En robo-rådgiver er en automatiseret platform, der giver finansiel rådgivning og tjenester til at skabe og administrere en investeringsportefølje med minimal menneskelig indgriben. Robotrådgiveren kaldes også "automatiseret investeringsrådgiver", "automatiseret investeringsstyring", "online investeringsrådgiver" og "roborådgiver" [1] .
Investeringsrådgivningsprocessen for robotrådgivere er baseret på matematiske algoritmer , der ikke kræver indgriben fra en menneskelig rådgiver. Der anvendes en fuldautomatisk proces, både til at bestemme den indledende fordeling af investorernes aktiver og til den efterfølgende styring (rebalancering) af kundens investeringsportefølje.
Obligatoriske elementer i en tillidsstyringstjeneste modtaget gennem en robo-rådgiver :
Ved oprettelse af en investeringsportefølje er det vigtigste at vælge den optimale fordeling (allokering) af klientaktiver afhængig af investeringsmål, investeringshorisont og kundens holdning til risiko. Samtidig bruger automatiske rådgivere i de fleste tilfælde ikke specifikke værdipapirer til at danne en investeringsportefølje , men koncentrerer sig om at vælge aktiver, der tilgås gennem indeksinstrumenter.
Det videnskabelige grundlag for robo-rådgiveres aktivitet blev lagt af skaberne af moderne porteføljeteori - Harry M. Markowitz, James Tobin , William F. Sharpe.
De første robo-rådgivere dukkede op i 2008 i USA, og derefter blev brugen af automatiserede platforme til at sammensætte en investeringsportefølje populær i Europa, Australien og Canada, og siden da har deres antal og mængden af aktiver under deres forvaltning hvert år været vokser hurtigt.
I 2018 nåede antallet af aktiver forvaltet af robo-rådgivere op på omkring 200 milliarder dollars. Til dato opererer de største robotrådgivere på det amerikanske marked: Vanguard Personal Advisor Services (100 milliarder dollar), Schwab (10,2 milliarder dollar), Betterment (14 milliarder dollars) . 2] ) og Wealthfront (11 milliarder dollars [3] ). Ifølge revisionsfirmaet Deloitte kan det globale marked for automatiseret formueforvaltning i 2020 nå op på 3,7 billioner dollars, og i 2025 - allerede 16 billioner dollars.
I løbet af de seneste fem år er det samlede volumen af porteføljer, der administreres af robotter, allerede vokset tidoblet, men de 200 milliarder dollars, der er under deres forvaltning, er kun en lille del af det globale asset management-marked for 20 billioner dollars [4] . Investeringsstyring, baseret på fuldt automatiserede platforme, er et gennembrud i udviklingen af industrien, da det tillader levering af individuelle forvaltningstjenester, som tidligere kun var tilgængelige for velhavende kunder, til et massepublikum med minimale omkostninger. På den globale markedsplads opkræver robotteknologiske finansielle rådgivere gebyrer, der spænder fra 0,2 % til 1,0 % af aktiver under forvaltning, mens traditionelle finansielle planlæggere opkræver omkring 1,35 % af aktiver under forvaltning, ifølge en undersøgelse fra AdvisoryHQ News [5] og er kun tilgængelige til en lille del af befolkningen i udviklede lande.
Arbejdet med robo-rådgivere består som regel af flere faser. Først analyserer de alderen, den planlagte mængde af investeringer og investorens risikoprofil (hans tilbøjelighed til eller aversion mod risiko), og derefter laver de en investeringsportefølje, der passer til ham. Det er normalt dannet af børshandlede fonde (ETF'er), som giver dig mulighed for at sikre det rette niveau af investeringsspredning og det optimale forhold mellem risiko og afkast. En investor åbner en konto hos en robo-rådgiver, fylder den op, og algoritmen kompilerer og vedligeholder automatisk den optimale kombination af aktivvægte i porteføljen.
De mest populære instrumenter, som robo-rådgiveren danner en investeringsportefølje ud fra, er ETF'er , da de giver nem adgang til en bred vifte af aktivklasser uden at købe hvert aktiv separat, og har lave investeringsomkostninger, og derfor efterlader flere midler på kundekonti [ 6] .
Fra begyndelsen af 2017 opererer kun én robo-rådgiver [7] med fuld funktionalitet [8] bygget i overensstemmelse med internationale standarder i Rusland - Financial Autopilot -tjenesten udviklet af FinEx-gruppen [9] . Tjenesten analyserer kundens investeringsprofil og vælger en personlig balanceret investeringsportefølje fra ETF'er, der handles på Moskva-børsen.
Indeksinstrumenter (ETF), som porteføljer er dannet af, giver adgang til 80 % af kapitaliseringen på det globale aktiemarked samt til guld og obligationer. Det samlede globale volumen af ETF'er er 4,9 billioner USD. I løbet af de seneste 10 år har den gennemsnitlige årlige vækst i aktiver under forvaltning af ETF-fonde beløbet sig til 18,9%. Mængden af ETF'er i Rusland er omkring 11,6 milliarder rubler. (fra juli 2018).
I marts 2017 [10] blev robo-rådgiveren Right lanceret af St. Petersborg-virksomheden M3, forfatteren af Conomy , en service til at hjælpe folk med at træffe investeringsbeslutninger [11] . Right samler til brugeren en portefølje af aktier og obligationer, der handles på MICEX-børsen, og giver derefter anbefalinger til rebalancering. Værdipapirer tilbydes baseret på kundens forventninger med hensyn til rentabilitet, hans risikovillighed og resultaterne af fundamentale analyser af virksomheder: virksomhedens finansielle og økonomiske indikatorer analyseres og forecastes, fair aktiekurser og potentiel rentabilitet beregnes. Tjenesten omfordeler med jævne mellemrum aktiver i porteføljen, og holder værdipapirsættet opdateret [12] , mens kunden bekræfter samtykke til hver transaktion [13] . I 2016 anerkendte Moskva-børsen Right som den bedste innovative investeringsidé [14] , og i 2017 blev dens analytiker brugt i konkurrencen om Moscow Exchange Invest Trial [15] .
Alfa Capital Management Company - Roboadvising, VTB24 - VTB24-Autopilot, Sberbank (i partnerskab med FinEx) - Simple Investments, AK BARS Bank - Ak Bars Advisor [16] [17] .
Fællesprojektet for Yandex.Money og FinEx - Yammi, blev præsenteret i juli 2018 [18] . Dens funktion er den mindste adgangstærskel, som gør det muligt at klassificere det som et mikroinvesteringssegment (den mest berømte tjeneste er Acorns).
Rosbank (Société Générale-gruppen) og FinEx lancerede den automatiserede SmartInvest-tjeneste i oktober 2018. [19]
De førende robo-rådgivere er placeret i USA. Til dato er Vanguard Personal Advisor Services [20] betragtet som den største robo-rådgiver . Han efterfølges af Charles Schwab ("Schwab Intelligent Portfolios", siden 2015 [21] ), Betterment" (2008), Wealthfront (2008) og Personal Capital (2009).
De mest berømte robo-rådgivere: Finabro [22] , Moomoc, siden slutningen af 2017 er Savity dukket op [23] .
De mest berømte robo-rådgivere er: Muskatnød (begyndelsen af 2011), MoneyFarm (2011), Swanest (2014), Scalable Capital (2014), eVestor (2016) og Wealth Horizon.
De mest berømte robo-rådgivere: Startups A.IX Capital (Düsseldorf), DeinAnlagebereter.de (Bayern), Easy Folio (Frankfurt, Shanghai), Ginmon (Frankfurt), Growney (Berlin), Scalable Capital (München / London), LIQID (Berlin), Vaamo (Frankfurt), Visualvest (Frankfurt) og Whitebox (Weil am Rhein). Banktilbud leveres af Fintego ( European Bank for Financial Services , en afdeling af Comdirect / Commerzbank ), cominvest (comdirect Bank AG), Wüstenrot ETF Managed Depot (Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank) og Quirion ( Quirin Privatbank ) [ 24] [25] .
De mest berømte robo-rådgivere er CreditEase, Ginmon, ToumiRA og Xuanji.
Schweiz' første robo-rådgiver er VZ Finanzportal af VZ VermögensZentrum (siden 2010 [26] ). Andre velkendte [27] : TrueWealth (2014, siden 2016 med Basellandschaftliche Kantonalbank [28] ), Descartes Finance (2015 [29] ), UBS ("UBS Advice", 2015), Glarner Kantonalbank ("Investomat", 2015) [30] , Allianz Suisse med ELVIA e-invest (2017) [31] og Bank Werthstein.
Fra februar 2017 fordeles aktiver forvaltet af førende robo-rådgivere som følger [32] :
| Aktiver under forvaltning (i mio. USD) | ||
|---|---|---|
| Selskab | Land | AuM |
| Vanguard-gruppen | USA | 47.000 |
| Charles Schwab Corporation | USA | 10.200 |
| forbedring | USA | 7.360 |
| Rigdomsfront | USA | 5.010 |
| Personlig kapital | USA | 3.600 |
| FutureAdvisor | USA | 808 |
| Muskatnød | Storbritanien | 751 |
| AssetBuilder | USA | 671 |
| Rigdom enkel | Canada | 574 |
| Finansvagt | USA | 454 |
| Rebalance IRA'er | USA | 403 |
| Skalerbar kapital | Tyskland | 125 |
| Parameter | Rigdomsfront | Finansiel autopilot | Yami | Kommentar |
| Investeringsstrategi - aktivallokeringsoptimering | Ja | Ja | Ja | Hvis du bliver tilbudt et valg mellem et færdigt sæt porteføljer eller et udvalg af aktier baseret på kvalitative karakteristika (faktorer), så er dette et klart tegn på, at der mangler et nøgleelement i roboen. |
| Porteføljesammensætning - Lavprisindeksfonde (ETF'er) | Ja | Ja | Ja | Hvis porteføljen består af individuelle aktier, så er det tid til at tænke over, hvorfor du inviteres til at tage yderligere risiko – forsøg på at slå det passive indeks er trods alt dyre, og vigtigst af alt, fører det meget sjældent til succes. |
| Fuldstændig risikoprofilering baseret på et spørgeskema udviklet efter internationale standarder | Ja | Ja | Ja | Husk, at hovedformålet med spørgeskemaet er at finde ud af, hvordan du vil opføre dig i tilfælde af en markedskorrektion – investering kræver disciplin, som testes i øjeblikke med markedsuro, og hvis du har svært ved at overleve en korrektion, så du bør give op over markedsafkast. |
| Høj porteføljelikviditet | Ja | Ja | Ja | Det er enkelt – lav likviditet er en garanti for ineffektiv rebalancering, når det er nødvendigt. |
| Er tjenesteudbyderen ansvarlig for deres arbejde, hvis de sætter dine interesser foran deres egne | Ja - fjernbetjeningsservice | Ja - fjernbetjeningsservice | Ja - fjernbetjeningsservice | Det handler om legalisering af tjenesten. I Den Russiske Føderation opfylder kun tillidsstyringstjenesten (DU) kriteriet. |
| Mulighed for at åbne/lukke en portefølje uden bøder | Ja | Ja | Ja | Der er forskellige omstændigheder i livet, og evnen til at modtage midler i det øjeblik, du har brug for dem, kan være meget vigtig. |
| Fjern porteføljedannelse. Bekvemmelighed uden hvilken en robo ikke kan være | Ja | Ja | Ja | Tjenester uden mulighed for at skabe en rigtig portefølje er kun lommeregnere. |
| Automatisk rebalancering | Ja | Ja | Ja | Hvis du er forpligtet til at bekræfte eller verificere noget, eller blot ikke forventes regelmæssig rebalancering, betyder det, at udbyderen overfører ansvaret til dig. |
| Service | Udbytte i 2 år
USD (december 2015-december 2017) |
|---|---|
| Schwab Intelligente Portfolios | 27,7 % |
| SigFig | 26,3 % |
| Personlig kapital | 25,1 % |
| Kloge Banyan | 24,6 % |
| forbedring | 24,3 % |
| fortrop | 22,0 % |
| Agern | 21,1 % |
Kilde: Backend Benchmarking for The RoboReport.com