Udveksling

Udveksling

New York Stock Exchange, 1963
 Mediefiler på Wikimedia Commons

Børsen  er arrangør af handel med varer , valutaer , værdipapirer , derivater og andre markedsinstrumenter [1] . Handel udføres i standardkontrakter eller partier ( partier ), hvis størrelse er reguleret af børsens normative dokumenter.

Den forældede betydning af ordet er et sted eller en bygning, hvor handelsfolk, mellemmænd, børsmæglere samles på bestemte tidspunkter for at indgå transaktioner med værdipapirer eller varer [2] .

Før edb-æraen blev parterne enige om transaktioner mundtligt. Nu foregår det meste af handelen i elektronisk form ved hjælp af specialiserede programmer, mange børser har forladt handelsgulve [3] . Mæglere afgiver i deres egne interesser eller i kundernes interesse ordrer på køb eller salg af børsvarer i handelssystemer . Disse bud opfyldes af modbud fra andre handlende. Børsen fører optegnelser over udførte transaktioner, implementerer, organiserer og garanterer afviklinger ( clearing ), giver en mekanisme til interaktion " levering mod betaling ".

Normalt modtager børser et kommissionsgebyr fra hver transaktion , der er indgået med deres hjælp , dette er hovedkilden til deres indkomst. Andre kilder kan være medlemsgebyrer, gebyrer for adgang til handel, salg af børsoplysninger.

Etymologi

Historien om fremkomsten af ​​børser går tilbage til det 12.-15. århundrede. og starter med regningsmesser i Venedig , Genova , Firenze , Champagne , Brugge , London . [4] I Brugge ( Vestflandern ) foregik salget af sedler på pladsen, hvor huset til den gamle Van der Burse familie stod , på våbenskjoldet, hvoraf tre lædertasker (punge) var afbildet. Møder med købmænd på pladsen blev kaldt "Borsa", som betyder "pung". Det var der, på det moderne Belgiens territorium, at den første børs blev grundlagt i 1406 [5] .

I denne periode var seddelhandelen i Brugge af stor betydning. Der købte købmænd udenlandske sedler og udvekslede handelsoplysninger. I Brugge solgte eksportører regninger til importører. Valutakursen i Brugge satte kursen på sedler i forskellige udenlandske valutaer [6] .

For at udpege stedet for handel med veksler og kontrakter i Holland blev ordet "borze" brugt allerede i begyndelsen af ​​det 18. århundrede, i Commonwealth omkring slutningen af ​​det 18. århundrede, "burza" (moderne polsk "giełda"). blev brugt til dette.

Historie

I det 16. århundrede åbnede og lukkede de to første børser, i Antwerpen og Lyon. På disse børser blev der handlet ikke blot med veksler, men også med statslån. Der blev også etableret officielle valutakurser. De første transaktioner med statspapirer begyndte at finde sted på børsen i Antwerpen. Her blev køb og salg af udenlandske gældsforpligtelser organiseret [6] . I det 17. århundrede blev verdens ældste børs, Amsterdam Stock Exchange , etableret .

Børsen i Amsterdam i begyndelsen af ​​det 17. århundrede spillede den væsentligste rolle. Det udførte samtidigt funktionerne som en vare og en børs. Amsterdam var på det tidspunkt det vigtigste råvaremarked i Europa for salg af korn, kaffe, peber. På børsen i Amsterdam blev statsobligationer, aktier i Britisk og Hollandsk Ostindien samt handelsselskaber i Vestindien noteret [6] .

I slutningen af ​​det 17. århundrede blev London Stock Exchange (LSE) oprettet. Det var her, at begreberne "tyre" og "bjørne" først dukkede op , som spillere på børsen. New York Stock Exchange (NYSE) blev grundlagt den 17. maj 1792 [4] . Dets arbejde begyndte med en aftale mellem 24 mæglere om fastsættelse af størrelsen af ​​provisioner [6] .

Tokyo-børsen blev grundlagt i 1878 [4] .

I det 18. århundrede blev 44 typer værdipapirer noteret på børsen i Amsterdam. London Stock Exchange begyndte at spille en vigtig rolle efter 1750'erne. I samme århundrede begyndte børserne deres arbejde i Wien, Berlin og Paris [6] .

I 1817 blev charteret for New York Stock Exchange vedtaget og dets navn - "Stock Exchange". I anden halvdel af 1800-tallet blev udvekslingernes aktiviteter mere aktive [6] .

Udvekslingsfunktioner

Klassifikation af udvekslinger

Afhængigt af de handlede aktiver (instrumenter), er børser opdelt i:

Der har dog altid været universelle børser  - børser, der kombinerer organiseringen af ​​handel med forskellige instrumenter inden for samme organisationsstruktur (ofte i forskellige sektioner).

Typer af aftaler

Aktivitetsregulering

I Europa bevæger reguleringssystemer sig mod at etablere ensartede regler for driften af ​​børser, fra 1. november 2007 træder EU -direktivet "On Markets in Financial Instruments" ( MiFID ) i kraft .

Spil

Der er lavet flere spil, der simulerer udvekslingen. Blandt dem:

Historie i Rusland

Den første børs i Rusland

I Rusland blev den første børs oprettet af Peter I i 1703 i St. Petersborg. [7] .

Under NEP

De første sovjetiske udvekslinger dukkede op i RSFSR i sommeren 1921 - Saratov, Perm, Vyatka, Nizhny Novgorod og Rostov.

De var samarbejdsvillige, men med fremkomsten i slutningen af ​​december 1921 af Moskvas centrale varebørs i Det Øverste Økonomiske Råd og Centralunionen , blev den kooperative børs erstattet af en "blandet" med organerne i Det Øverste Økonomiske Råd, og i første halvdel af 1922 blev alle børser reformeret i overensstemmelse med charteret for Moskva-børsen.

De sovjetiske børser havde til opgave at identificere udbud og efterspørgsel, regulere handelsoperationer og også overvåge rigtigheden og den økonomiske gennemførlighed af transaktioner.

Den 2. januar 1922 udstedte det øverste råd for nationaløkonomi en ordre om deltagelse af statsvirksomheder og organisationer i udvekslingstransaktioner og åbnede skoler for "kommerciel læsefærdighed", men først undgik virksomheder at deltage i udvekslingstransaktioner. Notering på Moskva-børsen begyndte 10 måneder efter dens dannelse; Indtil sommeren 1922 var kun 24 af de 39 eksisterende børser børsnoterede. Enkeltpersoner kunne ikke være medlemmer af sovjetiske udvekslinger, selvom de fik lov til at deltage i udvekslingsmøder, hvis de var regelmæssige besøgende og betalte et årligt gebyr. Som et resultat heraf var andelen af ​​privat kapitals deltagelse i børstransaktioner væsentligt ringere end andelen af ​​statsstrukturer. I 1923 oversteg den gennemsnitlige årlige procentdel af privat kapital i bytteomsætning ikke 15,5 %, og vækstraten var væsentligt mindre end statens omsætning: 11 % mod 45 %.

I 1923 var der allerede 70 børser i USSR.

Men staten betragtede dem som et redskab til at "overtage markedet" og fordrive den private ejer fra den økonomiske sfære.

I september 1922 forpligtede STO statslige organer til at sikre, at transaktioner foretaget uden for børsen blev registreret på børsen. Da børser opkrævede højere gebyrer for registrering af OTC-transaktioner sammenlignet med børstransaktioner, bidrog denne beslutning til en kunstig stigning i børsomsætningen [8] .

I begyndelsen af ​​1927 vedtog Folkekommissærernes Råd og Arbejds- og Forsvarsrådet en beslutning, der begrænsede børsernes arbejde, og som følge heraf var 56 tilbage ud af 70 børser, og i 1929-1930. og de blev lukket.

Modernitet

I februar 1992 blev loven "om råvarebørser og børshandel" vedtaget i Rusland, hvorefter børser begyndte at dukke op, hvoraf antallet voksede meget hurtigt - børserne registreret i Rusland var mere end det samlede antal driftsbørser i resten af ​​verdenen.

Fra 1. januar 2014 giver russisk lovgivning ikke mulighed for opdeling af børser i valuta- , råvare- og børser ; for at henvise til alle de ovennævnte typer, bruges udtrykket "børs" (klausul 6, artikel 29 i den føderale lov af 21. november 2011 N 325-FZ (som ændret den 21. december 2013) "Om organiseret handel") , og deres aktiviteter er reguleret af den føderale lov "om organiseret budgivning" og andre lovgivningsmæssige handlinger.

Staten forpligter nogle producenter til at sælge en del af deres produkter på børsen. For eksempel skal de største olieselskaber ifølge en fælles ordre fra Federal Antimonopoly Service og Ruslands energiministerium sælge mindst 10 % af produceret benzin og jetbrændstof og 5 % diesel på børsen, og regeringen har strømlinet opfyldelsen af ​​imputerede forpligtelser ved særlige resolutioner [9] .

Se også

Noter

  1. ↑ Dictionary of Financial Terms Arkiveret 11. august 2020 på Wayback Machine , Be Finance Friendly
  2. ↑ Small Encyclopedic Dictionary of Brockhaus and Efron.
  3. ↑ "Jernmægler: hvordan robotter driver handlende væk fra børser rundt om i verden" Arkiveret 7. juli 2018 på Wayback Machine RT 8. november 2017
  4. ↑ 1 2 3 Eric Nyman Small trader's encyclopedia. Moskva: Alpina Publisher. - 2002.
  5. ↑ Kulisher I. M. Børsens historie (som præsenteret) // Banking Encyclopedia. Kiev: Bank. Encycl., 1916. T.II. s. 40-75.
  6. ↑ 1 2 3 4 5 6 Finans- og kreditordbog, 1984 , s. 126.
  7. ↑ Økonomisk teori. 4. udgave. Lærebog for universiteter. A. I. Popov (side 64). Forlaget "PITER".
  8. ↑ "NEP Rusland" (under redaktion af A. N. Yakovlev) - M, 2002.
  9. ↑ "Rosneft gav ikke op til uafhængige" Arkiveksemplar dateret 16. november 2018 på Wayback Machine Kommersant avis nr. 211 dateret 16.11.2018, s. 7.

Litteratur

Links

  Gå til Wikidata-elementet  Ordbøger og encyklopædier
I bibliografiske kataloger