Pengemultiplikator

Penge , eller bankvirksomhed , multiplikator (fra lat. multiplicare - multiplicere, øge, øge) - en koefficient svarende til forholdet mellem pengemængden ( M2 ) og den monetære basis ( M0 ) og karakteriserer væksten af penge i omløb på grund af kredit operationer [1] . Den teoretiske maksimumværdi af denne indikator betragtes som den gensidige af reservationssatsen ( 1/R ) [2] .

Centralbanker i et fraktioneret reservebanksystem kan kontrollere kontantdelen af pengemængden , men kan ikke fuldt ud kontrollere mængden af ikke- kontante penge , der skabes af banksystemet ved udlån, selv i mangel af yderligere handling fra centralbanken.

Simple pengemultiplikatormodeller bliver ofte kritiseret for ikke at være realistiske nok. I den moderne økonomi er reservekvoten ikke den eneste faktor, der begrænser udstedelsen af lån. For det første er der i nogle lande intet reservekrav for kommercielle banker. For eksempel er der ingen sådanne krav i Storbritannien [3] . For det andet afhænger banksystemets evne til at multiplicere den monetære basis af forholdet mellem mængden af indskud og de samlede kontanter (hvilken andel af den samlede masse, der blev placeret på indlån). Jo færre penge der sendes til banksystemet i form af indskud, jo mindre er den reelle multiplikator for den samlede pengemængde. For det tredje påvirkes størrelsen af pengemængden af andre pengepolitiske instrumenter . For at styre udlån bruger centralbanker aktivt refinansieringsrenten og forskellige standarder til at vurdere låntagers solvens.

Arter

Pengemultiplikatoren virker på to måder - som en kreditmultiplikator og som en indskudsmultiplikator .

Essensen af kreditmultiplikatoren ligger i det faktum, at multiplikation kun kan udføres som et resultat af udlån til økonomien, det vil sige, at kreditmultiplikatoren er multiplikationsmotoren. Banker tjener penge ved at låne penge ud . Processen med at tjene penge på de midler, kunderne investerer, kaldes kreditudvidelse eller kreditmultiplikation. Hvis klienten hæver penge fra sin konto, og mængden af indskud falder, vil den modsatte proces ske - kreditkompression.

Til gengæld afspejler indskudsmultiplikatoren genstanden for multiplikation - penge på indlånskonti i kommercielle banker.

Beskrivelse af pengemultiplikatorens handling

Numerisk eksempel

Antag, at der kun er én bank i landet, og kun 100 rubler er i omløb, og alle ejerne af disse penge har indsat deres midler på konti i denne bank. Kontanter modtaget fra indskydere og placeret i et pengeskab på 100 rubler er den monetære base, midler på konti åbnet af banken svarende til 100 rubler er indskudspenge, og mængden af penge i omløb og kontosaldi i landet, også lig med 100 rubler, er pengemængden.

Antag, at en bestemt klient ansøgte om et lån på 10 rubler, og at banken åbnede en konto for ham for dette beløb. Hvad ændrede sig? Den monetære base er stadig lig med 100 rubler, og låntageren har yderligere 10 rubler på sin konto. Det vil sige, for det første steg mængden af indskudspenge med 10 rubler, og derefter steg den samlede pengemængde og begyndte at lig med (100 + 10) = 110 rubler. Hvis andre mennesker henvender sig til banken, kan det samlede beløb af udstedte lån stige, hvilket vil føre til en stigning i pengemængden. Så længe pengene er på bankkonti, ændres pengegrundlaget ikke, og pengemængden kan stige i det uendelige. Men så snart indskydere eller låntagere beder om at give dem penge i kontanter, viser det sig, at kun 100 rubler kan uddeles i alt, uanset det samlede lån.

Jo mere udviklet systemet med ikke-kontante betalinger er, desto største del af de lån, der modtages i hele økonomien, vil altid forblive i ikke-kontant form, idet de bevæger sig fra konto til konto hos forskellige kunder. For ikke at forstyrre cirkulationen af penge er det nok at forbeholde sig retten til at modtage et bestemt beløb i kontanter for hver konto. Med indførelsen af en hensættelse vil mængden af mulige lån ændre sig, da det kun vil være muligt at udlåne beløbet omvendt til reservens andel. Dette kan illustreres af følgende tabel, svarende til en reserveprocent på 20 % og den fulde placering af det modtagne lån på nye bankkonti:

Multiplikation af pengemængden ved en reservesats på 20 % [4] [5] [6]

Bank	Beløb indsat på konto	Udstedt lån	reserver
EN	100	80	tyve
B	80	64	16
C	64	51,20	12,80
D	51,20	40,96	10.24
E	40,96	32,77	8.19
F	32,77	26.21	6,55
G	26.21	20,97	5,24
H	20,97	16,78	4.19
jeg	16,78	13.42	3,36
J	13.42	10,74	2,68
K	10,74
			Generelle reserver:
			89,26
	Samlet kontosaldo:	Samlet lånbeløb:	Generelle reserver + sidst indbetalte beløb:
	457,05	357,05	100

Teoretisk set stopper processen med at yde nye lån måske ikke ved trin K, men fortsætter [6] . Hvis vi udtrykker dette matematisk, så kan vi bestemme den maksimalt mulige udvidelse af den monetære base. Som det fremgår af tabellen, reserverer banken ved hvert trin 20 % af det tidligere beløb og udsteder 80 % i form af et lån. Hvis udlånet fortsætter, så kan pengemængden i sidste ende udtrykkes som summen af en uendeligt faldende geometrisk progression . Ved at bruge formlen for summen af progressionen kan du få følgende resultat

100 + 100 \cdot 0,8 + 100 \cdot 0,8^2 + ... = \dfrac{100}{1-0,8} = 100 \cdot \dfrac{1}{0,2} = 100 \cdot 5 = 500

En simpel model uden kontanter

Ovenstående resultat kan skrives i generel form. Lad være det oprindelige beløb og lad være det nødvendige reserveforhold. Lad os også antage, at der ikke er kontanter i fri omsætning, og den monetære basis er simpelthen lig med summen af indskud: . Vi har $B$ $rr$ $B=D$

B+B(1-rr)+B(1-rr)^{2}+...={\dfrac {1}{rr))\cdot B=m\cdot B

Det er også let at verificere, at summen af alle reserver i dette tilfælde er nøjagtigt lig med summen af indskud, som er lig med den monetære basis:

Drr+D(1-rr)rr+D(1-rr)^{2}rr+...={\frac {Drr}{rr))=D=B

Det moderne banksystem består af en centralbank , som kontrollerer og regulerer processen med monetær multiplikation, og kommercielle banker , hvorigennem multiplikationsmekanismen fungerer. Værdien af multiplikatorkoefficienten, som er forholdet mellem pengemængden dannet på indlånskonti og værdien af det oprindelige indskud, er omvendt proportional med satsen for bankernes bidrag til den centraliserede reserve.

Det gensidige af reservekursen er den teoretiske værdi af pengemultiplikatoren. Det viser, hvor mange gange banker kan øge den monetære basis. Således udvider eller indsnævrer centralbanken kommercielle bankers udstedelseskapacitet ved at øge eller mindske reservekvoten og derved opfylde en af dens hovedfunktioner - funktionen af monetær regulering.

Model med kontanter

Lad os nu antage, at økonomiske aktører kan beholde en del af pengene i form af kontanter, og ikke kun på indlån [7] . Så er den monetære basis per definition lig med summen af kontanter og reserver , og pengemængden er lig med summen af kontanter og indskud . Lad os udpege gennem det nødvendige reserveforhold (forholdet mellem mængden af reserver og indskud), gennem forholdet mellem mængden af kontanter og indskud. Derefter $B=C+R$ $M=C+D$ $r_{rd}=rr=R/D$ $r_{cd}=C/D$

${\frac {M}{B}}={\frac {C+D}{C+R}}={\frac {C/D+1}{C/D+R/D}}= {\frac {1+r_{cd}}{r_{rd}+r_{cd}}}=m$

Herfra kan du beregne værdien af pengemængden gennem multiplikatoren: . Det kan ses, at multiplikatoren viste sig at være mindre end den maksimalt mulige multiplikator i mangel af kontanter. Hvis vi sætter , så får vi det forrige resultat . Det betyder, at kontantomsætningen isolerer en del af pengene fra banksystemet, hvilket fører til et fald i multiplikatoren. $M=m\cdot B$ $r_{cd}=0$

Reelle værdier af multiplikatorer

I virkeligheden er pengemultiplikatoren meget lavere end dens maksimalt mulige værdi. I Rusland var de nødvendige reservekrav i 2012 således [8] :

5,5% - for kreditinstitutters forpligtelser over for ikke-hjemmehørende juridiske enheder;
4,0 % - for kreditinstitutternes forpligtelser over for enkeltpersoner og andre forpligtelser.

Det betyder, at den maksimalt mulige multiplikator lå i området fra 18,2 til 25. Ifølge statistikker var multiplikatoren (forholdet mellem M2-aggregatet og den monetære basis) 2,86 [9] . Faktum er, at der udover de obligatoriske reservekrav er reservekrav for eventuelle tab på udlån (låntagere til banker), som er ret høje - op til 75 % af mængden af forfalden gæld, som pr. april 2019 er ca. 5 % for lån til enkeltpersoner og 7 % for lån til juridiske enheder [10] .

Se også

Noter

↑ ( Krugman & Wells 2009 , kapitel 14: Money, Banking, and the Federal Reserve System: Reserves, Bank Deposits, and the Money Multiplier, s. 393-396 )
↑ ( Mankiw 2008 , Del VI: Penge og priser på lang sigt: Pengemultiplikatoren, s. 347–349 )
↑ Bank of England Quarterly Bulletin Q1 2014 Arkiveret 25. december 2018 på Wayback Machine (link utilgængeligt) Arkiveret 12. marts 2014. Hentet 28. september 2020.
↑ Bank for Internationale Betalinger - Centralbankpengenes rolle i betalingssystemer. Se side 9, med titlen "The coexistence of central and commercial bank money: multiple issuers, one currency": http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf Arkiveret 9. september 2008 på Wayback Machine Et hurtigt citat med henvisning til de 2 forskellige typer penge er angivet på side 3. Det er den første sætning i dokumentet: "Nutidige monetære systemer er baseret på de gensidigt forstærkende roller af centralbankpenge og kommercielle bankpenge."
↑ Tabel oprettet med regnearksprogrammet OpenOffice.org Calc ved hjælp af data og information fra de angivne referencer.
↑ 1 2 En forklaring på, hvordan det fungerer fra New York Regional Reserve Bank i det amerikanske Federal Reserve-system. Rul ned til sektionen "Reservekrav og pengeskabelse". Her er hvad der står: "Reservekrav påvirker banksystemets potentiale for at skabe transaktionsindskud. Hvis reservekravet for eksempel er 10 %, kan en bank, der modtager et depositum på 100 USD, låne 90 USD af dette indskud ud. Hvis låntageren derefter skriver en check til en person, der indsætter $90, kan den bank, der modtager dette indskud, låne $81 ud. Efterhånden som processen fortsætter, kan banksystemet udvide den indledende indbetaling på $100 til maksimalt $1.000 penge ($100+$90+81+$72,90+…=$1.000). I modsætning hertil vil banksystemet med et reservekrav på 20 % være i stand til at udvide det indledende $100 indskud til et maksimum på $500 ($100+$80+$64+$51,20+…=$500). Større reservekrav bør således resultere i reduceret pengeskabelse og til gengæld reduceret økonomisk aktivitet. I praksis er sammenhængen mellem reservekrav og pengeskabelse ikke nær så stærk, som ovenstående øvelse antyder. Reservekrav gælder kun for transaktionskonti, som er komponenter i M1, et snævert defineret pengemål. Indlån, der er komponenter af M2 og M3 (men ikke M1), såsom opsparingskonti og tidsindskud, har ingen reservekrav og kan derfor udvides uden hensyn til reserveniveauer. Desuden opererer Federal Reserve på en måde, der tillader banker at erhverve de reserver, de har brug for for at opfylde deres krav fra pengemarkedet, så længe de er villige til at betale den gældende pris (federal funds rate) for lånte reserver. som følge heraf spiller reservekrav i øjeblikket en relativt begrænset rolle i pengeskabelsen i USA" Linket til denne side er: http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html Arkiveret 5. marts 2011 på Wayback Machine
↑ Mankiw, N. Gregory. makroøkonomi. niende udgave. New York, NY: Worth, 2016.
↑ Obligatoriske reservekrav fra Bank of Russia Arkiveret 24. august 2015 på Wayback Machine c (1991)
↑ Matovnikov M. Yu. Om spørgsmålet om pengepolitiske instrumenter Arkivkopi dateret 23. september 2015 på Wayback Machine // Penge og kredit. - 2012. - nej. 1. - S. 32-34.
↑ 2019

Litteratur

Krugman, Paul & Wells, Robin (2009), Makroøkonomi , ISBN 978-0-7167-7161-6
Mankiw, N. Gregory (2008), Principles of Macroeconomics (5. udgave), ISBN 978-0-324-58999-3
Mankiw, N. Gregory (2002), Macroeconomics (5. udgave), Worth Publishers, ISBN 978-0-7167-5237-0 , < https://archive.org/details/macroeconomics00mank_0 >