Uafhængig analyse er en type finansiel analyse , som i modsætning til analyse af investeringsselskaber og/eller mæglere er udstedt af analytiske bureauer, der ikke er tilknyttet mæglere og investeringsselskaber.
I de fleste lande i verden giver finansmarkedsdeltagere deres kunder økonomisk analyse gratis, inklusive omkostningerne ved det, som regel som en kommission. Der opstår en situation, hvor producenten af finansielle analyser er en part, der er interesseret i en bestemt vurdering ( af værdipapirer ), som afspejles i det udarbejdede analysemateriale. Det menes, at der i enhver bank eller mæglervirksomhed er et klart skel mellem den analytiske afdeling og salgsafdelingen, hvilket gør det muligt for den første at handle helt uafhængigt og uafhængigt. I praksis er situationen ofte omvendt.
De vigtigste forudsætninger for fremkomsten af uafhængige analyser var således den voksende mistillid til investorer til analyser udstedt af de almindelige afdelinger af investeringsbanker og mæglere, samt en forståelse af behovet for at regulere situationen på lovgivningsniveau. Uafhængige analytiske bureauer påtager sig en markedsunderstøttende rolle og producerer forskning om virksomhedsaktier, udenlandsk valuta , derivater , indlån , gensidige fonde , råvaremarkeder og private equity . De fleste bureauer producerer ugentlige modelporteføljegennemgange , daglige markedsanmeldelser, brancheanmeldelser.
Finansieringskilden for uafhængige analysebureauer er provisioner betalt af investeringsbanker og mæglere. Samtidig fremsætter Euro IRP (European Association of Independent Analytical Agencies) følgende anbefalinger [1] :
Et vigtigt område, hvor der ofte er en interessekonflikt, er gennemførelsen af en børsnotering , hvor underwriters ofte ikke giver adgang til oplysninger om en virksomhed, der er på tærsklen til en officiel notering for eksterne eksperter, forskere og analytikere. Der har tidligere været tilfælde [2] , hvor investeringsbankanalytikere blev anklaget for urimelige eller alt for optimistiske prognoser, hvorefter tilsynsmyndighederne tog skridt til at forhindre sådanne overskridelser. Disse tiltag er dog ikke i sig selv en erstatning for objektiv, objektiv forskning.
Institute of Independent Analytics blev grundlagt i 2003. Efter at dot-com-boblen brast , vedtog USA en lov om kommissionsdeling ( Commission Sharing Agreements , Client Commission Arrangements), ifølge hvilken mæglere er forpligtet til at give deres kunder analyser fra uafhængige bureauer sammen med deres egne.
Indtægtskilden for uafhængige analysebureauer er salget af et bånd med analysemateriale til mæglere, der leverer det til deres kunder. For mæglere har dette trin også en billedfunktion, så det er ikke ualmindeligt, at en mægler udsender analyser fra to eller flere uafhængige analytiske bureauer til sine kunder, der ønsker at understrege deres holdning til kunden. Samtidig udfører uafhængige analysebureauer bestilt research for institutionelle kunder.
I dag er markedet for uafhængige analyser i USA omkring 1,5 milliarder dollars. Samtidig vokser andelen af betalinger til uafhængige analysebureauer i sammensætningen af alle kommissioner konstant.
På asiatiske markeder, såsom Shanghai eller Malaysia, er der en kollektiv ordre til analytisk dækning for mindre kendte udstedere , som produceres af regulatoren (normalt en børs) fra et uafhængigt analysebureau.
Thomson Reuters Extel- undersøgelsen viser 37 uafhængige analysebureauer blandt de 250 bedste analysehold (2010).