Der er tre grundlæggende teoremer inden for velfærdsøkonomi . Den første sætning siger, at markedet vil have en tendens til en konkurrencemæssig ligevægt, der er svagt Pareto-optimal, når markedet er karakteriseret ved følgende tre egenskaber [1] :
1. Markederne er perfekte, og der er ingen transaktionsomkostninger , og derfor har hver agent perfekt information .
2. Prisfastsættelse , fri for monopoler, samt let adgang til og udtræden af markedet.
Derudover siger den første sætning, at ligevægten vil være fuldstændig Pareto-optimal under den yderligere betingelse:
3. Lokal umættethed af præferencer på en sådan måde, at der for enhver oprindelig forbrugerkurv findes en anden forbrugerkurv vilkårligt tæt på den, som foretrækkes frem for den oprindelige.
Den anden sætning siger, at det er fuldt ud muligt at opnå et af alle mulige Pareto-optimale udfald ved at omfordele rigdom gennem engangsoverførsler og derefter lade markedet antage denne tilstand.
Den tredje sætning (også kaldet Arrows sætning ) har til formål at definere social velfærd. Det afslører, om det er muligt at opnå samfundets sande interesser med hensyn til fordelingen (f.eks. formue/indkomst) givet forbrugernes præferencer. Hun argumenterer for, at der ikke er nogen Arrow social velfærdsligevægt, der opfylder Pareto-optimalitetsbetingelsen.
Fire bestemmelser i Arrows sætning [2] :
1. Alsidighed: En funktion skal altid være opfyldt uanset folks præferencer.
2. Overholdelse af Pareto-princippet.
3. Uafhængighed: Individers præferencer skal være uafhængige af hinanden.
4. Mangel på absolut magt over forbrugerne med hensyn til deres præferencer.