dette låneprodukt er et ret attraktivt tilbud til små og mellemstore virksomheder, er det stadig ikke særlig populært.
I sin kerne er et vagtlån noget som en foliokonto. Her åbnes der på samme måde en separat konto, som samtidig kombinerer funktionerne på folio- og lånekontoen. Men i modsætning til kontraktkontoen kan saldoen på vagtlånskontoen også tage negative værdier. Efter at have vurderet værdien af sikkerheden tager banken stilling til størrelsen af kreditgrænsen, hele beløbet placeres på låntagers konto. Til gengæld kan kunden bruge pengene på kontoen til enhver tid og i et hvilket som helst beløb, naturligvis inden for kreditgrænsen. Det er også bemærkelsesværdigt, at renten af lånet ikke opkræves af hele dets beløb, men kun af den del, der i øjeblikket er i brug af kunden. I løbet af låneperioden udsteder banken månedlige fakturaer til låntageren for betaling af renter. Kunden har ret til at tilbagebetale hele lånet, så snart han har en sådan mulighed, mens yderligere provisioner ikke vil blive debiteret fra ham.
I de fleste tilfælde benyttes banker, der yder vagtlån, af specialiserede handelsvirksomheder og virksomheder, som blandt andet også kan være relateret til børser. Hovedkravet til sådanne organisationer er, at de skal have værdipapirer, varer eller anden ejendom, som banken kan acceptere som sikkerhed. Behovet for vagtlån opstår oftest fra organisationer, der skal foretage en større transaktion. Sådanne lån er mest populære blandt mæglere, der foretager store spekulative transaktioner.
Alle typer lån har deres fordele og ulemper. Et vagtlån var ingen undtagelse. Fordelen ved et vagtlån for låntageren er indlysende – han modtager lige så mange penge, som han har brug for, og når han har brug for dem. Samtidig er banken interesseret i vagtlån som et middel til at øge likviditeten, da låntagere ofte efterlader tilstrækkelige værdipapirer som sikkerhed. At alle vagtlån står på hans konto som kortfristede lån, spiller også ind for at øge banklikviditeten, og det på trods af at tilbagebetalingsproceduren kan tage ret lang tid. Den negative side af vagtlån til en bank er, at låntageren til enhver tid fuldt ud kan tilbagebetale sin gæld og kræve, at banken returnerer sikkerheden.
Et vagtlån har også visse funktioner, som er gavnlige for låntageren. I første omgang her er selvfølgelig lave renter, især sammenlignet med andre låneprodukter. Udover dette får låntager fuldstændig valgfrihed med hensyn til hvornår og hvor meget han skal hæve penge på kontoen, mens renter på lånet kun vil blive opkrævet af det beløb, der er til brug for låntager. Der er heller ingen begrænsninger på vilkårene for tilbagebetaling af lånet.
Desuden praktiserer banker ofte at yde præferencelån til deres faste kunder.
På trods af vagtlåns attraktivitet tager låntageren dog også nogle risici. Det hænger i højere grad sammen med, at banken til enhver tid kan kræve lånet tilbage, men på nuværende tidspunkt har låntager muligvis ikke det nødvendige beløb, og så har banken ret til at beholde sikkerhedsstillelse. Og i betragtning af, at tilstrækkeligt likvide værdipapirer kan anvendes som sikkerhed, risikerer låntager at pådrage sig betydelige tab.