Devaluering

Devaluering ( lat.  de  "reduktion" + lat.  valeo  "at mattere; cost") - depreciering af den nationale valuta i forhold til hårde valutaer i systemer med en fast valutakurs fastsat af de monetære myndigheder [1] .

Tidligere blev udtrykket brugt i forbindelse med at reducere guldindholdet i den monetære enhed under guldstandarden .

Devaluering er deprecieringen af ​​den reale valutakurs dikteret af økonomisk politik . (udtryk brugt i forskningsartikler fra Den Internationale Valutafond )

Devaluering ses som et værktøj for centralbanker til at styre den nationale valuta, i modsætning til revaluering .

Under betingelserne for en flydende valutakurs er der ingen direkte officiel tildeling af værdien af ​​den nationale valuta. For en situation med depreciering af valutaen anvendes derfor udtrykket depreciation ( engelsk  depreciation ) og for en situation med en stigning i valutakursen - udtrykket rise in price ( engelsk  appreciation ) [1] [2] . Centralbanken kan kun ændre valutakursen ved indirekte metoder ( valutainterventioner ). Under disse forhold vil depreciering eller appreciering ikke være resultatet af vedtagelsen af ​​et officielt dokument, men resultatet af en ændring i valutaens værdi under indflydelse af markedsmekanismer.

Devaluering og inflation

Begrebet " inflation " er tæt i betydningen af ​​begrebet "devaluering", men førstnævnte refereres oftere til købekraften af ​​den nationale valuta på det lokale råvaremarked, og sidstnævnte - købekraften i forhold til fremmed valuta . Betydningsmæssigt er begge kendetegnet ved en ændring i købekraft. Ofte kan devalueringen af ​​valutaen være en af ​​årsagerne til inflation i landet. Men udenlandsk valuta er også underlagt inflation, så inflation er mulig uden devaluering. Hvis udenlandsk valuta er genstand for deflation , så er devaluering uden inflation mulig.

Årsager til devalueringen

Årsagerne til devalueringen af ​​den nationale valuta kan være inflation eller et underskud på betalingsbalancen [3] .

Selvom devalueringen er forårsaget af makroøkonomiske faktorer , er den direkte depreciering af valutaen forårsaget af beslutningen fra de regulerende myndigheder i landet. En sådan løsning kan være en officiel reduktion af valutakursen fastsat af landets ledelse, afvisning af at støtte valutakursen, afvisning af at knytte valutakursen til andre landes valutaer eller valutakurve for at reducere landets betalingsbalanceunderskud , øge konkurrenceevnen for fremstillede varer på verdensmarkedet og stimulere den indenlandske produktion.

Devalueringsrisici

Valuta devalueringsrisiko refererer til risikoen for en kraftig stressende depreciering af en valuta i forhold til andre valutaer. Evnen til at vurdere risikoen for devaluering afhænger væsentligt af, i hvilken form den opstår. Reduktionen af ​​den faste valutakurs af landets ledelse kan forudsiges på forhånd; spontan devaluering forårsaget af regulatorernes manglende evne til at understøtte valutakursen er vanskelig at vurdere.

På baggrund af forventninger om et kraftigt fald i valutakursen begynder investorerne at investere i mere håndgribelige medier. Dette er dog en sidste udvej.

Eksempler på devaluering

Som eksempel på devaluering kan man nævne et kraftigt fald i pundet i 1992 , som Soros var i stand til at tjene betydelige penge på . Under angreb fra spekulanter besluttede regeringen, at det ikke gav mening at fortsætte med at holde valutaen. Pundets fald over for den tyske mark var dengang omkring 12%. Et andet eksempel er den italienske lire , som kan dateres tilbage til omtrent samme tid. Devalueringen beløb sig herefter til omkring 7%. Begge lande var en del af det europæiske monetære system, og deres satsers afvigelse fra paritet var højere end de etablerede normer. Efter et kraftigt fald i de nationale valutaer annoncerede Storbritannien og Italien deres udtræden af ​​det europæiske monetære system.

Devaluering i Rusland

Et historisk eksempel på åben devaluering er pengereformen 1839−43. i Rusland , udtrykt i det faktum, at afskrevet pengesedler blev udvekslet til en kurs på 3 rubler. 50 kop. for 1 sølvrubel for kreditsedler , som til gengæld var genstand for ombytning til guld og sølv til pålydende værdi. Således blev den midlertidige stabilisering af rublen opnået ved metoden med åben devaluering: for 1 rubel i pengesedler modtog deres indehavere kun omkring 29 kopek. sølv .

Et historisk eksempel på skjult devaluering er valutareformen fra 1895-97 i Rusland . Det kom til udtryk i, at udvekslingen af ​​kreditsedler for guldmønter blev indført, nominelt en rubel for en rubel, men samtidig blev rublens guldindhold reduceret med 1/3 - fra 26,1 til 17,4 andele af ren guld .

Et andet eksempel på skjult devaluering er den monetære reform i USSR i 1961 . Under reformen blev gamle sedler vekslet til nye i forholdet 10:1. Rublens guldindhold blev dog kun øget 4,44444 gange fra førreformens 0,222168 g rent guld pr. rubel til 0,987412 g. Dollarkursen blev ændret i samme forhold. Før reformen var det 4 rubler per 1 dollar, og efter reformen blev det lig med 90 kopek per 1 dollar. I reformprocessen blev den sovjetiske rubel således devalueret med 2,25 gange.

Den 17. august 1998, i forbindelse med den økonomiske krise , blev der annonceret en beslutning om at devaluere rublen, indførelsen af ​​et ensidigt moratorium for bankafviklinger med Vesten, korrekt indfrielse af statsobligationer ( GKO  - OFZ) og indefrysning af private bankkonti.

Efter 10 år blev den russiske rubel igen devalueret for at forbedre betalingsbalancen og handelen og stimulere kapitaltilstrømning [4] [5] . I 6 måneder (fra begyndelsen af ​​august 2008 til begyndelsen af ​​februar 2009) faldt rublen i forhold til den dobbelte valutakurv med omkring 28 % (fra 29,3 til 40,9 rubler for en regningsenhed bestående af 55 % af USD og 45 % af EUR), selvom chefen for Ministeriet for Økonomisk Udvikling i Den Russiske Føderation, Elvira Nabiullina , annoncerede et fald på mere end 40 % [6] .

For tredje gang i det postsovjetiske Ruslands historie skete devaluering i 2014 . Samtidig steg dollarkursen til 60 rubler, og ifølge resultaterne af 2014 blev rublen den værste valuta i verden ifølge Bloomberg, efter at have mistet 58% af sin værdi i forhold til den amerikanske dollar [ 7] .

I februar 2022 fandt endnu en devaluering af rublen sted, forbundet med invasionen af ​​Ukraine og efterfølgende sanktioner mod Rusland . Derefter steg den amerikanske dollar fra 76 til 122 rubler ifølge Den Russiske Føderations centralbank , som et resultat, devaluerede rublen med omkring 62%. Efter en række beslutninger fra Den Russiske Føderations centralbank vendte valutakursen dog hurtigt tilbage til niveauet 75 rubler.

Devaluering i Hviderusland

Den 1. januar 2009 deprecierede Nationalbanken i Republikken Belarus den hviderussiske rubel med 20,5 % over for den amerikanske dollar. Samtidig gik banken over til at beregne vekselkursen for den hviderussiske rubel baseret på en kurv af valutaer , som inkluderer dollar , euro og russisk rubel i lige store dele [8] .

Den 23. maj 2011 nedsatte Nationalbanken i Republikken Hviderusland én gang valutakursen for den hviderussiske rubel med 56,2 % over for den amerikanske dollar til niveauet 4930 rubler pr. 1 amerikanske dollar [9] .

Den 20. oktober 2011 blev valutakursen på den hviderussiske rubel igen devalueret med mere end 50 % - denne gang efter resultaterne af handel på en enkelt session på den hviderussiske valuta og børs . Rubelkursen ændrede sig fra 5712 til 8680 rubler pr. 1 dollar (Nationalbankkurser for henholdsvis 20. og 21. oktober) [10] . Den kumulative devaluering i mindre end ti måneder af 2011 udgjorde 189 % [10] .

Devaluering i Kasakhstan

Den første devaluering fandt sted den 4. februar 2009 [11] .

Anden gang Kasakhstans nationalbank annoncerede devalueringen af ​​den nationale valuta den 11. februar 2014, i forbindelse med dette, suspenderede bilforhandlere og webstederne for de største onlinebutikker deres arbejde, lukkede mange vekslere [12] . Protester [13] og en indsamling af underskrifter for rigsretssagen mod præsident Nazarbayev [14] begyndte , men andragendet blev senere blokeret i Kasakhstan [15] . På trods af hans udtalelse i 2009 om, at der ikke ville være mere devaluering, og at befolkningen i Kasakhstan ikke skulle bekymre sig, kom N.A. Nazarbayev i 2014 med udtalelser om nytten og fordelene for kasakhstanere fra en anden depreciering af den nationale valuta .

Den 20. august 2015 annullerede Kasakhstan valutakorridoren, skiftede til en frit flydende valutakurs og et inflationsmålsregime. Efter meddelelsen (annullering af at holde valutabåndet) sprang den officielle kurs for den amerikanske dollar i forhold til tenge på KASE-børsen til 255,26 tenge (fra ca. 188 pr. dollar en dag tidligere), det vil sige, at den kasakhiske valuta faldt med 26 %.

Den 15. september 2015 er dollarkursen 282,1 tenge per 1 amerikanske dollar, hvilket er omkring 50 % højere end en måned tidligere [16] .

Pr. 24. december 2015 er dollarkursen 325,45 tenge pr. 1 amerikanske dollar, den årlige devaluering var 85,2%.

Konsekvenser af devalueringen

Positive sider

Eksporten af ​​varer var i 2008 på 32,6 milliarder dollars, og udgjorde efter devalueringen 21,3 milliarder dollars. Det vil sige, at denne devaluering ikke stimulerede vores eksport meget.

— Professor, doktor i økonomi Alexey Danilchenko [17]

… devaluering udføres i forbindelse med restriktive penge- og indtægtspolitikker samt strukturelle reformer

- Kandidat for økonomiske videnskaber, lektor ved Institut for Internationale Økonomiske Forbindelser ved Fakultetet for Internationale Forbindelser ved det belarussiske statsuniversitet Olga Kirvel [18] .

Negative sider

Valutakrige

Valutakrige (konkurrencemæssig devaluering) - en situation i det globale finansielle system, hvor lande konkurrerer med hinanden for at opnå en relativt lav valutakurs for deres nationale valuta for at øge eksporten og hjælpe den indenlandske industri. Fænomenet valutakrige er ret sjældent. Det er almindeligt accepteret, at en af ​​episoderne er den, der fandt sted i 1930, da nogle stater solgte valutaen under dens reelle værdi, for at undertrykke andre landes udenrigshandel [20] . Barry Eichengreen , professor ved University of California, Berkeley , mener, at resultatet af svækkelsen af ​​nationale valutaer vil være en delvist koordineret liberalisering af pengepolitikken [21] . Lederen af ​​IMF , Dominique Strauss-Kahn , sagde den 2. oktober 2010, med henvisning til situationen i Kina og erklæringen fra det brasilianske finansministerium om begyndelsen af ​​en verdensvalutakrig, at et nyt udbrud af valuta krige er igen mulige [22] .

Se også

Noter

  1. ↑ 1 2 Kireev A.P. Ændring i prisen på udenlandsk valuta // International Economics . - M. , 2001. - T. 2.
  2. ↑ Samuelson P. Hvad er devaluering, og hvad er valutadepreciering // Økonomi . - M.  - T. 1.
  3. ↑ Bange for devaluering? Vær ikke bange! . Privat Korrespondent. chaskor.ru (26. november 2008). Arkiveret fra originalen den 11. februar 2012.
  4. ↑ Vladimir Putin forklarede årsagerne til devalueringen af ​​rublen (utilgængeligt link) . Økonomi (19. januar 2009). Dato for adgang: 30. januar 2011. Arkiveret fra originalen 18. august 2014. 
  5. ↑ Kudrin kaldte de positive aspekter af devalueringen af ​​rublen . RIA Novosti (30. januar 2009). Dato for adgang: 30. januar 2011. Arkiveret fra originalen 11. februar 2012.
  6. ↑ Russiske finansmyndigheder opfordrer indtrængende til ikke at slappe af og forvente yderligere tilbagegang i den globale økonomi , Finam.ru (23. marts 2009). Arkiveret fra originalen den 9. januar 2010. Hentet 30. januar 2011.
  7. ↑ Devaluering af rublen: hvad skete der, og hvad vil der ske med den russiske rubel (utilgængeligt link) . ftimes.ru. Hentet 20. februar 2017. Arkiveret fra originalen 20. februar 2017. 
  8. ↑ Nationalbanken hævede dollaren med 20,5 % (utilgængeligt link) . Dato for adgang: 5. januar 2009. Arkiveret fra originalen den 24. juli 2011. 
  9. ↑ Nationalbanken i Belarus fastholder grænserne for udsving i valutakursen for den hviderussiske rubel i forhold til en kurv af udenlandsk valuta inden for plus/minus 12 %  (utilgængeligt link) // RBC 23/05/2011
  10. ↑ 1 2 Den hviderussiske rubel er verdens førende inden for devalueringer Arkivkopi af 10. december 2020 på Wayback Machine , Belarusian News (20/10/2011)
  11. ↑ I februar 2009 gennemførte nationalbanken en engangsdevaluering af tengen . Dato for adgang: 14. februar 2014. Arkiveret fra originalen 22. februar 2014.
  12. ↑ Devaluering i Kasakhstan: vekselkontorer og butikker lukket , delfi.lv (11. februar 2014). Arkiveret fra originalen den 23. september 2015. Hentet 14. februar 2014.
  13. ↑ Aktivister kom ud og krævede, at formanden for Nationalbanken træder tilbage. . Dato for adgang: 14. februar 2014. Arkiveret fra originalen 2. marts 2014.
  14. ↑ Til alle, der bekymrer sig om Kasakhstan, vores fremtid og vores børns fremtid!: Rigsretssag af præsidenten for Republikken Kasakhstan Nazarbayev Nursultan Abishevich. . Hentet 14. februar 2014. Arkiveret fra originalen 25. februar 2014.
  15. ↑ Siden med andragendet "om rigsretssagen mod Nazarbayev" er blokeret. . Dato for adgang: 14. februar 2014. Arkiveret fra originalen 2. marts 2014.
  16. ↑ Dollarkursen udgjorde 282,1 tenge. Markeder. Tengrinews.kz . Tengrinews.kz. Hentet 15. september 2015. Arkiveret fra originalen 18. september 2015.
  17. ↑ Devaluering af den hviderussiske rubel: erfaringer fra 2009 og udsigter for 2011 . Dato for adgang: 24. oktober 2010. Arkiveret fra originalen den 11. februar 2012.
  18. ↑ Devaluering af den hviderussiske rubel som en valutakurspolitik i Hviderusland . Hentet 15. april 2011. Arkiveret fra originalen 11. februar 2012.
  19. ↑ Devaluering med en advarsel - Moskovsky Komsomolets
  20. ↑ "Hvad er Den Internationale Valutafond?" (russisk udgave)(revideret 95. september) Arkiveret 22. maj 2013 på Wayback Machine // International Monetary Fund, 1998, s.-27, s.5 . ISBN 1-55775-789-5
  21. ↑ "War to weaken"  (utilgængeligt link) // Vedomosti, 09/29/2010, nr. 183 (2881)
  22. ↑ Valutakrige er tilbage - lederen af ​​IMF // IA Interfax, 02.10.2010

Links

  Gå til Wikidata-elementet  Ordbøger og encyklopædier
I bibliografiske kataloger