Kvalificeret investor

Kvalificeret investor ( eng.  akkrediteret investor ) - en fysisk eller juridisk person, der er anerkendt som værende i stand til at udføre transaktioner på værdipapirmarkedet med hensyn til de typer finansielle instrumenter og tjenester, der kun er beregnet til kvalificerede investorer. Dette betyder normalt, at en kvalificeret investor anerkender og påtager sig ansvaret for de mest risikable transaktioner på aktiemarkedet.

For første gang i Den Russiske Føderation blev identifikation og offentliggørelse af begrebet "kvalificeret investor" introduceret i den føderale lov af 22. april 1996 nr. 39-FZ "På værdipapirmarkedet" i forbindelse med vedtagelsen af ​​føderal lov nr. 334-FZ af 6. december 2007 "Om ændringer af den føderale lov "om investeringsfonde" og visse retsakter i Den Russiske Føderation".

Derudover nogle[ hvad? ] Russiske mæglere bruger kriterierne for en kvalificeret investor som et filter, når de udvælger kunder til visse tjenester, såsom adgang til internationale handelsgulve.

Kriterier for en kvalificeret investor i Rusland

En kvalificeret investor kan anerkendes som en enkeltperson eller en juridisk enhed - en kvalificeret institutionel investor . Anerkendelse af en person som en kvalificeret investor kan udføres efter hans skriftlige ansøgning af mæglere , ledere, andre personer, der er specificeret ved lov, i tilfælde og på den måde, der er fastsat af det føderale udøvende organ for værdipapirmarkedet.

Individuel

En person kan betragtes som en kvalificeret investor, hvis de opfylder et af følgende krav:

• Den samlede værdi af værdipapirer ejet af denne person, eller det samlede beløb af forpligtelser fra aftaler, der er afledte finansielle instrumenter og indgået på denne persons regning, skal være mindst 6 millioner rubler.
• Har erfaring med at arbejde i en russisk eller udenlandsk organisation, der har foretaget transaktioner med værdipapirer eller indgået aftaler, der er afledte finansielle instrumenter:
  • mindst to år, hvis en sådan organisation er en kvalificeret investor i overensstemmelse med punkt 2 i artikel 51.2 i den føderale lov "om værdipapirmarkedet";
  • mindst 3 år i andre tilfælde.

• Foretaget transaktioner med værdipapirer eller indgået aftaler, der er afledte finansielle instrumenter over de seneste fire kvartaler, i gennemsnit mindst 10 gange i kvartalet, dog mindst en gang om måneden. Samtidig skal den samlede pris for sådanne transaktioner (kontrakter) være mindst 6 millioner rubler.
• Mængden af ​​ejendom, der ejes af en person, er mindst 6 millioner rubler. Dette tager kun hensyn til følgende aktiver:
  • midler holdt på konti eller indskud (indskud) åbnet hos kreditinstitutter i overensstemmelse med reglerne fra Bank of Russia eller i udenlandske banker;
  • krav om, at et kreditinstitut skal betale kontantækvivalenten af ​​det ædle metall til bogprisen;
  • værdipapirer, herunder dem, der er overført af en person til forvaltning af tillidsforhold.

• Har en videregående økonomisk uddannelse, bekræftet af et dokument af den russiske føderations statsstandard, udstedt af en uddannelsesorganisation for videregående faglig uddannelse, som på tidspunktet for udstedelsen af ​​det specificerede dokument udførte certificering af borgere inden for faglig aktivitet i værdipapirmarkedet eller et af følgende certifikater og certifikater: kvalifikationsbevis fra en finansmarkedsspecialist, revisorkvalifikationsbevis, forsikringsaktuarkvalifikationsbevis, "Chartered Financial Analyst" ( CFA ) certifikat, "Certified International Investment Analyst" ( CIIA ) certifikat , "Financial Risk Manager (FRM)"-certifikat [1] [2] .

Juridisk enhed

I overensstemmelse med nævnte lov samt instruks fra Bank of Russia af 29. april 2015 N 3629-U "Om anerkendelse af personer som kvalificerede investorer og proceduren for at føre registeret over personer, der er anerkendt som kvalificerede investorer", en juridisk enhed (kommerciel organisation) kan anerkendes som en kvalificeret investor efter skriftlig ansøgning, hvis den opfylder   et af følgende krav:

• har en nettoværdi på mindst 200 millioner rubler;
• foretaget transaktioner med værdipapirer og (eller) indgået aftaler, der er afledte finansielle instrumenter over de seneste 4 kvartaler i gennemsnit mindst 5 gange i kvartalet, dog mindst en gang om måneden, mens den samlede pris for sådanne transaktioner (aftaler) bør være på ca. mindst mindre end 50 millioner rubler;
• har en omsætning (indtægt) fra salg af varer (værker, tjenesteydelser) i henhold til regnskaber (nationale standarder eller regler for regnskab og rapportering for en udenlandsk juridisk enhed) for det sidste afsluttede rapporteringsår på mindst 2 milliarder rubler;
• har en mængde aktiver i henhold til regnskabsdata (nationale standarder eller regler for regnskab og rapportering for en udenlandsk juridisk enhed) for det sidste afsluttede rapporteringsår på mindst 2 milliarder rubler.

Også artikel 4 i føderal lov nr. 334-FZ af 6. december 2007 "Om ændringer af den føderale lov "om investeringsfonde" og visse lovgivningsmæssige retsakter i Den Russiske Føderation" definerer en liste over organisationer, der i overensstemmelse med deres professionelle licens, er kvalificerede institutionelle investorer, og præcist:

• mæglere , forhandlere og ledere;
• kreditorganisationer;
• aktieinvesteringsfonde;
• administrationsselskaber for investeringsfonde, gensidige investeringsfonde og ikke-statslige pensionsfonde;
• forsikringsorganisationer;
• ikke-statslige pensionsfonde;
• Den Russiske Føderations centralbank ;
• State Corporation "Bank for Udvikling og Udenrigsøkonomiske Anliggender ( Vnesheconombank )";
• Indskudsforsikringsstyrelsen ;
• internationale finansielle institutioner, herunder Verdensbanken , Den Internationale Valutafond , Den Europæiske Centralbank , Den Europæiske Investeringsbank , Den Europæiske Bank for Genopbygning og Udvikling ;
• andre personer klassificeret som kvalificerede investorer af føderale love.

Værdipapirer, der kun er tilgængelige for kvalificerede investorer

I Rusland har kvalificerede investorer ret til at købe værdipapirer, der er begrænset i omløb ved lov og kun er beregnet til kvalificerede investorer. I øjeblikket omfatter disse investeringsenheder af visse typer aktie- og lukkede investeringsfonde, herunder kreditfonde, kapitalfonde, hedgefonde, fonde til særligt risikable (venture)investeringer og nogle ejendomsfonde (afhængigt af niveauet for risiko i henhold til fondens investeringserklæring).

Pr. 7. december 2018 er kun 6 ud af 998 værdipapirer handlet på Moskva-børsen til kvalificerede investorer [3] .

Investeringsmuligheder for kvalificerede investorer, når de arbejder med investeringsforeninger, udvides med indførelsen af ​​den føderale lov af 1. maj 2019 N 75-FZ "Om ændringer af den føderale lov" om investeringsfonde "og den føderale lov" om den russiske direkte investering Fonden "" . For dem ophæves forbuddene mod at foretage transaktioner med elementer af en interessekonflikt (dog kun på betingelse af, at muligheden for at foretage sådanne transaktioner fremgår direkte af reglerne for trust management) [4] .

Noter

1. ↑ Instruktion fra Bank of Russia af 29. april 2015 N 3629-U "Om anerkendelse af personer som kvalificerede investorer og proceduren for at føre et register over personer, der anerkendes som kvalificerede investorer"
2. ↑ Moscow Exchange - Markets - Qual. investorer . Moskva-børsen. Hentet 22. juni 2018. Arkiveret fra originalen 22. juni 2018. (ubestemt)
3. ↑ Moscow Exchange - Markeder - Instrumenter . Moskva-børsen. Hentet 22. juni 2018. Arkiveret fra originalen 22. juni 2018. (ubestemt)
4. ↑ Formanden underskrev en lov om beskyttelse af rettighederne for aktionærer i investeringsforeninger . Zaim.com (6. maj 2019). Hentet 24. maj 2019. Arkiveret fra originalen 24. maj 2019. (Russisk)