Swaption ( eng. swaption ) - et afledt finansielt instrument , en option på en swap , en kontrakt, der giver sin køber ret til at indgå en swap-aftale med specificerede parametre, såsom varighed, hyppighed af afviklinger og en fast rente.
Som andre muligheder giver en swaption ret til at indgå en kontrakt i fremtiden med de vilkår, der er fastsat nu, men forpligter ikke til at gøre det. Gebyret afspejler volatiliteten i fremtidig overholdelse af swappens aftalte karakteristika.
En call swaption er en swaption, der giver køberen ret til at være betaler til en fast sats (fast sats); mens han vil blive betalt til en variabel rente.
En put swaption er en swaption, der giver køberen ret til at være betaler til en variabel rente (variabel rente); mens han vil blive betalt med en fast sats.
En straddle swaption er en swaption, der giver køberen ret til at vælge, om han vil være variabel eller fast forrentet betaler i fremtiden.
Hvis køberen af en swaption i fremtiden har behov for at optræde som køber af et aktiv (eller en valuta) med en fast kurs og samtidig gennemføre et modsalg af et tilsvarende aktiv til en variabel kurs, så kan han indgå et swaption-opkald, hvorved alle risici flyttes fuldstændigt over på sælgeren af swaptionen. Hvis den aktuelle variabelt rente af en eller anden grund er lavere end den tidligere aftalte faste købsrente, vil den erhvervsdrivende lide tab. Ved at bruge swaptionen vil han modtage et fast honorar, som han betaler for sine forpligtelser, og han vil give den resulterende variabel rente til sælgeren af swaptionen. Hvis den flydende rente er højere end den faste købspris, så vil den erhvervsdrivende blot afvise swaptionen, da sådanne forhold vil give ham profit.
Køber og sælger af en swaption er normalt enige om følgende vilkår:
Afhængigt af hyppigheden og arten af, hvordan og hvornår du kan indgå aftalen angivet i optionen (swap i dette tilfælde), er swaptioner opdelt i tre kategorier: