Informationel kaskade er en gruppeadfærd af økonomiske agenter , der træffer beslutninger ikke kun på grundlag af deres egen information , men også under hensyntagen til andre agenters observerede adfærd .
Informationskaskademodellen indebærer, at økonomiske aktører træffer beslutninger sekventielt efter hinanden. I dette tilfælde overholder hver efterfølgende beslutninger fra alle tidligere agenter. Samtidig kender han ikke deres sande præferencer. En kaskade er mere sandsynlig, hvis et vist antal agenter i begyndelsen af beslutningsprocessen udførte den samme handling. Kaskaden vil opstå, selvom agenterne udelukkende handlede på baggrund af deres egne private oplysninger, og kombinationen af deres handlinger er tilfældig. [en]
Kaskaden kan forstærke handlingen af en økonomisk aktør, som betragtes som en professionel (ekspert) på dette område, på grund af det faktum, at den formodes at have mere information. At træffe identiske beslutninger af en lille gruppe agenter fører til dannelsen af en fremherskende tendens, som andre agenter begynder at slutte sig til og ignorerer deres egne private oplysninger. De mener alle, at "markedet" er mere informeret, end de er. Informationskaskaden fører således til flokadfærd på markedet.
Informationskaskadeteorien er ikke en del af den adfærdsmæssige tilgang til analyse af adfærd, da den er baseret på antagelsen om, at hver økonomisk aktør er rationel . Informationskaskademodellen viser, at hyrdeadfærd kan være optimal i nogle situationer. Dette forklares ved, at indhentning af information er forbundet med omkostninger, og at observere andre økonomiske aktørers adfærd er en billig måde at få dem på [2] .
Informationskaskaden gør det muligt at beskrive flokadfærd på det finansielle marked . Det kan defineres som en strategi, der består i at efterligne adfærden hos mere erfarne og autoritative markedsdeltagere eller tilslutte sig den dominerende trend på markedet under indflydelse af en række adfærdsmæssige faktorer. Sidstnævnte omfatter undervurdering af egne analytiske evner og overvurdering af andres analytiske evner, overdreven frygt for at skade ens eget omdømme, overvurdering af pålideligheden og vigtigheden af information, som andre markedsdeltagere har, og dårlig bevidsthed. Finansmand George Soros bemærker, at hyrde "udtrykker egenskaben ved masseinvesteringsprocesser, når alle er styret af hinanden og samtidig køber og sælger de samme aktiver" [3] .
I praksis er efterligning af andre økonomiske aktørers adfærd ikke altid en rationel adfærd, da der er mulighed for, at informationskaskader kan gå i den forkerte retning. Som følge heraf vil økonomiske aktørers generelle tro være falsk. I denne henseende vil priserne på finansielle aktiver, som afspejler de økonomiske aktørers forventninger og adfærd, ikke længere være rimelige, og selve markedet vil blive ineffektivt [2] . Den grundlæggende informationskaskademodel forklarer, hvorfor finansielle aktivpriser kan eksplodere såvel som falde hurtigt.