Graham, Benjamin

Benjamin (Ben) Graham (Graham) ( eng.  Benjamin Graham ; 8. maj 1894 , London  - 21. september 1976 , Aix-en-Provence , Frankrig ) er en kendt amerikansk økonom og professionel investor . Han kaldes ofte værdiinvesteringernes fader  .

Biografi

Graham, en jøde , hvis rigtige navn var Grossbaum [1] , blev født i London . Da han var et år gammel, emigrerede hans familie til USA . Faderen, der var engageret i produktionen af ​​porcelæn, døde i 1903. For at forsørge familien åbnede moderen et hjemmepensionat.

På grund af fremragende resultater i optagelsesprøverne modtog Benjamin et stipendium fra Columbia University , New York , hvorfra han dimitterede i 1914 med en bachelorgrad . Mens han stadig var studerende, blev Graham inviteret til at arbejde i de filologiske, filosofiske og matematiske afdelinger ved Columbia University, men han foretrak at arbejde i et mæglerhus på Wall Street [2] .

Hans karriere begyndte som budbringer for mæglerfirmaet Newburger, Henderson & Loeb. For 12 dollars om ugen. Ud over de direkte pligter som en budbringer skulle han markere kurserne på obligationer og aktier på tilbudstavlen. I 1919 var Grahams løn $600.000.

I 1926 dannede Benjamin et investeringspartnerskab med Jerome Newman. Det var dette firma, der hyrede Warren Buffett tredive år senere .

Fra 1928-1956, mens han gjorde forretninger for Graham-Newman, underviste Graham også i et kursus i finansiering ved Columbia University.

Han var medforfatter sammen med David Dodd i 1934, Securities Analysis betragtes stadig som " investorens bibel ". Tre år senere blev Regnskabsfortolkningen skrevet .  Grahams tredje bog, The Intelligent Investor , blev udgivet i 1949 .

Teori

Graham opfordrede investeringssamfundet til at skelne grundlæggende mellem investering og spekulation . Han definerede en investering som en operation baseret på en grundig analyse af fakta, udsigter, sikkerhed for investerede midler og tilstrækkelig indkomst . Alt andet blev betragtet som spekulation. [3]

Graham skrev, at ejeren af ​​aktier først og fremmest skulle behandle dem som sin andel i virksomheden . Med dette in mente, bør en investor ikke bekymre sig om udsving (udsving) i aktiekurserne, for på kort sigt opfører aktiemarkedet sig som en “stemmemaskine”. I det lange løb opfører markedet sig som en "skala" - aktiens indre værdi afspejles i sidste ende i dens pris.

Han anbefalede, at investorerne koncentrerede deres indsats om at analysere virksomhedernes økonomiske situation. Når en virksomheds aktier handles på markedet til kurser under deres indre værdi , er der en såkaldt sikkerhedsmargin , der gør dem til en attraktiv investering . 

Graham skrev, at en investering er mest fornuftig, når den minder mest om et forretningsforetagende . Warren Buffett taler om disse ord som de vigtigste nogensinde skrevet om investering. Graham siger, at kun en velgennemført analyse baseret på pålidelige fakta betyder noget, og andre investorers enighed eller uenighed er sekundær.

Principper for investering

Benjamin Graham udviklede og brugte følgende investeringstilgange:

• værdiinvestering på omsætningsaktiver;
• beskyttet værdiinvestering;
• iværksætterværdiinvestering [4] .

Interessante fakta

• Grahams elev var den berømte investor Warren Buffett [5] [6] [1] .

Bibliografi

• " Sikkerhedsanalyse " (" Sikkerhedsanalyse ") - 1934 .
• " Analyse af selskabets regnskaber " ("Fortolkningen af ​​regnskaber") - 1937 .
• " Den intelligente investor" - 1949 .

• Benjamin Graham, Jason Zweig. The Intelligent Investor = The Intelligent Investor: The Definitive Book On Value Investing, Revised Edition. - M . : "Williams" , 2006. - 672 s. - ISBN 5-8459-0910-4 .
• Benjamin Graham , Spencer B. _ Meredith . Analyse af virksomheders årsregnskaber = Fortolkningen af ​​årsregnskaber. — M.: Williams, 2009. — 144 s. - ISBN 978-5-8459-1522-1, 978-0-88730-913-5.
• Benjamin Graham. The Intelligent Investor: The Definitive Guide to Value Investing = The Intelligent Investor Den endelige bog om værdiinvestering. — M .: Alpina Publisher , 2014. — 568 s. — ISBN 978-5-9614-1874-3 .
• Benjamin Graham, David Dodd. Værdipapiranalyse = Sikkerhedsanalyse. — M. : Williams, 2016. — 880 s. - ISBN 978-5-8459-1945-8 , 978-0-07-144820-8.

Se også

• Warren Buffett
• John Neff

Noter

1. ↑ 1 2 Khrisanfova, Alexandra. Warren Buffetts lærer: Hvordan Ben Graham opfandt værdiinvestering . RBC (22. juli 2020). Hentet 4. maj 2022. Arkiveret fra originalen 26. december 2021. (ubestemt)
2. ↑ Arnold, Glen, 2014 , s. femten.
3. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig The Intelligent Investor, Ch.1
4. ↑ Arnold, Glen, 2014 , s. 36.
5. ↑ Miller, 2017 , s. otte.
6. ↑ Benjamin Graham : Tre tidløse principper  . Forbes (23. februar 2009). Hentet 4. maj 2022. Arkiveret fra originalen 4. maj 2022.

Litteratur

• Glen Arnold. Store investorer: Praktiske lektioner fra George Soros, Warren Buffett, John Templeton, Benjamin Graham, Anthony Bolton, Charles Munger, Peter Lynch, Philip Fisher, John Neff = De store investorer. Lektioner om investering fra masterhandlere. — M .: Alpina Publisher , 2014. — 320 s. — ISBN 978-5-9614-1923-8 .
• Nikki Ross. Erfaringer fra Wall Street: Tips fra Warren Buffett, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price og George Templeton om, hvordan man bliver rig på det finansielle marked = Lessons from the Legends of Wall Street. Hvordan Warren Buffet, Benjamin Graham, Phil Fisher, T. Rowe Price og John Templeton kan hjælpe dig med at blive rig. - M . : "Williams" , 2005. - 416 s. — ISBN 5-8459-0789-6 .
• Jeremy Miller. Warren Buffetts grundregler: Visdomsord fra partnerskabsbrevene fra verdens største investor. - M. : Alpina Publisher, 2017. - 374 s. — ISBN 978-5-9614-6212-8 .

	I bibliografiske kataloger BIBSYS: 90140450 BNF : 12397611t CONOR : 103530851 GND : 119431785 ISNI : 0000 0001 0859 9722 J9U : 987007261792105171 LCCN : n50034649 LNB : 000249337 NDL : 00522112 NKC : mzk2007400990 NLP : A10415890 NTA : 070817901 NUKAT : n98026485 SUDOC : 033072663 VIAF : 109976731 WorldCat VIAF : 109976731