| Stort kort spil. De hemmelige kilder til økonomisk katastrofe | |
|---|---|
| The Big Short: Inside the Doomsday Machine | |
| Forfatter | Michael Lewis |
| Originalsprog | engelsk |
| Original udgivet | USA ,2010 |
| Tolk | Ekaterina Bakusheva, Vyacheslav Ionov |
| Forlægger | W. W. Norton & Company |
| sider | 266 |
| Transportør | Bestil |
| ISBN | 039-3072231 |
| Tidligere | Hjemmespil: En utilsigtet guide til faderskab |
| Næste | Boomerang: Rejser i den nye tredje verden |
"Stor kort kamp. The Secret Springs of Financial Disaster ( Eng. The Big Short: Inside the Doomsday Machine ) er en bog af den amerikanske forfatter og journalist Michael Lewis om baggrunden og udviklingen af den amerikanske realkreditkrise i 2000'erne.
Lewis, der stoler både på sin egen erfaring og på samtaler og interviews med bogens helte, beskriver den finansielle verden i disse år og forsøger at forstå årsagerne til krisen. The Big Short er en dokumentar med rigtige karakterer, firmanavne og en tidslinje over begivenheder. Det særlige ved bogen er, at dens hovedpersoner er vinderne - dem, der formåede at se opståede problemer i tide og tjene penge på dem. Forfatteren skriver ikke kun om deres rolle i de beskrevne begivenheder, men taler også om deres karakterer.
The Big Short blev en bestseller . I 28 uger var den på The New York Times dokumentars bestsellerliste [1] . Den blev også vist på The Economist [2] , Bloomberg [3] og Amazon.com [4] lister over de bedste bøger fra 2010 .
Da Lewis skrev Liar's Poker, troede han, at 1980'ernes økonomiske uansvarlighed, som han oplevede, mens han arbejdede hos Salomon Brothers, ville være fortid. Det skete ikke. I slutningen af 2008 besluttede Lewis at skrive om dem, der forudså det kommende sammenbrud og formåede at udnytte det.
Steve Eisman forlader sin forhadte karriere som advokat som 31 -årig og tager et job i sine forældres firma som finansanalytiker . I starten var Eisman tilhænger af subprime - lån og hjalp mange virksomheder i dette segment med at blive børsnoterede. Eisman og hans assistent Vincent Daniel regner dog ud, at alle disse virksomheder i det væsentlige er pyramidespil : For at bevare imaget af profitable organisationer havde de konstant brug for kapital til at udstede flere og flere lån af lav kvalitet. I september 1997 udgiver Eisman en rapport, hvori han afslører et dusin af sådanne virksomheder. Senere henter Eisman et hold, finder den første investor med besvær og opretter sin hedgefond. Plus, han forstår endelig, at "et stort antal mennesker, der arbejder på Wall Street , ikke har nogen idé om, hvad deres handlinger kan føre til."
Michael Burry er en enøjet læge, neurovidenskabelig praktikant på Stanford Hospital, der investerer og blogger på internettet under nattevagter . Han forlader medicinen og bliver investeringsforvalter. Takket være hans enestående evner tiltrækker han nemt solide midler. Burry er den første til at forstå, at subprime-lån er nødt til at blive problematiske. I 2004 begynder han at opkøbe forsikringer på virksomheder, der kan have lidt under ejendomskrisen, og kreditswaps på subprime-realkreditobligationer .
Eugene Xu fra Deutsche Bank-handleren Greg Lippmann finder efter at have undersøgt virkningen af stigende boligpriser på subprime-lån, at priserne ikke engang behøver at falde kraftigt til misligholdelse , blot en afmatning i væksten ville være nok. Lippmann inviterer Steve Eisman til at spille mod subprime-realkreditobligationsmarkedet. Goldman Sachs opfinder en kompleks og obskur sikkerhed kaldet syntetiske CDO'er . Det nye marked for syntetisk papir fjerner alle restriktioner på mængden af risiko forbundet med udstedelse af subprime-realkreditlån.
Joe Cassano, leder af AIG FP og undertrykkende atmosfære i virksomheden. AIG FP stopper med at sælge credit default swaps, men lukker ikke positioner i swaps, som det lykkedes at sælge. Mekanismen for udstedelse af subprime-lån er ved at tage fart. Eisman laver en aftale med Lippmann. Manipulering af ratingbureaumodeller .
Historien om grundlæggelsen af Cornwall Capital. Charlie Ledley og Jamie May grundlagde et investeringsselskab i en garage for at lede efter markedsineffektivitet på globalt plan: på aktie- og obligationsmarkederne, på valuta- og råvaremarkederne. To år efter stiftelsen af virksomheden havde de 12 millioner dollars og et kontor på Manhattan . I begyndelsen af 2006 var Cornwall Capitals ressourcer næsten 30 millioner dollars. En lille virksomhed formår at komme ind på Deutsche Banks institutionelle platform og komme ind på subprime-realkreditmarkedet for at shorte de værste subprime-obligationer.
Steve Eisman er fuldt ud klar over de såkaldte mezzanin-CDO'ers rolle. Efter en konference af obligationsmarkedsdeltagere i Las Vegas er Eisman og hans partnere endelig overbevist om, at de står over for en rigtig finansiel pyramide.
Store Wall Street-virksomheder mister pludselig interessen for investorer i CDO'er. Wall Street hæver CDO-priserne kunstigt. Charlie Ledley og Jamie May forsøger uden held at få SEC's Office of Compliance ind i CDO-situationen uden held . Lån bliver dårlige, men obligationsvurderingerne nedjusteres ikke. FrontPoint er vært for et offentligt telefonmøde, hvor Eisman forklarer alkymien med mezzanin-CDO'er til publikum og siger, at han forventer $300 milliarder i tab alene i det segment . Hans tale blev lyttet til af 1000 mennesker .
Michael Burry finder ud af, at han har Aspergers syndrom . Hans fond, som udelukkende havde fokuseret på at spille mod subprime-pantsikrede værdipapirer, var i fare for investorflugt og retssager. I første halvdel af 2007 er boligmarkedets realiteter i stigende grad i modstrid med obligationskurserne og omkostningerne ved obligationsforsikring. De store Wall Street-virksomheder foretrækker simpelthen at ignorere dårlige nyheder. Bankerne taber terræn. Ved udgangen af juli 2007 vendte tidevandet hurtigt til fordel for Burry.
Howie Hubler, chef for obligationshandler hos Morgan Stanley, satser stort på CDO'er. Som et resultat var det samlede tab, han forårsagede, lidt over 9 milliarder dollars - det største driftstab i Wall Streets historie. Cornwall Capital, som opstod for fire et halvt år siden med 110.000 dollars i kapital, tjener over 80 millioner dollars i en handel på 1 million dollars . Michael Burry, der har tjent gode penge på efteråret, mister interessen for de finansielle markeder og køber en guitar.
bryder sammen. Bear Stearns , Lehman Brothers og andre bankers konkurs . FrontPoint øgede sine aktiver fra $700 millioner til $1,5 milliarder . Cornwall Capitals væddemål mod subprime-realkreditobligationer firedoblede fondens egenkapital fra $30 millioner til $135 millioner . Alene i 2007 tjente Burry 750 millioner dollars til sine investorer . I 2008 likviderede han fonden.
Årsager til den amerikanske finanskulturs inerti og kritik af Wall Streets eksisterende incitamenter.
Første amerikanske udgave:
Udgaver på russisk:
| Global økonomisk krise (siden 2008) | |
|---|---|
| De vigtigste begivenheder | |
| Topmøder | |
| Individuelle problemer |
|
| Efter land |
|
| Lovgivning og politik |
|
Virksomhedens insolvens |
|
| Offentlig bistand og overtagelser |
|
| Virksomhedsopkøb _ |
|
| Typer af involverede værdipapirer |
|
| Finansielle markeder | Sekundært realkreditmarked |
| I kulturen |
|
| Terminologi Bevillinger Kreditkrise økonomisk boble økonomisk smitte Finansielle krise Interbankkreditmarked Likviditetskrise | |