| Moskva-børsen | |
|---|---|
| Beliggenhed | Rusland :Moskva |
| Koordinater | 55°45′19″ N sh. 37°36′22″ Ø e. |
| Stiftelsesår | 2011 |
| Ejer | Moscow Interbank Valutaveksling |
| Nøgletal | Yuri Denisov (bestyrelsesformand) |
| Børsnotering _ | MCX : MOEX |
| betalingsmiddel | russisk rubel |
| Aktiemarkedsværdi _ | RUB 49,02 billioner (31. december 2019) |
| Antal noterede virksomheder | 630 (april 2020) [1] |
| Aktieindeks | Moscow Exchange Index , RTS Index |
| Internet side | moex.com |
Moscow Exchange er den største russiske børsholding, er arrangør af handel med aktier, obligationer , derivater , valutaer, pengemarkedsinstrumenter, kulstofenheder [2] , ædelmetaller, korn [3] og sukker [4] . Grundlagt i 1992 (oprindeligt navn - Moscow Interbank Currency Exchange, MICEX ), i 2011 blev det omdannet til OJSC "Moscow Exchange MICEX-RTS" som et resultat af tiltrædelsen [5] til MICEX af RTS (Russian Trading System) børsen , åbnet i 1995.
Beholdningen omfatter en central depositar (NCO JSC " National Settlement Depository ", forkortet til NSD), samt det største clearingcenter - Ikke-bankkreditorganisation "National Clearing Center" JSC "NCO NCC" ).
Historien om børsvirksomhed i Rusland har rige traditioner. Den første omtale af aktiviteterne i de russiske handelsforeninger i Veliky Novgorod , som er baseret på børsens karakter, findes i annalerne fra XII-XIII århundreder [6] . Den første børs , grundlagt i St. Petersborg i 1703, var en varebørs. Gennem det XVIII århundrede. Råvaretransaktioner og operationer med udenlandske veksler blev udført på St. Petersborgs børs. De første transaktioner med værdipapirer, primært med aktier, begyndte først at blive afsluttet i 1820'erne [7] . I begyndelsen af det XX århundrede. i Rusland var der mere end 100 børser, men de handlede kun værdipapirer på 7 af dem: Skt. Petersborg, Moskva, Warszawa, Riga, Odessa, Kiev og Kharkov [8] . Samtidig var det kun St. Petersborgs Fondsbørs, der havde en Aktieafdeling, åbnet i 1900 [9] .
I Moskva blev børsen åbnet mere end et århundrede senere, i 1839, men dens charter blev først godkendt i 1870. I 1873-1875. en ny bygning blev bygget til børsen tegnet af arkitekt A. Kaminsky på hjørnet af st. Ilyinka og Rybny Lane, som i dag er et kulturarvsobjekt [10] . Udvekslingens tre-etagers bygning blev bygget i stil med sen eklekticisme , den kunne rumme op til 1150 personer.
Aktiehandler i Moskva begyndte dog meget senere end i St. Petersborg i begyndelsen af det 20. århundrede. Moskva-børsen var af særlig betydning for cirkulationen af værdipapirer i jernbaneselskaber og jord (realkredit) banker. Moskva-børsen spillede en endnu større rolle i placeringen af statsobligationer. Futures-transaktioner på Moskva-børsen blev forbudt [11] .
Ifølge Bulletin of the Moscow Stock Exchange på tærsklen til Første Verdenskrig (fra 1. januar 1913) cirkulerede stats-, by- og privatbaner på børsen. lån, banklån og aktier. Med udbruddet af Første Verdenskrig blev alle officielle udvekslinger i det russiske imperium lukket [12] .
Efter oktoberrevolutionen blev udvekslingerne lukket og i Sovjetrusland eksisterede kun under NEP- perioden fra 1922 til 1930. Moscow Commodity Exchange genoptog sine aktiviteter i slutningen af 1921, men dens charter blev først godkendt i juni 1926 [13] . MTB indtog en central plads blandt andre sovjetiske børser og tegnede sig for 45% af landets samlede børsomsætning. De vigtigste handelsaftaler var med korn, tekstiler, metal, tømmer, kul. I aktieafdelingen var transaktioner med sovjetiske tegn særligt aktive i perioden med pengereformen i 1922-1924. Fra foråret 1925 begyndte man at registrere transaktioner med statslån. I 1930 blev Moskva-børsen lukket, den sidste af de sovjetiske børser [13] .
De første moderne udvekslingsplatforme dukkede op i Rusland i 1990. I midten af 1990'erne var der 1.700 udvekslinger i Rusland [9] , men efter krisen i 1998 faldt deres antal kraftigt. 2000'erne blev en periode med konsolidering for det russiske valutamarked.
I 2011 sluttede den største russiske aktie- og valutahandelsplatform, Moscow Interbank Currency Exchange, sig til den største derivathandelsplatform, RTS [14] . Det fusionerede selskab fik navnet OAO Moscow Exchange MICEX-RTS (forkortet navn Moscow Exchange). I maj 2015 ændrede virksomhedens navn til Public Joint Stock Company Moscow Exchange MICEX-RTS (forkortet PJSC Moscow Exchange).
Den 15. februar 2013 fandt den indledende placering af børsens aktier sted på sin egen etage (under ticker-symbolet MOEX .), den samlede mængde af placeringen beløb sig til 15 milliarder rubler. Ordrebogen blev overtegnet [15] med 2 gange, og nåede omkring $ 1 milliard med et planlagt placeringsvolumen på $ 500 millioner. Dusinvis af russiske og internationale investeringsfonde, hundredvis af russiske private investorer blev nye aktionærer i børsen [16] [17] . Markedsværdien efter resultaterne af placeringen beløb sig til 127 milliarder rubler [18] . I maj 2015 var markedsværdien 138,5 milliarder RUB.
I august 2013 oversteg værdien af aktierne udbudsprisen [19] , og i november 2013 var selskabets papirer inkluderet i MSCI Russia-indekset [20] . Siden optagelsen i indekset er vægten af børsen i MSCI Rusland steget fra 0,47 % til 1,8 % pr. 23. oktober 2017 [21] .
2013 var et år med infrastrukturelle ændringer for børsen: et centralt depot [22] blev lanceret på basis af NSD , og NCC fik status som en kvalificeret central modpart [23] (begge selskaber er medlemmer af Moscow Exchange-gruppen) . Siden 2013 har børsen gradvist skiftet handel fra engangsafviklingstilstand for transaktioner ("T0") til andendagsafviklingstilstand ("T+2"). I oktober 2013 lancerede Moskva-børsen handel med ædelmetaller - guld og sølv - med levering via ikke-allokerede metalkonti [24] .
Siden 2015 har russiske private investorer været i stand til at åbne individuelle investeringskonti (IIA). I slutningen af november 2017 registrerede Moskva-børsen næsten 280.000 individuelle investeringskonti . I marts 2019 oversteg antallet af IIS 700 tusinde [25] . Ved udgangen af marts 2020 nåede antallet af IIA'er op på 2 millioner, og det samlede antal private investorer på børsen nåede 4,57 millioner mennesker [26] .
I december 2015 begyndte børshandel med korn på National Commodity Exchange, som er en del af Moscow Exchange-gruppen [27] . I 2017 startede handel med sukker på råvaremarkedet [28] . I 2018, solsikke [29] .
I 2016 begyndte handel med leverbare futures for store valutapar (US-dollar/russisk rubel, euro/russisk rubel og kinesisk yuan/russisk rubel) på valutamarkedet [30] . Siden 2017 har russiske virksomheder fået direkte adgang til penge [31] og valutamarkederne på Moskva-børsen [32] .
I 2019 investerede enkeltpersoner næsten 580 milliarder rubler i virksomhedsobligationer og næsten 90 milliarder rubler i OFZ'er [33] .
Den 20. januar 2020 krydsede Moscow Exchange-indekset for første gang 3200 point [34] .
I forbindelse med coronavirus-pandemien i 2020 blev 90 % af børsens medarbejdere overført til fjernarbejde , 10 % af medarbejderne arbejdede fra kontoret og sikrede kontinuiteten i børshandel og clearing [35] .
I december 2021, i anledning af børsens 30 års jubilæum, blev et nyt mærke "MOEX" introduceret, som refererer til navnet på aktien på børsen. Dette mærke kombinerer selve børsen og dens finansielle instrumenter [36] .
Handelsvolumen på Moskva-børsen i 2021 beløb sig til 1,01 quadrillion rubler [37] .
Den 24. februar 2022, efter den russiske invasion af Ukraine , suspenderede Moskva-børsen handelen indtil videre. Den 27. februar blev udenlandske kunder forbudt at sælge værdipapirer [38] . Den 21. marts blev handelen med statsobligationer genoptaget, den 24. marts - i aktier fra russiske udstedere, der ikke var placeret på udenlandske børser [39] .
Den 4. marts blev det meddelt, at World Federation of Exchanges (WFE) havde suspenderet medlemskabet af Moskva-børsen [40] .
I juli 2022 oversteg antallet af private investorer på Moskva-børsen 20 millioner [41] .
I november 2022 anbefalede bestyrelsen ikke at udbetale udbytte til aktionærerne for 2021. Den tidligere udtalelse blev afgivet i marts 2022, hvor bestyrelsen ønskede at vende tilbage til beslutningen om udbetalinger i 2022. [42]
I november 2022 fremsatte Komitéen for Indikatorer for gældsmarkeder anbefalinger til Moskva-børsen om at stoppe med at beregne obligationsindekser på international skala fra 2023. [43]
I 2014, på et aktionærmøde, blev en ny formand for bestyrelsen for børsen, tidligere finansminister Alexei Kudrin valgt [44] . Efter Alexei Kudrins [45] afgang fra 2018 blev børsens bestyrelse ledet af Oleg Vyugin [46] . Siden juni 2022 er Sergey Shvetsov blevet formand for tilsynsrådet [47] .
Den 16. maj 2019 blev Yuri Denisov godkendt som bestyrelsesformand for Moscow Exchange [48] . Alexander Afanasiev , som har stået i spidsen for børsen siden juni 2012, trådte tilbage som bestyrelsesformand efter syv år i april 2019 [49] .
I december 2021 blev Andrey Selyuk CFO for Moscow Exchange [50] .
Fra 1. april 2020 er børsens største aktionærer, som ejer mere end 5% af selskabets autoriserede kapital , [51] [52] :
Pr. 20. marts 2020 er antallet af aktier i Moskva-børsen i free float 63 % [53] .
Centralbanken var i henhold til føderal lov N 251-FZ forpligtet til at trække sig fra aktionærerne inden 1. januar 2016 [54] . Men i forbindelse med geopolitisk ustabilitet besluttede Bank of Russia at forblive i børsens hovedstad [55] [56] . Føderal lov nr. 210-FZ af 29. juni 2015 fjernede dette krav [57] .
På børsen i Moskva, aktier, føderale låneobligationer (OFZ), regionale og virksomhedsobligationer, euroobligationer [58] , depotbeviser, børshandlede gensidige investeringsfonde (BPIF) og børshandlede fonde (ETF) [59] , investeringsaktier, realkreditbeviser (MIS) [60] . Afregninger for aktier sker ved hjælp af T+2-teknologien (på andendagen efter transaktionens indgåelse) [61] .
På Moskva-børsens derivatmarked handles følgende: futureskontrakter for indekser (Moscow Exchange-indeks, RTS-indeks, RVI- volatilitetsindeks ); derivater til russiske og udenlandske aktier, føderale låneobligationer, valutapar, renter; kontrakter for ædle metaller: guld, sølv, platin, palladium; kobber; futures på olie og sukker; optionskontrakter på nogle af disse futures.
Standardized Derivatives Market eller OTC Central Counterparty (CC)-markedet blev oprettet for at implementere G20 -kommunikéet , der blev vedtaget efter G20-mødet i Pittsburgh i 2009, som fastslog, at standardiserede derivater skulle handles på en børs. G20-landene, herunder Rusland, bekræftede deres hensigt om at styrke den centrale modparts rolle i de kommende år [62] . Bank of Russia ser på en vis kortsigtet clearing med den centrale modpart som obligatorisk [63] .
Følgende valutaer handles på valutamarkedet i Moskva: US dollar (USD), euro (EUR), kinesisk yuan (CNY), britiske pund sterling (GBP), Hong Kong dollar (HKD), schweizerfranc (CHF), kasakhisk tenge (KZT ) ), hviderussisk rubel (BYR), japansk yen (JPY) og tyrkisk lira (TRY). I sommeren 2022 blev listen over valutaer genopfyldt med den armenske dram (AMD) og den sydafrikanske rand (ZAR), i september er det planlagt at begynde at handle med den usbekiske sum (UZS) [64] [65] . Der beregnes også en kurv med to valutaer , der indgås valutaswaptransaktioner . Det vægtede gennemsnit kl. 11:30 Moskva-tid for valutaparret dollar/rubel med "i morgen"-afregninger bruges af Bank of Russia til at bestemme den officielle amerikanske dollarkurs [66] .
Emerging Markets Traders Association (EMTA) og Chicago Mercantile Exchange (CME Group) bruger Moskva-børsens fastsættelse på den russiske rubel (MOEX USD / RUB FX Fixing) som hovedindikator, når de udfører transaktioner med afledte finansielle instrumenter, denomineret i rubler. Fastsættelse er anerkendt som værende i overensstemmelse med IOSCO-principperne og officielt anerkendt af Bank of Russia [67] .
På pengemarkedsplatformen tilbyder Moskva-børsen følgende typer repotjenester: repo med en central modpart , repo mellem forhandlere, direkte repo hos Bank of Russia, indskud hos en central modpart [68] . Indlåns- og kreditoperationer er også tilgængelige, organiseret af Bank of Russia, Pension Fund of Russia , Federal Treasury of Russia , Vnesheconombank osv.
Også repotransaktioner med clearingdeltagelsesbeviser er tilgængelige for handelsdeltagere, som kombinerer afviklinger med en central modpart og en sikkerhedsstillelsesstyringsmekanisme [69] .
Børsen beregner pengemarkedsindikatoren — RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) [70] , som afspejler værdien af sikrede penge. Indikatoren beregnes på grundlag af transaktioner i det mest likvide segment af det russiske pengemarked — repo med CCP. RUSFAR beregnes i rubler og amerikanske dollars.
Handler med guld og sølv afholdes på råvaremarkedet på Moskva-børsen [71] . I 2014 blev Grain Market-projektet lanceret på Moskva-børsen. Inden for dens rammer begyndte handel med terminsforretninger for hvede i december 2015 [27] . Som en autoriseret børs under det russiske landbrugsministerium udfører NTB statslige indkøbsinterventioner på kornmarkedet. I 2017 blev rækken af instrumenter, der var tilgængelige på råvaremarkedet, udvidet til at omfatte sukkerforwards [72] .
Moscow Exchange ejer 100 % af aktierne i Non-Banking Credit Organization National Clearing Center (NCO NCC). NCC NCC leverer clearingtjenester til handelsdeltagere og fungerer som en central modpart (CC) på alle markeder på Moskva-børsen. Status som en kvalificeret central modpart blev tildelt af Bank of Russia til NCC i 2013 [73] , og i 2014 anerkendte den NCC som en systemisk vigtig central modpart [74] .
I november 2017 blev NCC i overensstemmelse med Bank of Russias beslutning [75] et ikke-bankkreditinstitut og modtog en ny tilladelse fra Bank of Russia til at udføre banktransaktioner for ikke-bankkreditinstitutter - centrale modparter , samt at udføre clearingaktiviteter.
NCO NCC har ratings fra Fitch Ratings, hvoraf to er langsigtet National Currency Issuer Default Risk Rating (IDR) på 'BBB' og Viability Rating 'bbb' - et trin over den russiske føderations suveræne rating ('BBB-' ). Ud over ACRA-bureauets kreditvurdering på niveauet AAA (RU) er prognosen "stabil" [76] .
Moscow Exchange ejer 99,997 % af aktierne i ikke-bankkreditinstituttet i National Settlement Depository Joint-Stock Company (NCO NSD JSC). National Settlement Depository (NSD) er Ruslands centrale depositar. NSD er specialiseret i at levere depositar, afviklingsbank og relaterede tjenester til deltagere på det finansielle marked. I 2014 anerkendte Bank of Russia NSD som en systemisk vigtig organisation i flere kategorier: central depositar, afviklingsdepot og repository [74] og tildelte den også status som et nationalt vigtigt betalingssystem [77] .
Ved udgangen af 2019 nåede nettooverskuddet 20,2 milliarder rubler; indtjening pr. aktie udgjorde 7,93 rubler [78] .
Den 15. oktober 2020 introducerede Moskva-børsen Finuslugi [79] personlig finansplatform , som blev den første finansielle platform inkluderet i registret over finansielle platformsoperatører [80] i Central Bank of Russia .
I 2021 erhvervede Børsen en elektronisk platform til udvælgelse af forsikrings- og bankprodukter INGURU [81] [82] . Platformen giver dig mulighed for at købe/sælge obligationer [83] , indgå forsikringskontrakter, såsom OSAGO og realkreditforsikring.
Moscow Exchange-indeksene er nøgleindikatorerne for det russiske organiserede værdipapir- og derivatmarked. Moscow Exchange beregner indekser for aktier, obligationer, blandede indekser samt en række indikatorer for derivater og valuta- og pengemarkeder. De vigtigste aktieindekser er Moscow Exchange Index (tidligere MICEX-indekset [84] ) og RTS-indekset , beregnet på samme værdipapirbase, men i forskellige valutaer (Moscow Exchange Index beregnes i rubler, RTS-indekset - i USA dollars) [85] .
Den 27. november 2017 blev metoden til at beregne [86] hovedindekserne for Moskva-børsen opdateret: kravene til likviditeten af aktier blev øget, for antallet af aktier i udstederen i fri omsætning inkluderet i indeksene, antal andele i beregningsgrundlaget blev variabelt.
Handel på fondsbørsen foregår på hverdage på et nøje defineret tidspunkt. For større instrumenter (aktier, obligationer) starter handelen kl. 10:00 og slutter kl. 18:45. Den ekstra morgensession starter kl. 07.00 og varer til kl. 10.00 uden yderligere mellemrydning. Den ekstra (aften) handelssession starter kl. 19:00 efter aftenclearingen og slutter kl. 23:50 [87] .
Den bedste private investor er en årlig konkurrence afholdt på det russiske aktiemarked. Siden 2003 har konkurrencen været organiseret af RTS- og MICEX-børserne og siden 2011 af Moskva-børsen. Dette er en tre-måneders konkurrence for handlende, for at vinde, hvor du skal vise den højeste rentabilitet på et bestemt marked. Der er næsten to dusin nomineringer, herunder "Bedste Private Investor", "Bedste Option Trader", "Bedste MICEX Index Futures Trader" [88] [89] .
| Sammensætningen af RTS -indekset og Moscow Exchange -indekset (siden 16. september 2022 ) | |
|---|---|
| |
| MSCI Russia indeksberegningsgrundlag | |
|---|---|