Et aktieindeks er et sammensat indeks beregnet på grundlag af kurserne på en bestemt gruppe af værdipapirer - en "indekskurv".
Ved beregning af indekset kan dets begyndelsesværdi (basis) være summen af priser eller være lig med et vilkårligt tal (f.eks. 100 eller 1000). For at sikre sammenlignelighed multipliceres priserne ofte med yderligere koefficienter. Derfor er de absolutte værdier af indeksene ikke vigtige. Ændringer i indekset over tid er vigtige, hvilket gør det muligt at bedømme den generelle kursbevægelsesretning i indekskurven, på trods af at aktiekurserne inden for "indekskurven" kan ændre sig i forskellige retninger. Afhængigt af princippet, der ligger til grund for valget af værdipapirer til indekset, kan det afspejle prisdynamikken for en gruppe værdipapirer kombineret på et eller andet grundlag (f.eks. høj, mellem, lille kapitalisering af aktier) i den valgte markedssektor (f.eks. telekommunikation), eller det bredere aktiemarked som helhed.
Et aktieindeks er ikke et enkelt værdipapir, så det er almindeligt at tale om "værdien" eller "niveauet" af indekset, ikke "prisen". Samtidig er aktieindeks ofte grundlaget for afledte finansielle instrumenter af samme navn (indeksfutures eller optioner), der bruges til investerings- og spekulationsformål eller til risikoafdækning . I dette tilfælde fortolkes indeksværdien som prisen på dette instrument.
Investeringsforeninger eller fonde, der handles på børsen , bruger ofte indekser som benchmark (standard for kopiering).
Ifølge Dow Jones & Co. Inc. , ved udgangen af 2003 var der 2315 aktieindeks i verden.
I slutningen af navnet på aktieindekser kan der være et tal, der viser antallet af aktieselskaber, som indekset er beregnet ud fra: CAC 40 , Nikkei 225 , S&P 500 .
Det første aktieindeks blev udviklet den 3. juli 1884 i USA af en Wall Street Journal-journalist, berømt finansmand, grundlægger af Dow Jones & Company Charles Dow . Dow Jones Transportation Average blev beregnet for 11 største amerikanske transportselskaber [1] . Til dato omfatter det 20 speditører. Den mest kendte var dog Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), beregnet på de 30 største virksomheder i branchen siden 1928 .
Det er summen af priserne på alle aktiver, der indgår i indekset, divideret med en divisor. Det mest berømte eksempel er Dow Jones-indekset:
— Kursen på den i-te aktie — Divisor for Dow Jones-indekset Divisor
ændres for at opretholde kontinuiteten i indeksværdien, når virksomheder tilføjes eller udelukkes fra indekset, såvel som under andre virksomhedsbegivenheder (f. , en ændring i antallet af aktier i dette selskab inkluderet i indekset). Divisorværdien er offentliggjort i The Wall Street Journal, pr. maj 2014 er D=0,15571591. Denne metode er den nemmeste at beregne. Dens ulempe er, at vægten af hver aktie i den er proportional med dens pris, hvilket er en vilkårlig værdi. I øjeblikket bruges denne metode til at beregne traditionelle indekser for Dow Jones-familien, Nikkei 225. Som regel bruger moderne indekser ikke vægtning efter pris.
De fleste moderne aktieindeks er vægtet med fri markedsværdi. Det mest berømte eksempel er S&P 500 . Værdien af indekset er lig med den samlede (frie) markedsværdi for virksomhederne i kurven divideret med divisor.
— Aktiekursen i omløb (udestående aktier) til vægtning efter markedsværdi — Antallet af aktier i frit flydende (free float) til vægtning efter fri markedsværdi
et passende tal (basisværdi); for eksempel, for S&P 500, er basisværdien 10. I fremtiden, som i alle andre typer indeks, ændres divisoren for at bevare kontinuiteten af indeksværdien under virksomhedsbegivenheder. For eksempel for S&P 500-indekset for maj 2014 er divisoren D=8921.33269716.
Antallet af aktier i kurven er valgt således, at vægten af hver aktie i indeksets samlede markedsværdi er den samme.
hvor antallet af aktier i kurven er valgt fra betingelsen
Eksempler på indeks er S&P 500 Equal Weighted, ÖkoDAX.
En aktieindeksfuture er en kontrakt om at købe eller sælge den pålydende værdi af et indeks på et tidspunkt i fremtiden. I USA er der futures for flere aktieindeks: S&P 500 (Chicago CME), NYSE Composite (New York NYFE), MMI (Chicago CBOT 1) [2] .
Handel med aktieindeksfutures begyndte i begyndelsen af 1980'erne. For individuelle investorer er indeksfutures blevet en måde at handle på forventninger om den fremtidige generelle bevægelse på aktiemarkederne. Institutionelle investorer er begyndt at bruge indeksfutures til porteføljeafdækning og aktivallokering .
Indeks | Land/region | Virksomheder | Store bogstaver (billioner USD) | Kommentar | Vejning ved | ER I |
---|---|---|---|---|---|---|
Amerika | ||||||
Dow Jones Ind. aug. | USA | tredive | 4,81 | " Blue chips " fra de amerikanske børser. Omfatter andele af alle industrier undtagen transport og forsyningsvirksomhed. | Til prisen [3] | US2605661048 |
S&P 500 | USA | 500 | 17.58 | 500 største virksomheder NYSE og NASDAQ, der ved kapitalisering dækker 75% af hele det amerikanske aktiemarked. | Ledig store bogstaver | US78378X1072 |
NASDAQ | USA | 2512 | 6,70 | Alle selskaber noteret på NASDAQ | Ledig store bogstaver | XC0009694271 |
S&P/TSX | Canada | 244 | 1,85 | Large cap-selskaber handles på Toronto Stock Exchange | Ledig store bogstaver | XC0009695252 |
Mex IPC | Mexico | 35 | 0,36 | Large cap-selskaber handles på den mexicanske børs | Ledig store bogstaver | XC0009698058 |
BOVESPA | Brasilien | 71 | 0,785 | Large cap-selskaber handles på São Paulo-børsen | Ledig store bogstaver | BRIBOVINDM18 |
Europa | ||||||
Euro Stoxx 50 | Europa | halvtreds | 3,33 | Europæiske Blue Chips 12 eurolande | Ledig store bogstaver | EU0009658145 |
Euro Stoxx 600 | Europa | 600 | 11,91 | Store, mellemstore og small cap-selskaber 18 lande i euroområdet | Ledig store bogstaver | EU0009658202 |
FTSE | Storbritanien | 100 | 3.12 | London Stock Exchange Blue Chips | Ledig store bogstaver | GB0001383545 |
CAC 40 | Frankrig | 40 | 1,66 | Blue Chips Euronext Paris | Ledig store bogstaver | FR0003500008 |
DAX | Tyskland | tredive | 1,31 | "Blue Chips" fra Frankfurt Stock Exchange | Ledig store bogstaver | DE0008469008 |
IBEX 35 | Spanien | 35 | 0,759 | Madrid Børs Blue Chips | Ledig store bogstaver | ES0SI0000005 |
FTSE MIB | Italien | 40 | 0,592 | "Blue Chips" fra den italienske børs | Ledig store bogstaver | IT0003465736 |
AEX | Holland | 25 | 0,620 | Blue Chips Euronext Amsterdam | Ledig store bogstaver | NL0000000107 |
ATX | Østrig | tyve | 0,092 | "Blue chips" fra Wien-børsen | Ledig store bogstaver | AT0000999982 |
OMX STKH30 | Sverige | tredive | 0,67 | Blue Chips fra Stockholms Fondsbørs | Markedsværdi | SE0000337842 |
SMI | Schweiz | tyve | 1,23 | Swiss Exchange Blue Chips | Ledig store bogstaver | CH0009980894 |
MOEX indeks | Rusland | halvtreds | 0,598 | "Blue Chips" Moskva Exchange . Afregning i rubler. | Ledig store bogstaver | RU000A0JP7K5 |
RTSI | Rusland | halvtreds | 0,602 | De samme aktier som i Moscow Exchange-indekset, men indekset er opgjort i dollars. | Ledig store bogstaver | RU000A0JPEB3 |
Asien og Stillehavet | ||||||
Nikkei | Japan | 225 | 2,71 | Top 225 Tokyo Stock Exchange- virksomheder | Efter pris | XC0009692440 |
TOPIX | Japan | 1797 | 4.21 | Alle selskaber noteret på den første sektion af Tokyo Stock Exchange | Ledig store bogstaver | XC0009694107 |
Hang Seng | Hong Kong | halvtreds | 1,77 | Hong Kong Stock Exchange Blue Chips | Ledig store bogstaver | HK0000004322 |
S&P/ASX 200 | Australien | 200 | 1,41 | Large cap-selskaber handles på den australske børs | Ledig store bogstaver | S&P/ASX 200 |
Ordbøger og encyklopædier | |
---|---|
I bibliografiske kataloger |
|