Et investeringsselskab er en organisation, der foretager kollektive investeringer [1] . Investeringsselskabernes hovedfunktioner er investeringsspredning og investeringsporteføljestyring , som omfatter værdipapirer fra forskellige udstedere og andre typer aktieinstrumenter. I overensstemmelse med situationen udfører disse finansielle formidlere køb og salg af værdipapirer, omfordele kapital til lovende industrier og virksomheder [2] .
I det russiske semantiske felt refererer udtrykket "investeringsselskab" ofte til en juridisk enhed , der har en licens fra Bank of Russia til at udføre mindst mægler- og/eller forhandleroperationer. Hvis en sådan juridisk enhed også er et kreditinstitut på samme tid, det vil sige den har de relevante licenser fra Den Russiske Føderations centralbank, kaldes en sådan juridisk enhed i den russiske tradition en investeringsbank .
Investeringsselskaber er repræsenteret af holdingselskaber, finansielle koncerner, finansielle virksomheder [3] .
Der er investeringsselskaber af en lukket type med en fast kapitalstruktur og en åben type, der ændrer kapitalstrukturen på grund af den periodiske udstedelse af aktier [4] .
I det 17. århundrede fungerede allerede finansielle organisationer (accepthuse og handelsbanker), som udførte nogle af funktionerne i moderne investeringsselskaber [5] . De var medvirkende til at finansiere handelsmissioner under opdagelsens tidsalder .
I 1774 oprettede den hollandske købmand og mægler Adriaan van Ketwich en af de første investeringsforeninger [ 6] .
I slutningen af det 19. århundrede blev investeringsfonde udbredt i Storbritannien, og i tyverne af det 20. århundrede dukkede investeringsselskaber af lukket type op i USA [7] .
Investeringsselskaber begyndte at vinde stor popularitet i det første kvartal af det 20. århundrede. I 1921-1926 blev der således åbnet 140 nye investeringsselskaber alene i USA [8] . Der er en bred vifte af højt specialiserede investeringsselskaber, der kun arbejder med visse typer værdipapirer eller kun med visse brancher [8] . Allerede på det tidspunkt var investeringsselskaber placeret for små investorer som en måde at diversificere deres investeringer på [8] .
De første ikke-diskretionære investeringsforeninger opstod i 1923 [8] og de første moderne investeringsfonde i marts 1924 [9] . Allerede i 1928 nåede deres samlede aktiver i USA $1 milliard, og i 1929 - $2,1 milliarder [8] .
I slutningen af 1940'erne dukkede de første hedgefonde op [7] .
I 1960 nåede investeringsselskabernes samlede aktiver i USA op på 19 milliarder dollars, og i 1967 - næsten 45 milliarder [10] . Fra 1980 til 2007 steg dette beløb med 25-50 gange [9] .
I 1990 nåede investeringsforeningsaktiver op på 1 billion USD [6] .
De første investeringsselskaber og fonde dukkede op i Rusland i 1992 efter offentliggørelsen af et reguleringsdokument, der regulerer deres aktiviteter - "Regler om udstedelse og cirkulation af værdipapirer og børser i RSFSR", godkendt af dekret fra Ministerrådet for RSFSR af 28. december 1991. Ved udgangen af 1993 var der allerede 30 investeringsselskaber og fonde i Rusland [1] .
I 1993 dukkede den første børshandlede investeringsfond op i USA [7] .
I 2012 udgjorde den samlede omsætning for russiske investeringsselskaber 70 billioner rubler [11] .
Investeringsselskaber i mange lande udsteder og sælger deres egne værdipapirer, for det meste til små individuelle investorer. Med provenuet køber de værdipapirer fra virksomheder og banker , hvorigennem de giver deres kunder indkomst. I bund og grund administrerer de deres kunders midler. [en]
Sammenlægningen af midler fra individuelle individer og juridiske enheder til yderligere investering i specifikke projekter, programmer, lovende virksomheder er rettet mod at opnå stabile overskud for investorer. Desuden opstår dette overskud ikke kun på grund af akkumulering af betydelige midler, men først og fremmest på grund af den meget professionelle aktivitet hos deltagerne i investeringsprocessen. [2] Investeringsfonde kan investeres i aktier og obligationer fra en lang række virksomheder. Investorernes finansielle risici reduceres markant, for når værdien af nogle værdipapirer falder, stiger kursen på andre. En vigtig fordel for investoren er at modtage tjenester fra en finansforvalter, i hvilken rolle investeringsselskabet fungerer. [12]
Forskellen mellem investeringsselskaber og investeringsfonde er ret vilkårlig og afhænger af de særlige forhold i landets lovgivning. [1] I russisk økonomisk praksis organiserer et investeringsselskab udstedelse af værdipapirer og deres placering, investering i værdipapirer samt deres køb og salg på egne vegne og for egen regning. Investeringsselskabernes ressourcer dannes på bekostning af stifterne og udstedelsen af deres egne værdipapirer, som kun kan sælges til juridiske enheder. Investeringsforeningen udsteder aktier for at mobilisere investorernes midler og investere dem på fondens vegne i værdipapirer samt på indlånskonti. [en]
Aktier udgør 80 % af aktiverne i investeringsselskaber i USA, Canada, Storbritannien og Japan . [en]
Investeringsselskabers aktiviteter i Rusland er underlagt licens . [en]
Investeringsselskaber spiller en vigtig rolle i investeringsprocessen, da de koncentrerer betydelige midler fra små investorer, der som regel er rettet mod udvikling af produktionen. Ved at erhverve værdipapirer finansierer de forskellige sektorer af økonomien . Derfor nyder de i udviklede lande støtte fra staten [1] .
Den første investeringsfond i verden blev oprettet i august 1822 i Belgien . Investeringsfonde begynder først at udvikle sig hurtigt efter Anden Verdenskrig og skaber gradvist konkurrence om banker og andre finansielle institutioner. Investeringsfonde er mest udbredt i Storbritannien og USA . I dag er mere end halvdelen af de amerikanske husholdninger investorer i en form for investeringsforening.
Fra 2008 var Fidelity Investments den største aktionær i de 10 % af amerikanske virksomheder. I øjeblikket (for 2016-2017) skiller de "tre store" [13] sig ud af amerikanske investeringsselskaber ( Vanguard , BlackRock , State Street Corporation ) , som tilsammen har de største aktier i 40% af alle offentlige amerikanske virksomheder, og i 88 % virksomheder, der udgør S&P 500 (500 virksomheder med den største kapitalisering). Som et resultat blev aktierne i de største amerikanske virksomheder koncentreret i hænderne på et lille antal mennesker. Repræsentanter for de "tre store" erklærer, at de ønsker at være aktive aktionærer og blande sig i ledelsen af virksomheder [13] . Koncentrationen af ejendom overstiger nu sandsynligvis den, der blev observeret i " røverbaronernes " æra [14] .
Institutionelle investorers krydsbesiddelse af aktier i virksomheder i samme branche reducerer konkurrencen mellem disse virksomheder og korrelerer med uberettigede prisstigninger for forbrugerne. [14] [15] . I USA korrelerer en stigning i andelen af institutionelle investorer med en stigning i økonomisk ulighed [16] .