Finansiel stabilitet er et kendetegn for tilstanden i det finansielle system i et land eller en region [1] .
I 1990'erne blev finansiel stabilitet defineret som fraværet af finansielle kriser . På det seneste, under indflydelse af offentlige diskussioner og udviklinger i den globale økonomi , har definitionen af finansiel stabilitet udviklet sig. Til dato er der flere fortolkninger af begrebet. De fleste definitioner indeholder flere fælles karakteristika [1] :
I en række publikationer er begrebet "finansiel stabilitet" defineret gennem kategorien " systemisk risiko " [2] . Der er også undersøgelser, hvor finansiel stabilitet defineres gennem begrebet "finansiel ustabilitet" [3] . For eksempel er finansiel ustabilitet i publikationerne fra den amerikanske centralbank karakteriseret ved følgende hovedtræk:
I centralbankernes gennemgange af finansiel stabilitet kan man stifte bekendtskab med de definitioner af finansiel stabilitet, som de følger i forbindelse med at nå målet om at opretholde den. For eksempel definerer Den Europæiske Centralbank i sin første Financial Stability Review offentliggjort i 2004 finansiel stabilitet som den tilstand, hvor det finansielle system, herunder finansielle formidlere, markeder og markedsinfrastruktur, kan modstå stød [4] . Den beskrevne tilstand kræver, at det finansielle system sikrer en effektiv omfordeling af økonomiske ressourcer fra opsparere til låntagere, samt en tilstrækkelig vurdering og styring af finansielle risici . Manglende overholdelse af disse krav vil have en negativ indvirkning på stabiliteten i det finansielle system og den økonomiske stabilitet generelt.
De mange forskellige definitioner af finansiel stabilitet komplicerer den kvantitative vurdering af denne egenskab ved det finansielle system. I modsætning til prisstabilitet er finansiel stabilitet vanskelig at vurdere med en enkelt indikator. Af denne grund bruges flere indikatorer for finansielle institutioners og deres modparter fra den ikke-finansielle sektor af økonomien og husholdningssektoren ofte til at vurdere systemiske risici .
Til at vurdere systemiske risici i lande bruger IMF indikatorer for finansiel soliditet [5] , blandt dem: en indikator for tilstrækkeligheden af bankers egenkapital (kapital), andelen af problem- og dårlige lån i de samlede banklån, afkast på bankaktiver , afkast af bankers kapital . Bank of Russia har også sin egen risikoindikator for det russiske finansmarked [6] .
En nødvendig forudsætning for stabiliteten af det finansielle system er dets effektivitet som følge af konkurrence blandt deltagerne i systemet. I mellemtiden kan øget konkurrence mellem deltagerne i det finansielle system føre til et fald i deres rentabilitet og en stigning i deres villighed til at påtage sig øgede risici i jagten på yderligere profit.
Pengepolitiske instrumenter med forskellige tidsintervaller kan påvirke det finansielle systems tilstand på forskellige måder. Ved at opretholde en tilstand af finansiel stabilitet på kort sigt kan et bankindskudsforsikringssystem eller centralbankrefinansiering af kommercielle banker begrænse markedskonkurrencens disciplinerende rolle, hvilket inducerer deltagere i det finansielle system til moral hazard i fremtiden ( engelsk moral hazard ) og øge den finansielle sektors systemiske risiko.
Ansvaret for at opnå finansiel stabilitet på statsniveau er som regel tildelt centralbanken . I nogle tilfælde kan funktionen også overdrages til en megaregulator eller et interdepartementelt råd (udvalg) for finansiel stabilitet, som kan omfatte repræsentanter for centralbanken, finansministeriet samt agenturet med ansvar for mikroprudentiel regulering og tilsyn med bank- og ikke-bankformidlere.
På internationalt plan spilles den ledende rolle i vurderingen og overvågningen af globale finansielle stabilitetsrisici af IMF og Financial Stability Board , etableret af G20 -landene på London-topmødet i april 2009 på grundlag af Financial Stability Forum, der har eksisteret. siden 1999.