The European Currency Snake, Snake in the Tunnel er en aftale om at koordinere aktionerne fra medlemslandene i Det Europæiske Økonomiske Fællesskab i forhold til reguleringen af disse landes mulige valutaudsving i forhold til hinanden under overgangen fra Bretton Woods-systemet til Jamaicansk system . [en]
Den fælles autonome "flydning" af EØF-medlemslandenes valutaer opstod ikke tilfældigt. Tilbage i 1958, da EEC blev dannet, etablerede de stiftende lande en særlig ordning for disse landes valutaer, som forudsatte større gensidig disciplin, end der blev etableret inden for rammerne af Den Internationale Valutafond for alle medlemslande i denne internationale organisation. I modsætning til alle andre IMF-medlemslande, som tillod nationale valutaers afvigelse fra pariteter til US-dollar inden for ± 1 % (de såkaldte " gyldne punkter "), blev de seks lande i " Fællesmarkedet " enige om at begrænse udsving i deres valutaer inden for ±0,75 %. Denne aftale eliminerede praktisk talt valutarisici i gensidig handel, hvilket gav visse fordele i konkurrencekampen. [2]
Sammenbruddet af Bretton Woods monetære system af guldudvekslingsstandarden førte til, at EØF-medlemslandene udvidede grænserne for gensidige udsving i valutakurser til ± 1,125%, det vil sige, at korridoren for gensidige udsving i valutaer udvidede til 2,25% . For alle IMF-medlemslande burde de maksimalt tilladte afvigelser af valutakurser over for den amerikanske dollar i overensstemmelse med Smithsonian-aftalen have været ± 2,25 %, det vil sige, at den samlede mængde af udsving ikke burde have været mere end 4,5 %. Denne samlede rækkevidde kaldes tunnelen. Og intervallet af udsving inden for 2,25% blev kaldt en mini-tunnel eller slange. Og da vibrationerne inde i minitunnelen var mindre end inde i tunnelen, kunne slangen svinge inde i tunnelen. Dette fænomen kaldes "slangen i tunnelen". [2]
For at holde kurserne inden for korridoren blev der indført en mekanisme med valutainterventioner. Når valutaen faldt, købte den nationale centralbank den, og når prisen steg, solgte og købte den udenlandsk valuta. Finansieringen af disse operationer blev gennemført gennem lån, som medlemslandenes centralbanker ydede til hinanden. Lån i form af en swap blev udstedt for en periode på 45 dage, og i særlige tilfælde - for en periode på op til 5 måneder. Også i april 1973 blev Den Europæiske Fond for Monetært Samarbejde (EFVS) dannet for at finansiere interventioner. Han samlede en del af de nationale centralbankers ressourcer og modtog desuden midler fra EF i form af godkendt kapital [3] .
Implementeringen af dette regime viste sig at være kortvarig, da det forårsagede alvorlige vanskeligheder og modsætninger. Helt fra begyndelsen gik kun 6 EEC-lande ( Tyskland , Frankrig , Italien , Nederlandene , Belgien , Luxembourg ) ud af 9 daværende medlemmer af denne organisation for at etablere regimet. I 1973 afskaffede de grænserne for udsving i deres valutaer i forhold til dollaren og andre valutaer , det vil sige, at slangen brød gennem tunnelen og forlod tunnelen. Samtidig blev grænserne for gensidige udsving i EØF-landenes valutaer udvidet til ± 2,25%. Det Forenede Kongerige , Italien og Irland deltog ikke i denne opdaterede tilstand . På grund af ustabiliteten i den monetære stilling i 1974-1976. Frankrig blev to gange tvunget til at trække sig ud af det . Yderligere søgninger efter nye former for monetær integration førte til oprettelsen af det europæiske monetære system (EMS). [fire]
| Internationale monetære systemer og valutakursregimer | |
|---|---|
| Monometallisme / Bimetallisme | Sølvstandard (16.-19. århundrede) → Lam valuta (18. århundrede) → Guldstandard (1717-1944) → |
| Internationale Monetære Systemer | → Bretton Woods valutasystem (1944-1971) → Jamaicansk valutasystem (1976 - i dag) |
| Det Europæiske Monetære System | |
| Internationale finansielle organisationer | |
| Fast / flydende rente |
|
Pengepolitiske instrumenter | |
| se også | |