Systemisk risiko i den finansielle sektor

Systemisk risiko i en  finansiel sektor  er muligheden for en forstyrrelse i leveringen af ​​finansielle tjenesteydelser , som er forårsaget af forringelsen af ​​hele det finansielle system eller en del af det og har potentielle alvorlige negative konsekvenser for realøkonomien [1] .

Definitionen af ​​systemisk risiko i den finansielle sektor som et samlet begreb blev foreslået i 2009 i fællesskab af IMF , Bank for International Settlements og Financial Stability Board i G20- vejledningen til vurdering af den systemiske betydning af finansielle institutioner, markeder og instrumenter [2] .

Nøgleelementer i definitionen [3] :

Forskning i den finansielle sektors systemiske risici har været i aktiv udvikling siden 2010'erne, hvorfor dens formelle definition endnu ikke er fastlagt. Den finansielle sektors systemiske risiko finder tre fortolkninger [3] :

  1. Systemisk risiko er mest forbundet med likviditetsrisiko ("systemisk likviditetsrisiko "), som kan føre til realisering af kredit- og markedsrisiko i den finansielle sektor. I dette tilfælde har långiveren til sidste udvej det primære ansvar for at forhindre en situation, hvor store finansielle institutioner eller finansielle konglomerater ikke er i stand til at opfylde deres forpligtelser rettidigt. Fokus er på systemisk vigtige finansielle institutioner og systemisk vigtige finansielle instrumenter.
  2. Systemisk risiko bruges til at beskrive graden af ​​sårbarhed i den finansielle sektor, når interne eller eksterne negative chok forplanter sig gennem et netværk af intrasektorale koblinger, med det resultat, at effekten af ​​det indledende chok forstærkes. I et sådant tilfælde bør makroprudentiel politik fokusere på at identificere potentielle stød, som den finansielle sektor kan være sårbar over for, samt deres distributionskanaler. Monetære myndigheder bør være opmærksomme på den finansielle cyklus , som den indenlandske finansielle sektor er udsat for, og på trusler fra den eksterne sektor .
  3. Systemisk risiko som sandsynligheden for, at et finansielt instituts eller gruppe af institutters finansielle problemer langs kæden af ​​relationer på de finansielle markeder spreder sig til andre institutter og dermed dækker hele den finansielle sektor. For at vurdere netværkets systemiske risiko vil det være nødvendigt at anvende en særlig analyse af indbyrdes sammenhænge på pengemarkedet og kapitalmarkedet , samt at analysere systemisk indbyrdes afhængige aktører.

Den finansielle sektors systemiske risiko er således karakteriseret ved to træk. For det første bestemmes dens sammenhæng af graden af ​​negativ effekt på den ikke-finansielle sektor - den største forbruger af tjenesteydelser og produkter fra finansielle formidlere . Med andre ord, hvis der ikke er nogen trussel mod den ikke-finansielle sektor, er risikoen ikke af systemisk karakter. For det andet skal risikoen dække hele den finansielle sektor, uanset arten af ​​det indledende stød. Hvis en individuel risiko ikke finder vej ind i den finansielle sektor, vil den sandsynligvis ikke blive klassificeret som en systemisk risiko.

Noter

  1. ↑ Den Internationale Valutafond, Bank for International Settlements og Financial Stability Board. Vejledning til vurdering af den systemiske betydning af finansielle institutioner, markeder og instrumenter: Indledende overvejelser // Rapporten til G20. – 2009.
  2. ↑ Vejledning til at vurdere den systemiske betydning af finansielle institutioner, markeder og instrumenter: Indledende overvejelser. Rapporten til G20. Den Internationale Valutafond, Bank for International Settlements og Financial Stability Board, 2009.
  3. ↑ 1 2 Moiseev S. og Lobanova M. Begrebet makroprudentiel politik (terminologi - væsentlige aspekter) // Penge og kredit, 2013. - Nr. 7. - S. 46-54.

Litteratur