Udsigtsteori

Prospektteori er en økonomisk teori inden for adfærdsøkonomi , der beskriver menneskers adfærd ved at træffe risikable beslutninger, når de vælger mellem muligheder med kendte sandsynligheder.

Generel information

Prospektteori beskriver, hvordan folk vælger mellem alternativer, for hvilke sandsynligheden for de forskellige udfald er kendt. Hvert muligt udfald har en vis sandsynlighed for forekomst og en værdi, som en person bestemmer på en subjektiv måde. Værdier kan være både positive og negative. I det andet tilfælde er værdier tab for en person. Prospektteori lægger vægt på subjektivitet og siger, at folk har en tendens til at overvurdere lave sandsynligheder for alternativer og undervurdere høje sandsynligheder. Teorien siger, at folk træffer beslutninger baseret på potentielle gevinster og tab ved hjælp af visse heuristika. Samtidig er teorien beskrivende: Den modellerer beslutninger taget i det virkelige liv, og ikke optimale beslutninger, der følger af kendte sandsynligheder for kendte gevinster og tab.

Historie

Forfatterne af prospektteori er Daniel Kahneman og Amos Tversky , deres artikel "Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk" blev publiceret i 1979 [1] med en detaljeret præsentation af teorien , derefter færdiggjorde de deres teori og offentliggjorde præciseringer i 1992 i artiklen "Advances in Prospect Theory: Cumulative Representation of Uncertainty" [2] . Baseret på empiriske observationer og beviser beskriver forfatterne, hvordan individer vurderer tab og gevinster. I den oprindelige formulering refererede udtrykket "perspektiv" til lotteriet .

Kahneman modtog 2002 Nobelprisen i økonomi for sin teori om udsigter [3] .

Kahneman og Tverskys originale værk havde metodiske mangler. I 2020 blev resultaterne af en kvalitativ undersøgelse offentliggjort, som bekræftede konklusionerne af prospektteori på en stikprøve på 4098 mennesker fra forskellige lande og kulturer (beboere i 19 lande, der taler 13 sprog) [3] .

Adfærdsøkonomi begyndte sin begyndelse mange år før fremkomsten af prospektteori.

Forud for prospektteorien var dens plads besat af Expected Utility Theory , hvis grundlag blev udviklet af John von Neumann og Oscar Morgenstern , som udgav monografien Theory of Games and Economic Behavior i 1944 .

Forventet nytteteori er blevet kritiseret for sine mangler. For eksempel tager den ikke højde for et sådant fænomen som risikoundgåelse . Risikoundgåelse er en konsekvens af, at folk overvurderer små sandsynligheder og undervurderer store. Teorien om forventet nytte tager ikke højde for dette fænomen.

Antag, at to personer har den samme formue på $1 million. Forventet nytteteori siger, at hvis det er tilfældet, så burde de begge være lige glade. Det kunne dog være, at den første person stod tilbage med en formue på 1 million dollars efter at have tabt 1 million dollars (dvs. han havde 2 millioner dollars), og den anden person stod tilbage med en formue på 1 million dollar, der før det kun havde 500 dollars og tjent 999.500 dollars. . De kan selvfølgelig ikke være lige tilfredse.

Forventet nytteteori tager ikke hensyn til sådanne tilfælde, men sætter blot lighedstegn mellem lykke og mængden af penge på et givet tidspunkt. Prospektteori korrigerede denne udeladelse og kom derfor i forgrunden på grund af dens bedre nøjagtighed i modellering af virkelige situationer.

Sikkerhedseffekten er forbundet med prospektteori [3 ] .

Modelteori

Teorien er grundlæggende opdelt i to faser, redigering og evaluering . I den første er de forskellige valg sorteret efter nogle heuristiske observationer for at tillade evalueringsfasen at være enklere. Estimater af den subjektive værdi af tab og gevinster er givet i forhold til et bestemt referencepunkt. Den subjektive værdifunktion, der passerer gennem dette punkt, er s-formet. Ved denne funktion placeres alternativer på redigeringsstadiet. I tabszonen går funktionen stejlere ned. Denne asymmetri forklares ved, at folk tager tab hårdere, end de nyder godt af de samme gevinster ( tabsaversion ). Nogle adfærd observeret i økonomi , såsom dispositionseffekten eller vendingen af risikoaversion / risikosøgning i tilfælde af gevinster eller tab (kaldet "refleksionseffekten"), kan også forklares baseret på prospektteori.

Formlen, som Kahneman og Tversky foreslår at bruge i evalueringsfasen, er som følger:

$V=\sum _{i=1}^{N}\pi (p_{i})v(x_{i})$

Denne formel beregner værdierne (hjælpeprogrammer) for hvert muligt alternativ. Alternativet med den højeste værdi vælges i sidste ende af personen som at foretrække.

Forklaring: lad alternativet have mulige udfald, hvert udfald har sin egen sandsynlighed . er værdien af udfaldet på værdifunktionens vandrette akse (tab/profit-aksen), og er selve værdifunktionen. En funktion er en sandsynlighedskorrektionsfunktion (eller subjektiv sandsynlighedsfunktion), der har den betydning, at folk undervurderer store sandsynligheder, men overvurderer små. $EN$ $N$ $jeg$ $p_{i}$ $x_{i}$ $v(x)$ $\pi (p_{i})$

Så vil værdien af alternativet være summen af produkterne af den subjektive sandsynlighed for hvert udfald og værdien af dette udfald på værdifunktionen. Og jo højere værdien af alternativet er, desto større er dens præference i øjnene af den person, der træffer beslutningen.

Sandsynlighedskorrektionsfunktionen angiver ved sine egenskaber, hvordan en person tænker under beslutningstagning under risikoforhold: små sandsynligheder virker "ikke så små" for en person, og store sandsynligheder virker "ikke så store" for en person. Med andre ord vil den være (måske i en størrelsesorden) større end , men vil være mindre end . For en person er en sandsynlighed "meget mere" end en sandsynlighed , men sandsynligheden opfattes også af en person som nogenlunde lige mulige. $\pi (p_{i})$ $\pi (0.01)$ $0.01$ $\pi (0,99)$ $0,99$ $0.01$ $0$ $0.4$ $0.5$

Dog også . Dette skyldes, at en person tydeligvis ikke vil overvurdere, at en begivenhed vil indtræffe, hvis den med garanti ikke vil finde sted, og heller ikke vil undervurdere forventningerne til en begivenhed, der med garanti vil indtræffe. $\pi (0)=0$ $\pi (1)=1$

Der er ingen nøjagtig "grænse", hvor sandsynligheden går fra den lille sektion til den store sektion, men Kahneman og Tversky foreslår i deres artikel at fokusere på sandsynlighed som sådan en "grænse". $0.33$

Eksempel

Forestil dig, at du beslutter dig for, om du vil købe forsikring eller ej. Sandsynligheden for, at der sker en ulykke er 1 %. Hvis du ikke vælger forsikring, mister du 1000 $ i dette tilfælde. Engangsforsikringspræmie - $15. Hvad vil du vælge – tegne forsikring eller ej?

Lad referencepunktet være den økonomiske situation på nuværende tidspunkt. Du har to alternativer:

1) Betal nøjagtigt $15 for forsikring, eller

2) Lad være med at tegne en forsikring, og der er en 1% chance for, at du mister $1000 og en 99% chance for, at du ikke mister noget.

Beregn værdierne for begge alternativer ved hjælp af formlen ovenfor. I det første tilfælde har vi siden . $V=\pi (1)*v(-15)=v(-15)$ $\pi (1)=1$

I det andet tilfælde har vi , fordi i henhold til værdifunktionens egenskaber. $V=\pi (0,01)*v(-1000)+\pi (0,99)*v(0)=\pi (0,01)*v(-1000)$ $v(0)=0$

Lad os prøve at sammenligne disse to mængder - og . Ifølge prospektteori, , fordi lave sandsynligheder er normalt overdrevne, og siden i tabsregionen er funktionen konveks. Hvis vi antager, at det er en størrelsesorden større end , får vi det , og derfor . Her ser vi, hvad der er af større værdi, så den enkelte vil vælge dette alternativ, altså vælge forsikring. $v(-15)$ $\pi (0,01)*v(-1000)$ $\pi (0.01)>0.01$ $v(-15)/v(-1000)>0,015$ $\pi (0.01)$ $0.01$ $\pi (0.01)>v(-15)/v(-1000)$ $\pi (0,01)*v(-1000)<v(-15)$ $v(-15)$

Tabellen nedenfor kaldes den firedobbelte måde af individers holdninger til risiko:

	Lille sandsynlighed	medium og stor sandsynlighed
vinde	risikoappetit	Undgå risiko
tabe	Undgå risiko	risikoappetit

Det illustrerer, hvordan folk opfører sig afhængigt af den mulige sandsynlighed for et udfald, og om resultatet vinder eller ej for dem.

Konsekvenser af teorien

En vigtig konsekvens af prospektteorien (transaction execution theory) er, at den måde, hvorpå økonomiske aktører subjektivt, baseret på deres egen mening, formaliserer resultatet eller transaktionen, er påvirket af den subjektive værdi ( nytte ), som de forventer at modtage. Især dette aspekt af prospektteori har været meget brugt i adfærdsøkonomi og "mental accounting". Dannelsesteori og prospektteori er blevet anvendt på en bred vifte af situationer, der virker usammenhængende fra et standard økonomisk rationelt perspektiv: "præmieaktie-mysteriet", "status quo-afvigelse", forskellige gambling- og "væddemålsmysterier", "intertemporalt forbrug", og udbudseffekt.

En anden mulig implikation af prospektteori for økonomi er, at nytte kan være et grundlæggende referencepunkt, i modsætning til de additive nyttefunktioner, der ligger til grund for meget af "neoklassisk økonomi". Denne hypotese stemmer overens med psykologisk forskning om lykke, som har fundet ud af, at subjektive mål for velvære er relativt stabile over tid, selv i lyset af store stigninger i velvære (Easterlin, 1974; Frank, 1997).

Den originale version af prospektteori gav anledning til førsteordens dominansovertrædelser. Således kunne et perspektiv foretrækkes frem for et andet, selvom det førte til et dårligere resultat med sandsynlighed et. Redigeringsfasen overvandt dette problem, men på bekostning af at indføre ikke- transitivitet i præferencer. En revideret version kaldet kumulativ prospektteori har overvundet dette problem ved at bruge en sandsynlighedsvægtet funktion afledt af rang-afhængig forventet nytteteori . Aggregeret prospektteori kan også bruges til uendeligt mange eller endda kontinuerlige udfald (for eksempel hvis resultatet kan være et hvilket som helst reelt tal ).

Se også

Noter

↑ Kahneman & Tversky, 1979 .
↑ Kahneman & Tversky, 1992 .
↑ 1 2 3 Ivtushok E. Forskere har med succes reproduceret aspekter af prospektteori : [ arch. 22. maj 2020 ] / Elizaveta Ivtushok // N+1. - 2020. - 21. maj.

Litteratur

Easterlin, Richard A. Forbedrer økonomisk vækst det menneskelige parti? // Nationer og husholdninger i økonomisk vækst: Essays til ære for Moses Abramovitz: [ eng. ] / Paul A. David og Melvin W. Reder, red. .. - New York: Academic Press, Inc., 1974. - 411 s. — ISBN 978-0122050503 .
Frank, Robert H. Referencerammen som et offentligt gode: [ eng. ] // The Economic Journal. - 1997. - Vol. 107 (november). - S. 1832-1847.
Kahneman, Daniel. Prospect Theory : An Analysis of Decision under Risk: [ eng. ] : [ bue. 9. oktober 2018 ] / Daniel Kahneman, Amos Tversky // Econometrica : tidsskrift. - 1979. - Bd. XVLII. - S. 263-291.
Tversky, Amos. Fremskridt i prospektteori: Kumulativ repræsentation af usikkerhed: [ eng. ] / Amos Tversky, Daniel Kahneman // Journal of Risk and Uncertainty. - 1992. - Bd. 5, 297-323.