Effektivt marked – En institutionel ramme, hvor de udvekslende parter drager fordel af at handle i en verden uden transaktionsomkostninger . Men da der er omkostninger forbundet med at lave handler på alle markeder, er effektive markeder (som defineret i neoklassiske modeller) uopnåelige. Derfor er effektiviteten af markedet såvel som for alle økonomiske institutioner bestemt af minimeringen af transaktionsomkostninger, som subjekterne pådrager sig under betingelserne for interaktion inden for denne institution .